Os emissores de stablecoins agora têm um regulamento definitivo do OCC, mas enviar um pedido não será necessariamente suficiente para continuar emitindo moedas depois de janeiro. O Office of the Comptroller of the Currency anunciou a regra final da GENIUS Act em 21 de outubro. Ela entra em vigor em 18 de janeiro de 2027. A agência também estabeleceu um processo de isenção para os emissores já existentes que ainda estiverem aguardando uma decisão quando essa data chegar. Para quem possui stablecoins, essa transição merece atenção, pois o pedido de um emissor, sua aprovação e a autorização para continuar operando são coisas diferentes.

O resumo da regra do OCC abrange ativos de reserva e resgate, além de gestão de riscos, custódia e supervisão. Também aborda capital e uma salvaguarda operacional. O seu âmbito inclui bancos relevantes, emissores não bancários e emissores estrangeiros sob a jurisdição da agência. Certos emissores qualificados pelos estados também estão abrangidos. Trata-se de uma regulamentação concluída pelo OCC, um passo significativo para além dos pedidos de esclarecimento da indústria, que dominaram grande parte do debate recente sobre stablecoins.

O prazo e a fila de pedidos...

As orientações separadas do regulador sobre dispensas identificam um problema prático de prazos. Um emissor já em atividade poderia apresentar atempadamente um pedido substancialmente completo e, ainda assim, continuar à espera de aprovação em janeiro. Continuar a emitir sem uma dispensa poderia então violar a exigência de aprovação prévia. Em geral, o OCC espera conceder aos emissores já em atividade que cumpram os requisitos uma dispensa dessa exigência, a menos que haja motivos mais fortes para a recusar. Cada pedido continua a exigir uma decisão, pelo que a confirmação de receção de um pedido não deve ser interpretada como uma autorização.

Essa dispensa tem limites. O período de dispensa previsto na lei não pode ultrapassar 12 meses a contar de 18 de janeiro, e o OCC espera conceder apenas o tempo necessário para resolver o motivo que a justifica. A agência não identifica um motivo geral para dispensar toda a gente de outros requisitos. Em geral, também espera que os potenciais emissores que ainda não operam nos Estados Unidos aguardem pela aprovação antes de iniciar atividade. Essas distinções tornam enganosa qualquer afirmação generalizada de que há uma prorrogação de um ano.

O que acompanhar a seguir...

O anúncio de 21 de outubro não abriu o período de apresentação de pedidos. O OCC afirma que anunciará essa etapa separadamente, depois de a recolha de informações relevante receber a aprovação final do Office of Management and Budget. A regra final também deixa as disposições da Bank Secrecy Act, de combate ao branqueamento de capitais e de sanções para uma regulamentação separada com o Treasury. Outras agências têm as suas próprias responsabilidades de implementação. Por isso, a publicação desta regra não significa que todas as partes do quadro federal para as stablecoins estejam concluídas.

Para os detentores, as próximas atualizações úteis serão específicas do emissor por trás do token. A declaração de uma empresa de que tenciona apresentar um pedido oferece menos certezas do que uma aprovação confirmada ou uma dispensa concedida. A regra final também não determina que qualquer moeda específica tenha cumprido todos os requisitos. As explicações públicas dos emissores sobre os seus planos de transição ajudarão a perceber como esperam cumprir o prazo. A questão prática é saber se a empresa consegue documentar claramente a sua situação, em vez de simplesmente apontar para uma nova lei e dar o assunto por encerrado.

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Autor: Rowan Marrow Redação de SeattleNotícias de última hora sobre criptomoedas

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