Prometeram recompras, mas não compraram nem uma unidade. $AAVE , porém, subiu de 61 para 184
Em abril deste ano, aconteceu um problema com a Aave: uma ponte entre blockchains foi atacada, e o invasor criou do nada cerca de 290 milhões de dólares em garantias, depositou-as na Aave e tomou ETH verdadeiro emprestado, deixando cerca de 200 milhões de dólares em dívidas incobráveis. No dia seguinte, a Aave suspendeu as recompras. O dinheiro que antes era usado para comprar alguns milhões de dólares em AAVE por mês foi direcionado primeiro para cobrir o rombo. No início de junho, a AAVE caiu para 61.
Em 25 de junho, o fundador Stani publicou uma postagem: o novo plano para o token, Aavenomics 3.0, traria «recompras automáticas e irrevogáveis». Desde a mínima de junho, a AAVE subiu até 184 em outubro — triplicou.
Mas fui conferir na blockchain: depois de 24 de junho, a Aave não recomprou nem uma AAVE. Há artigos na internet dizendo que as recompras começaram em 27 de junho e que eram compradas 292 unidades por dia. Esse artigo estimou a receita anual da Aave em 400 milhões de dólares, quando o valor real é de aproximadamente 60 milhões. Em meados de setembro, Stani respondeu no fórum que «em breve compartilharia novidades»; no fim do mês, a comunidade ainda perguntava: «Dá para lançar até o fim do ano?»
Ou seja, essa alta de 3 vezes foi comprada com uma promessa.
Mesmo que seja lançado, quanto dinheiro poderá ser destinado a isso? Em setembro, a tesouraria da Aave teve uma receita de 5,2 milhões de dólares e, em agosto, despesas de 6,7 milhões. Ainda deve 30 mil ETH à Mantle e destina primeiro 5% da receita mensal ao pagamento dessa dívida. É como uma loja que acabou de passar por um problema, com uma placa na porta dizendo «dividendos em breve», enquanto ainda está pagando dívidas.
Há também um padrão: as altas da AAVE neste ano atingiram o pico justamente nos dias em que as notícias positivas se concretizaram. No início de outubro, os depósitos na V4 acabaram de ultrapassar 1 bilhão e, em 5 de outubro, a cotação já tinha chegado ao pico. Agora voltou para 151.
Por isso, o que precisamos acompanhar daqui para a frente é o dia do lançamento da versão 3.0: se o volume de recompras puder ultrapassar 30 milhões de dólares por ano, isso mostrará que a promessa tem dinheiro de verdade por trás — e que esta alta tem fundamentos. Se o volume for muito pequeno ou o lançamento voltar a ser adiado, é bem provável que esse dia seja mais um caso de «a notícia positiva se concretiza e a cotação atinge o pico».
Minha opinião: a Aave continua sendo o maior protocolo de empréstimos on-chain, e o fornecimento do token não está aumentando. A retomada das recompras seria uma boa notícia. Mas o preço atual já incorporou essa boa notícia.
Quando você compra $AAVE , está comprando o negócio que ela tem hoje ou a promessa de que «vai recomprar»?
Em abril deste ano, aconteceu um problema com a Aave: uma ponte entre blockchains foi atacada, e o invasor criou do nada cerca de 290 milhões de dólares em garantias, depositou-as na Aave e tomou ETH verdadeiro emprestado, deixando cerca de 200 milhões de dólares em dívidas incobráveis. No dia seguinte, a Aave suspendeu as recompras. O dinheiro que antes era usado para comprar alguns milhões de dólares em AAVE por mês foi direcionado primeiro para cobrir o rombo. No início de junho, a AAVE caiu para 61.
Em 25 de junho, o fundador Stani publicou uma postagem: o novo plano para o token, Aavenomics 3.0, traria «recompras automáticas e irrevogáveis». Desde a mínima de junho, a AAVE subiu até 184 em outubro — triplicou.
Mas fui conferir na blockchain: depois de 24 de junho, a Aave não recomprou nem uma AAVE. Há artigos na internet dizendo que as recompras começaram em 27 de junho e que eram compradas 292 unidades por dia. Esse artigo estimou a receita anual da Aave em 400 milhões de dólares, quando o valor real é de aproximadamente 60 milhões. Em meados de setembro, Stani respondeu no fórum que «em breve compartilharia novidades»; no fim do mês, a comunidade ainda perguntava: «Dá para lançar até o fim do ano?»
Ou seja, essa alta de 3 vezes foi comprada com uma promessa.
Mesmo que seja lançado, quanto dinheiro poderá ser destinado a isso? Em setembro, a tesouraria da Aave teve uma receita de 5,2 milhões de dólares e, em agosto, despesas de 6,7 milhões. Ainda deve 30 mil ETH à Mantle e destina primeiro 5% da receita mensal ao pagamento dessa dívida. É como uma loja que acabou de passar por um problema, com uma placa na porta dizendo «dividendos em breve», enquanto ainda está pagando dívidas.
Há também um padrão: as altas da AAVE neste ano atingiram o pico justamente nos dias em que as notícias positivas se concretizaram. No início de outubro, os depósitos na V4 acabaram de ultrapassar 1 bilhão e, em 5 de outubro, a cotação já tinha chegado ao pico. Agora voltou para 151.
Por isso, o que precisamos acompanhar daqui para a frente é o dia do lançamento da versão 3.0: se o volume de recompras puder ultrapassar 30 milhões de dólares por ano, isso mostrará que a promessa tem dinheiro de verdade por trás — e que esta alta tem fundamentos. Se o volume for muito pequeno ou o lançamento voltar a ser adiado, é bem provável que esse dia seja mais um caso de «a notícia positiva se concretiza e a cotação atinge o pico».
Minha opinião: a Aave continua sendo o maior protocolo de empréstimos on-chain, e o fornecimento do token não está aumentando. A retomada das recompras seria uma boa notícia. Mas o preço atual já incorporou essa boa notícia.
Quando você compra $AAVE , está comprando o negócio que ela tem hoje ou a promessa de que «vai recomprar»?