Resultados da Meta superaram as expectativas, e as ações chegaram a subir mais de 5% no pós-mercado. Ao acordar, as bolsas de Hong Kong e da Coreia do Sul, o bitcoin e as ações de chips dos EUA estavam todos em queda.
Por que isso aconteceu?
Reconstituí o que aconteceu naquele dia:
【O que aconteceu】 Após o fechamento do mercado dos EUA na quarta-feira, a receita da $METAB subiu 26%, e a publicidade teve um desempenho excelente. Mas, quando perguntaram na teleconferência quanto seria gasto no próximo ano para construir centros de dados, o CFO mudou o discurso: antes era “maximizar a capacidade computacional”; agora, “investir o máximo possível dentro do orçamento”. É como uma reforma: quando o proprietário troca “fazer o melhor possível” por “fazer o melhor possível dentro do orçamento”, o empreiteiro entende que o contrato vai encolher. As contas chamam ainda mais atenção: neste trimestre, gastaram US$ 34,9 bilhões na construção de centros de dados, mas o caixa gerado pelo negócio foi de apenas US$ 32,8 bilhões. Começaram a tomar empréstimos e estão se preparando para emitir novas ações. Na mesma noite, a Tesla também reduziu seu investimento de capital previsto para este ano: de mais de US$ 25 bilhões para mais de US$ 20 bilhões.
Na quinta-feira, as bolsas asiáticas caíram primeiro: o índice Hang Seng Tech recuou 5%, e as ações coreanas, 3,5%. A $BTC começou a cair na primeira hora de negociação da bolsa de Hong Kong. A Europa veio em seguida: o petróleo passou de US$ 109, e, pela primeira vez em 13 anos, os juros dos títulos públicos franceses superaram os dos Treasuries. Na abertura do mercado dos EUA, a Meta caiu 7%, e o índice de semicondutores da Filadélfia, 6,7%. Dos valores de mercado que desapareceram naquele dia do Nasdaq $QQQB 100, 93% vieram de ações de IA e de chips. O bitcoin chegou a cair até US$ 80.900, devolvendo cerca de US$ 4.000.
O problema veio do próprio mercado de criptomoedas?
Não.
Os ETFs de bitcoin ainda registraram entradas líquidas de cerca de US$ 1 bilhão em três dias.
Os juros?
Não: os juros dos Treasuries, na verdade, caíram para menos de 5%; as ações de tecnologia deveriam até respirar aliviadas.
A guerra e o preço do petróleo?
Foram um acelerador: o S&P 500 caiu apenas 1,2%, enquanto os chips recuaram 6,7% — uma diferença grande demais. O que sobra é a própria IA: o maior comprador impôs condições aos gastos, e quem mais caiu foi quem vende as “pás”. Este é o primeiro sinal amarelo para a expansão da IA, ainda não um sinal vermelho.
【O que vem a seguir】
Nos dias 29 e 30 de outubro, os resultados do Google, da Microsoft e da Amazon darão a resposta:
Se as três reafirmarem que vão aumentar os investimentos → é só a Meta que está sem dinheiro; a queda excessiva das ações de chips pode ser revertida;
Se duas ou mais também falarem em “orçamento” e “disciplina” → sinal vermelho: a expansão da IA está desacelerando.
No meio disso, teremos também a decisão de juros do Fed na madrugada do dia 29 e os preços do petróleo iraniano.
Para o bitcoin, atenção aos US$ 80 mil: é o custo médio dos ETFs à vista e também o piso semanal que se manteve desde setembro.
O índice de medo está em apenas 20, e ainda há muita gente tentando comprar na baixa. Até a resposta aparecer, proteja suas posições.
Por que isso aconteceu?
Reconstituí o que aconteceu naquele dia:
【O que aconteceu】 Após o fechamento do mercado dos EUA na quarta-feira, a receita da $METAB subiu 26%, e a publicidade teve um desempenho excelente. Mas, quando perguntaram na teleconferência quanto seria gasto no próximo ano para construir centros de dados, o CFO mudou o discurso: antes era “maximizar a capacidade computacional”; agora, “investir o máximo possível dentro do orçamento”. É como uma reforma: quando o proprietário troca “fazer o melhor possível” por “fazer o melhor possível dentro do orçamento”, o empreiteiro entende que o contrato vai encolher. As contas chamam ainda mais atenção: neste trimestre, gastaram US$ 34,9 bilhões na construção de centros de dados, mas o caixa gerado pelo negócio foi de apenas US$ 32,8 bilhões. Começaram a tomar empréstimos e estão se preparando para emitir novas ações. Na mesma noite, a Tesla também reduziu seu investimento de capital previsto para este ano: de mais de US$ 25 bilhões para mais de US$ 20 bilhões.
Na quinta-feira, as bolsas asiáticas caíram primeiro: o índice Hang Seng Tech recuou 5%, e as ações coreanas, 3,5%. A $BTC começou a cair na primeira hora de negociação da bolsa de Hong Kong. A Europa veio em seguida: o petróleo passou de US$ 109, e, pela primeira vez em 13 anos, os juros dos títulos públicos franceses superaram os dos Treasuries. Na abertura do mercado dos EUA, a Meta caiu 7%, e o índice de semicondutores da Filadélfia, 6,7%. Dos valores de mercado que desapareceram naquele dia do Nasdaq $QQQB 100, 93% vieram de ações de IA e de chips. O bitcoin chegou a cair até US$ 80.900, devolvendo cerca de US$ 4.000.
O problema veio do próprio mercado de criptomoedas?
Não.
Os ETFs de bitcoin ainda registraram entradas líquidas de cerca de US$ 1 bilhão em três dias.
Os juros?
Não: os juros dos Treasuries, na verdade, caíram para menos de 5%; as ações de tecnologia deveriam até respirar aliviadas.
A guerra e o preço do petróleo?
Foram um acelerador: o S&P 500 caiu apenas 1,2%, enquanto os chips recuaram 6,7% — uma diferença grande demais. O que sobra é a própria IA: o maior comprador impôs condições aos gastos, e quem mais caiu foi quem vende as “pás”. Este é o primeiro sinal amarelo para a expansão da IA, ainda não um sinal vermelho.
【O que vem a seguir】
Nos dias 29 e 30 de outubro, os resultados do Google, da Microsoft e da Amazon darão a resposta:
Se as três reafirmarem que vão aumentar os investimentos → é só a Meta que está sem dinheiro; a queda excessiva das ações de chips pode ser revertida;
Se duas ou mais também falarem em “orçamento” e “disciplina” → sinal vermelho: a expansão da IA está desacelerando.
No meio disso, teremos também a decisão de juros do Fed na madrugada do dia 29 e os preços do petróleo iraniano.
Para o bitcoin, atenção aos US$ 80 mil: é o custo médio dos ETFs à vista e também o piso semanal que se manteve desde setembro.
O índice de medo está em apenas 20, e ainda há muita gente tentando comprar na baixa. Até a resposta aparecer, proteja suas posições.