NBIS, com um contrato de US$ 27 bilhões com a Meta, levou uma facada pelas costas da própria Meta
Primeiro, vamos ao que aconteceu.
Ontem, a Piper Sandler cortou de uma vez o preço-alvo da NBIS, de 237 para 185, e ainda atribuiu recomendação Neutra — traduzindo: “por enquanto, vou ficar de fora dessa ação”.
A NBIS caiu 9% em 24 horas. Na Binance, chegou a despencar até 163.98; agora está em 164.67. O volume negociado em contratos futuros foi de US$ 124 milhões, e a taxa de financiamento de 0.0097% está praticamente zerada. Nem houve aperto nos vendidos: é simplesmente gente vendendo no mercado à vista.
A CoreWeave, sua companheira de infortúnio, também caiu 8% hoje. O setor de neoclouds inteiro levou uma pancada.
O curioso é que a ação à vista nos EUA fechou ontem a 171.57, praticamente sem cair, mas durante o pregão chegou a tocar 164 e fechou com uma longa sombra inferior.
A cotação de 164.67 na Binance, em outras palavras, mostra que o mercado não acredita que ela consiga se manter acima desse nível.
Do pico de 52 semanas, em 299.86, a ação já caiu 45%. Em um mês, despencou 27%. Provavelmente há muita gente presa em posições compradas lá em cima.
O que os otimistas dizem? Também faz sentido.
A Truist aponta para 355, o BNP Paribas para 399 e a Rosenblatt para 304. O preço-alvo médio dos analistas é 245, e a recomendação geral ainda é Moderada Compra.
A receita do Q2 disparou 454% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 580 milhões; a carteira de pedidos assinados soma US$ 37,5 bilhões; a projeção para 2026 é de receita entre US$ 3 bilhões e US$ 3,4 bilhões; e a empresa ainda tem US$ 8 bilhões em caixa.
Os resultados do Q3 saem no início de novembro. A aposta dos otimistas é que os resultados superem as expectativas e que a carteira de pedidos existente se converta em receita.
Na minha opinião, os argumentos dos pessimistas são mais concretos.
Primeiro, a situação constrangedora com a Meta, sua grande financiadora: a NBIS tem um contrato de US$ 27 bilhões com a Meta (dos quais US$ 12 bilhões garantidos a partir de 2027), mas a Bloomberg revelou que a própria Meta pretende entrar no mercado de capacidade computacional, oferecendo hospedagem e venda direta de GPUs. É um ataque direto às neoclouds: o cliente virou concorrente num piscar de olhos.
Depois, o ponto crítico do financiamento: a NBIS emitiu cerca de US$ 10 bilhões em títulos conversíveis, e uma das séries tem preço de conversão entre 180 e 183. Agora, a ação está em 164, abaixo do preço de conversão. Quanto mais cai, mais caro fica captar recursos — um ciclo vicioso em toda a linha.
E ainda há o alerta da Gartner na semana passada: 80% das neoclouds terão de desaparecer até 2030. Os títulos da CoreWeave caíram para 80 centavos, com rendimentos acima de 15%. O setor inteiro está sendo reavaliado; a Piper foi apenas a primeira a puxar o gatilho e cortar o preço-alvo.
Eu fico do lado dos pessimistas.
Não estou dizendo que o negócio da NBIS é ruim, mas, neste nível, há armadilhas por todo lado: a ameaça da Meta ainda não se concretizou, o custo de financiamento aumenta dia após dia e a Piper acabou de liderar os cortes de preço-alvo.
Por enquanto, só vou assistir de fora. Melhor esperar os riscos se resolverem. Quem corre para comprar na baixa acaba servindo de alvo para os vendidos.
Vamos imaginar alguns cenários.
Se fechar e se mantiver acima de 182 (a máxima das últimas 24 horas), a tese dos pessimistas estará invalidada. Aí, dá para mirar 190-200; admito que estava errado.
Se cair abaixo de 164 e não conseguir segurar a mínima de hoje, os vendidos vão mirar o nível redondo de 150.
O que você acha: a NBIS volta primeiro acima de 182 ou cai primeiro abaixo de 164 rumo a 150? Aposto na segunda opção. E você, de que lado está?
$NBIS $CRWV $META
#美股 #AI
Primeiro, vamos ao que aconteceu.
Ontem, a Piper Sandler cortou de uma vez o preço-alvo da NBIS, de 237 para 185, e ainda atribuiu recomendação Neutra — traduzindo: “por enquanto, vou ficar de fora dessa ação”.
A NBIS caiu 9% em 24 horas. Na Binance, chegou a despencar até 163.98; agora está em 164.67. O volume negociado em contratos futuros foi de US$ 124 milhões, e a taxa de financiamento de 0.0097% está praticamente zerada. Nem houve aperto nos vendidos: é simplesmente gente vendendo no mercado à vista.
A CoreWeave, sua companheira de infortúnio, também caiu 8% hoje. O setor de neoclouds inteiro levou uma pancada.
O curioso é que a ação à vista nos EUA fechou ontem a 171.57, praticamente sem cair, mas durante o pregão chegou a tocar 164 e fechou com uma longa sombra inferior.
A cotação de 164.67 na Binance, em outras palavras, mostra que o mercado não acredita que ela consiga se manter acima desse nível.
Do pico de 52 semanas, em 299.86, a ação já caiu 45%. Em um mês, despencou 27%. Provavelmente há muita gente presa em posições compradas lá em cima.
O que os otimistas dizem? Também faz sentido.
A Truist aponta para 355, o BNP Paribas para 399 e a Rosenblatt para 304. O preço-alvo médio dos analistas é 245, e a recomendação geral ainda é Moderada Compra.
A receita do Q2 disparou 454% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 580 milhões; a carteira de pedidos assinados soma US$ 37,5 bilhões; a projeção para 2026 é de receita entre US$ 3 bilhões e US$ 3,4 bilhões; e a empresa ainda tem US$ 8 bilhões em caixa.
Os resultados do Q3 saem no início de novembro. A aposta dos otimistas é que os resultados superem as expectativas e que a carteira de pedidos existente se converta em receita.
Na minha opinião, os argumentos dos pessimistas são mais concretos.
Primeiro, a situação constrangedora com a Meta, sua grande financiadora: a NBIS tem um contrato de US$ 27 bilhões com a Meta (dos quais US$ 12 bilhões garantidos a partir de 2027), mas a Bloomberg revelou que a própria Meta pretende entrar no mercado de capacidade computacional, oferecendo hospedagem e venda direta de GPUs. É um ataque direto às neoclouds: o cliente virou concorrente num piscar de olhos.
Depois, o ponto crítico do financiamento: a NBIS emitiu cerca de US$ 10 bilhões em títulos conversíveis, e uma das séries tem preço de conversão entre 180 e 183. Agora, a ação está em 164, abaixo do preço de conversão. Quanto mais cai, mais caro fica captar recursos — um ciclo vicioso em toda a linha.
E ainda há o alerta da Gartner na semana passada: 80% das neoclouds terão de desaparecer até 2030. Os títulos da CoreWeave caíram para 80 centavos, com rendimentos acima de 15%. O setor inteiro está sendo reavaliado; a Piper foi apenas a primeira a puxar o gatilho e cortar o preço-alvo.
Eu fico do lado dos pessimistas.
Não estou dizendo que o negócio da NBIS é ruim, mas, neste nível, há armadilhas por todo lado: a ameaça da Meta ainda não se concretizou, o custo de financiamento aumenta dia após dia e a Piper acabou de liderar os cortes de preço-alvo.
Por enquanto, só vou assistir de fora. Melhor esperar os riscos se resolverem. Quem corre para comprar na baixa acaba servindo de alvo para os vendidos.
Vamos imaginar alguns cenários.
Se fechar e se mantiver acima de 182 (a máxima das últimas 24 horas), a tese dos pessimistas estará invalidada. Aí, dá para mirar 190-200; admito que estava errado.
Se cair abaixo de 164 e não conseguir segurar a mínima de hoje, os vendidos vão mirar o nível redondo de 150.
O que você acha: a NBIS volta primeiro acima de 182 ou cai primeiro abaixo de 164 rumo a 150? Aposto na segunda opção. E você, de que lado está?
$NBIS $CRWV $META
#美股 #AI