Os rendimentos dos títulos franceses estão disparando hoje — puxando o resto da Europa para cima junto e até respingando nos mercados dos EUA.
Isso importa mais do que a maioria imagina. Se essa dinâmica ganhar força, cria-se um ciclo vicioso: rendimentos mais altos → maior peso do serviço da dívida → pressão fiscal → rendimentos ainda mais altos.
A França não é o único país com as contas públicas esticadas. Muitos países estão a um acesso de nervos no mercado de títulos de enfrentar problemas sérios.
Não estou prevendo uma catástrofe, mas esse é exatamente o tipo de situação que vai se agravando discretamente até deixar de ser discreta. Vale a pena acompanhar.
Isso importa mais do que a maioria imagina. Se essa dinâmica ganhar força, cria-se um ciclo vicioso: rendimentos mais altos → maior peso do serviço da dívida → pressão fiscal → rendimentos ainda mais altos.
A França não é o único país com as contas públicas esticadas. Muitos países estão a um acesso de nervos no mercado de títulos de enfrentar problemas sérios.
Não estou prevendo uma catástrofe, mas esse é exatamente o tipo de situação que vai se agravando discretamente até deixar de ser discreta. Vale a pena acompanhar.