A métrica que os projetos de IA cripto mais costumam exibir é “quantos trilhões de tokens foram processados”, mas o volume de tokens processados e a receita efetivamente paga são duas contas diferentes. Minha observação é que, segundo os critérios on-chain verificáveis atualmente, a demanda desse negócio é muito menor do que sugere a narrativa da oferta, e a receita está altamente concentrada em um único projeto. Para avaliar esses projetos, deve-se olhar primeiro para a receita efetivamente recebida por milhão de tokens, e não para o volume total de tokens.
Segundo os dados compilados por um pesquisador da BlockBooster e republicados pela PANews, o estudo verificou individualmente 130 projetos Web3 que interagem diretamente com tokens de modelos. Foram considerados apenas recebimentos on-chain, queima de tokens, liquidações x402 e dados públicos de provedores da OpenRouter, no período de 13 de setembro a 12 de outubro de 2026. Excluindo a OpenRouter, os pagamentos por modelos que puderam ser verificados ou estimados em 30 dias somaram cerca de US$ 8,7 milhões, dos quais aproximadamente US$ 7,2 milhões vieram da Venice, ou 83%; os mais de cem projetos restantes somaram cerca de US$ 1,5 milhão. Os gateways de pagamento por uso totalizaram apenas cerca de US$ 3.800 em 30 dias, enquanto as plataformas de agentes e os aplicativos de IA ficaram abaixo de US$ 1.000.
Esses números merecem atenção porque traduzem o “volume de tokens” em “quem está pagando”. A partir deles, infere-se que o consumo de tokens pode vir de cotas gratuitas, entradas em cache, tarefas internas dos próprios projetos ou liquidações a preços mínimos, e não pode ser equiparado diretamente à demanda externa. Já a escala da Venice foi estimada com base em registros de queima de cotas e está na mesma ordem de grandeza da estimativa da Sacra, o que lhe confere credibilidade relativamente maior. Para os leitores, ao avaliar um projeto de IA cripto, os recebimentos on-chain e as fontes de pagamento são mais informativos do que o volume processado divulgado.
Essa avaliação depende de certas condições: a janela de análise cobre apenas 30 dias, e ainda é preciso confirmar item por item se os critérios abrangem integralmente as queimas de tokens e as liquidações x402. Se mais projetos divulgarem recebimentos on-chain verificáveis, ou se a receita mensal dos vendedores de inferência de IA no x402 superar US$ 500 mil e a participação do maior vendedor cair para menos da metade, será necessário rever as conclusões sobre a concentração da receita e a fraqueza da demanda. O material desta análise não responde se a dependência da Venice em uma única fonte poderá se manter; essa é a variável mais importante a acompanhar daqui em diante.
#加密市场 #ObservaçõesCripto
Fontes:
PANews (publicado originalmente em 22/10 às 07:54, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a15a92-b126-730b-89db-4fcd3421bb6d
Segundo os dados compilados por um pesquisador da BlockBooster e republicados pela PANews, o estudo verificou individualmente 130 projetos Web3 que interagem diretamente com tokens de modelos. Foram considerados apenas recebimentos on-chain, queima de tokens, liquidações x402 e dados públicos de provedores da OpenRouter, no período de 13 de setembro a 12 de outubro de 2026. Excluindo a OpenRouter, os pagamentos por modelos que puderam ser verificados ou estimados em 30 dias somaram cerca de US$ 8,7 milhões, dos quais aproximadamente US$ 7,2 milhões vieram da Venice, ou 83%; os mais de cem projetos restantes somaram cerca de US$ 1,5 milhão. Os gateways de pagamento por uso totalizaram apenas cerca de US$ 3.800 em 30 dias, enquanto as plataformas de agentes e os aplicativos de IA ficaram abaixo de US$ 1.000.
Esses números merecem atenção porque traduzem o “volume de tokens” em “quem está pagando”. A partir deles, infere-se que o consumo de tokens pode vir de cotas gratuitas, entradas em cache, tarefas internas dos próprios projetos ou liquidações a preços mínimos, e não pode ser equiparado diretamente à demanda externa. Já a escala da Venice foi estimada com base em registros de queima de cotas e está na mesma ordem de grandeza da estimativa da Sacra, o que lhe confere credibilidade relativamente maior. Para os leitores, ao avaliar um projeto de IA cripto, os recebimentos on-chain e as fontes de pagamento são mais informativos do que o volume processado divulgado.
Essa avaliação depende de certas condições: a janela de análise cobre apenas 30 dias, e ainda é preciso confirmar item por item se os critérios abrangem integralmente as queimas de tokens e as liquidações x402. Se mais projetos divulgarem recebimentos on-chain verificáveis, ou se a receita mensal dos vendedores de inferência de IA no x402 superar US$ 500 mil e a participação do maior vendedor cair para menos da metade, será necessário rever as conclusões sobre a concentração da receita e a fraqueza da demanda. O material desta análise não responde se a dependência da Venice em uma única fonte poderá se manter; essa é a variável mais importante a acompanhar daqui em diante.
#加密市场 #ObservaçõesCripto
Fontes:
PANews (publicado originalmente em 22/10 às 07:54, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a15a92-b126-730b-89db-4fcd3421bb6d