Os preços já caíram, mas a alavancagem ainda não foi embora: 40% das altcoins de grande capitalização continuam perto do maior nível de alavancagem do ano 🦖
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O monitoramento da Glassnode de 20 de outubro foi bastante direto: o nível de alavancagem no mercado de altcoins continua elevado. Depois que a taxa de alavancagem atingiu o pico no início deste mês, os preços das moedas relacionadas sofreram uma correção. Mas a alavancagem de mais de 40% das altcoins de grande capitalização continua perto do maior nível do ano, e a proporção de altcoins de média capitalização com alta alavancagem também chegou ao pico anual ⚠️
Vale analisar essa afirmação por partes. A correção dos preços mostra que o mercado já eliminou parte da bolha com a queda. Mas, como a alavancagem não recuou junto, isso indica que muita gente não reconheceu o erro e saiu do mercado: manteve as posições, e alguns até adicionaram margem durante a queda para continuar segurando. Essas posições não parecem problemáticas enquanto o mercado anda de lado, mas, se os preços caírem mais um degrau, as perdas não realizadas podem virar liquidações forçadas 💥
O alerta da Glassnode também é claro: se os preços caírem ainda mais, muitas posições compradas no mercado podem correr o risco de liquidação. As liquidações não acontecem aos poucos; elas vêm em sequência. A primeira liquidação forçada derruba o preço, o preço mais baixo deixa uma segunda leva sem margem suficiente, e então vem uma terceira leva. É por isso que muitas quedas acontecem em poucos minutos, e não ao longo de vários dias.
Olhando para o mercado de hoje, o Bitcoin está perto de US$ 81.700, com queda de cerca de 1,1% em 24 horas; o Ethereum está a US$ 2.398, recuando cerca de 1,06%; e a SOL está a US$ 105, com baixa de cerca de 0,32%. O mercado como um todo recuou apenas ligeiramente, mas a alavancagem das altcoins continua elevada. Esse descompasso, por si só, já é um risco. Antes, o Bitcoin foi rejeitado perto de US$ 83.000, o que mostra que a pressão vendedora acima desse nível continua presente. O que falta agora não é uma narrativa, mas compradores no mercado à vista capazes de absorver a pressão vendedora.
Na minha opinião, o que realmente devemos acompanhar nesta rodada não é qual moeda subiu mais, mas quando a alavancagem começará a diminuir de forma forçada. Reduzir a alavancagem voluntariamente é saudável; reduzi-la à força significa liquidações. A primeira situação acontece com uma redução gradual do volume; a segunda, com liquidações em cadeia em poucos minutos. Essa diferença determina se as posições que você tem em moedas de pequena capitalização vão sofrer uma correção ou chegar a zero 🦕
Há outro detalhe que merece atenção: a proporção de altcoins de média capitalização com alta alavancagem chegou ao maior nível do ano. A liquidez dessas moedas já é baixa e a profundidade do mercado é insuficiente. Com o mesmo volume de liquidações, o slippage será maior. Ou seja, enquanto as moedas de grande capitalização caem 5%, essas podem já ter caído 15%. A alavancagem pode ser a mesma, mas o risco não é.
Por isso, vale acompanhar três coisas daqui para a frente. Primeiro: o Bitcoin consegue voltar a ficar acima de US$ 83.000 e se manter lá? Segundo: o interesse em aberto dos contratos de altcoins começou a cair de forma significativa? Terceiro: durante as quedas, a profundidade do mercado está aumentando ou diminuindo? Se os preços caem e o interesse em aberto também diminui, isso é uma desalavancagem saudável. Se os preços caem, mas o interesse em aberto continua elevado, então a pólvora ainda não foi removida.
Você ainda tem posições compradas em altcoins? Vai aguentar até passar ou prefere reduzir pela metade primeiro? Vamos conversar nos comentários 👀
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Todos os dias, acompanho com você os principais acontecimentos do mercado cripto. Não apenas vemos o que está acontecendo nas notícias: também entendemos a lógica e as oportunidades por trás delas 👀🚀
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Vale analisar essa afirmação por partes. A correção dos preços mostra que o mercado já eliminou parte da bolha com a queda. Mas, como a alavancagem não recuou junto, isso indica que muita gente não reconheceu o erro e saiu do mercado: manteve as posições, e alguns até adicionaram margem durante a queda para continuar segurando. Essas posições não parecem problemáticas enquanto o mercado anda de lado, mas, se os preços caírem mais um degrau, as perdas não realizadas podem virar liquidações forçadas 💥
O alerta da Glassnode também é claro: se os preços caírem ainda mais, muitas posições compradas no mercado podem correr o risco de liquidação. As liquidações não acontecem aos poucos; elas vêm em sequência. A primeira liquidação forçada derruba o preço, o preço mais baixo deixa uma segunda leva sem margem suficiente, e então vem uma terceira leva. É por isso que muitas quedas acontecem em poucos minutos, e não ao longo de vários dias.
Olhando para o mercado de hoje, o Bitcoin está perto de US$ 81.700, com queda de cerca de 1,1% em 24 horas; o Ethereum está a US$ 2.398, recuando cerca de 1,06%; e a SOL está a US$ 105, com baixa de cerca de 0,32%. O mercado como um todo recuou apenas ligeiramente, mas a alavancagem das altcoins continua elevada. Esse descompasso, por si só, já é um risco. Antes, o Bitcoin foi rejeitado perto de US$ 83.000, o que mostra que a pressão vendedora acima desse nível continua presente. O que falta agora não é uma narrativa, mas compradores no mercado à vista capazes de absorver a pressão vendedora.
Na minha opinião, o que realmente devemos acompanhar nesta rodada não é qual moeda subiu mais, mas quando a alavancagem começará a diminuir de forma forçada. Reduzir a alavancagem voluntariamente é saudável; reduzi-la à força significa liquidações. A primeira situação acontece com uma redução gradual do volume; a segunda, com liquidações em cadeia em poucos minutos. Essa diferença determina se as posições que você tem em moedas de pequena capitalização vão sofrer uma correção ou chegar a zero 🦕
Há outro detalhe que merece atenção: a proporção de altcoins de média capitalização com alta alavancagem chegou ao maior nível do ano. A liquidez dessas moedas já é baixa e a profundidade do mercado é insuficiente. Com o mesmo volume de liquidações, o slippage será maior. Ou seja, enquanto as moedas de grande capitalização caem 5%, essas podem já ter caído 15%. A alavancagem pode ser a mesma, mas o risco não é.
Por isso, vale acompanhar três coisas daqui para a frente. Primeiro: o Bitcoin consegue voltar a ficar acima de US$ 83.000 e se manter lá? Segundo: o interesse em aberto dos contratos de altcoins começou a cair de forma significativa? Terceiro: durante as quedas, a profundidade do mercado está aumentando ou diminuindo? Se os preços caem e o interesse em aberto também diminui, isso é uma desalavancagem saudável. Se os preços caem, mas o interesse em aberto continua elevado, então a pólvora ainda não foi removida.
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