US$ 10 bilhões foram parar em um negócio familiar para quem teve grandes prejuízos em 2022: empréstimos.
Os dados mais recentes do Financial Times: os depósitos nos “cofres” (vaults) de empréstimos DeFi ultrapassaram US$ 10 bilhões. No início do ano passado, eram apenas US$ 4 bilhões — em menos de dois anos, o valor multiplicou-se por 2,5.
O funcionamento é simples: você deposita stablecoins ou criptomoedas em um cofre, e uma figura chamada “curator” (curador) escolhe as estratégias de empréstimo por você, define limites de risco e cobra uma taxa de gestão — na prática, é como se os gestores de fundos tradicionais tivessem migrado para a blockchain.
Os rendimentos parecem tentadores: de 3% a 10% nas estratégias convencionais; mais de 20% nas mais agressivas.
Acho que não dá para olhar só para a linha dos rendimentos. As garantias podem ser criptomoedas pouco negociadas, stablecoins algorítmicas ou até crédito privado tokenizado; as liquidações automáticas podem intensificar as vendas em massa durante uma queda brusca; e há hackers, falhas no código e problemas nos mecanismos de precificação. A CoinDesk também alerta: os contratos na blockchain são públicos e transparentes, mas muita gente só presta atenção ao rendimento anunciado no título e nem verifica o que está sendo usado como garantia.
Os reguladores também já farejaram o assunto: a SEC dos EUA está questionando se esses cofres contêm valores mobiliários, enquanto a Europa propôs regulamentar os intermediários que direcionam usuários para o DeFi. Hoje, os maiores depositantes não são investidores de varejo, mas empresas de tecnologia financeira, empresas do setor cripto que mantêm reservas em criptoativos e fundos de hedge. Em setembro, a Two Prime lançou no Pareto um cofre de empréstimos em bitcoin (com depósitos em WBTC e um mínimo de 5 unidades) e ainda adiantou US$ 10 milhões para absorver as primeiras perdas.
Os cadáveres da Celsius e da Voyager, que quebraram em 2022, mal esfriaram, e esse negócio já voltou com uma nova roupagem “descentralizada”. A curva de rendimentos parece indicar que está tudo bem — até o dia em que a garantia deixa de ser uma garantia.
#CryptoVaultDepositsTop$10Billion
#DeFi #EmpréstimosCripto
Isto não constitui recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa (DYOR); negociar envolve riscos.
Os dados mais recentes do Financial Times: os depósitos nos “cofres” (vaults) de empréstimos DeFi ultrapassaram US$ 10 bilhões. No início do ano passado, eram apenas US$ 4 bilhões — em menos de dois anos, o valor multiplicou-se por 2,5.
O funcionamento é simples: você deposita stablecoins ou criptomoedas em um cofre, e uma figura chamada “curator” (curador) escolhe as estratégias de empréstimo por você, define limites de risco e cobra uma taxa de gestão — na prática, é como se os gestores de fundos tradicionais tivessem migrado para a blockchain.
Os rendimentos parecem tentadores: de 3% a 10% nas estratégias convencionais; mais de 20% nas mais agressivas.
Acho que não dá para olhar só para a linha dos rendimentos. As garantias podem ser criptomoedas pouco negociadas, stablecoins algorítmicas ou até crédito privado tokenizado; as liquidações automáticas podem intensificar as vendas em massa durante uma queda brusca; e há hackers, falhas no código e problemas nos mecanismos de precificação. A CoinDesk também alerta: os contratos na blockchain são públicos e transparentes, mas muita gente só presta atenção ao rendimento anunciado no título e nem verifica o que está sendo usado como garantia.
Os reguladores também já farejaram o assunto: a SEC dos EUA está questionando se esses cofres contêm valores mobiliários, enquanto a Europa propôs regulamentar os intermediários que direcionam usuários para o DeFi. Hoje, os maiores depositantes não são investidores de varejo, mas empresas de tecnologia financeira, empresas do setor cripto que mantêm reservas em criptoativos e fundos de hedge. Em setembro, a Two Prime lançou no Pareto um cofre de empréstimos em bitcoin (com depósitos em WBTC e um mínimo de 5 unidades) e ainda adiantou US$ 10 milhões para absorver as primeiras perdas.
Os cadáveres da Celsius e da Voyager, que quebraram em 2022, mal esfriaram, e esse negócio já voltou com uma nova roupagem “descentralizada”. A curva de rendimentos parece indicar que está tudo bem — até o dia em que a garantia deixa de ser uma garantia.
#CryptoVaultDepositsTop$10Billion
#DeFi #EmpréstimosCripto
Isto não constitui recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa (DYOR); negociar envolve riscos.