Os ativos de média e pequena capitalização estão superando o Bitcoin, mas não se apresse em interpretar isso como um “retorno dos fluxos de capital”. Segundo a PANews, os dados apresentados pelo analista Darkfost mostram que, desde o fim de agosto, a diferença entre as médias mensal e anual da capitalização de mercado dos criptoativos de média e pequena capitalização vem aumentando continuamente. A proporção chegou a 41%, contra 7% para o Bitcoin e apenas 3,5% para os ativos de grande capitalização. Ele também alertou que esse tipo de movimento é relativamente raro e que os ativos de média e pequena capitalização são mais sensíveis às mudanças do mercado, podendo reverter a tendência rapidamente. Na minha avaliação, esses números mostram, antes de mais nada, uma diferença no ritmo de crescimento da capitalização de mercado, e não são prova de entradas líquidas de capital. Uma proporção elevada pode decorrer de uma base baixa, da rotação entre setores ou da valorização de alguns poucos ativos; esse indicador, por si só, não permite distinguir entre essas possibilidades.
Em outra reportagem do mesmo veículo, o trader Ansem avaliou que o mercado está passando a dar mais importância aos fundamentos dos projetos, às entradas de capital e ao desempenho dos negócios na prática. Ele também mencionou que HYPE e ZEC tiveram movimentos próprios durante um período de fraqueza generalizada. Isso pode servir como perspectiva complementar, mas também é apenas uma opinião de analista, sem verificação independente no material desta análise. A partir disso, pode-se inferir que, se a liderança realmente decorrer de diferenças nos fundamentos, os ganhos devem estar relativamente distribuídos e acompanhados de entradas de capital nos projetos. Se forem apenas resultado de uma base baixa e da rotação entre setores, os ganhos provavelmente ficarão concentrados em poucos ativos e terão menor sustentabilidade.
Há três condições que vale a pena acompanhar: se a proporção dos ativos de média e pequena capitalização continuará aumentando, se a participação do Bitcoin na capitalização de mercado voltará a subir e se os ganhos estarão concentrados em poucos ativos. Se a proporção recuar ou o Bitcoin voltar a liderar, a narrativa de que os “ativos de média e pequena capitalização estão na dianteira” deixa de se sustentar. O material desta análise não apresenta dados específicos sobre os fluxos de capital nem sobre a concentração dos ativos líderes; essa continua sendo uma lacuna fundamental para determinar se a interpretação procede.
Fontes:
PANews (publicado originalmente em 10-18, às 18:26, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14e8c-310c-73b9-84e4-53f263dee48c
PANews (publicado originalmente em 10-18, às 17:06, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14e43-7292-745a-a77f-0f7165d7e26a
Em outra reportagem do mesmo veículo, o trader Ansem avaliou que o mercado está passando a dar mais importância aos fundamentos dos projetos, às entradas de capital e ao desempenho dos negócios na prática. Ele também mencionou que HYPE e ZEC tiveram movimentos próprios durante um período de fraqueza generalizada. Isso pode servir como perspectiva complementar, mas também é apenas uma opinião de analista, sem verificação independente no material desta análise. A partir disso, pode-se inferir que, se a liderança realmente decorrer de diferenças nos fundamentos, os ganhos devem estar relativamente distribuídos e acompanhados de entradas de capital nos projetos. Se forem apenas resultado de uma base baixa e da rotação entre setores, os ganhos provavelmente ficarão concentrados em poucos ativos e terão menor sustentabilidade.
Há três condições que vale a pena acompanhar: se a proporção dos ativos de média e pequena capitalização continuará aumentando, se a participação do Bitcoin na capitalização de mercado voltará a subir e se os ganhos estarão concentrados em poucos ativos. Se a proporção recuar ou o Bitcoin voltar a liderar, a narrativa de que os “ativos de média e pequena capitalização estão na dianteira” deixa de se sustentar. O material desta análise não apresenta dados específicos sobre os fluxos de capital nem sobre a concentração dos ativos líderes; essa continua sendo uma lacuna fundamental para determinar se a interpretação procede.
Fontes:
PANews (publicado originalmente em 10-18, às 18:26, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14e8c-310c-73b9-84e4-53f263dee48c
PANews (publicado originalmente em 10-18, às 17:06, horário de Pequim)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a14e43-7292-745a-a77f-0f7165d7e26a