Os detentores de curto prazo passaram de vender com lucro a vender no ponto de equilíbrio, e isso é menos dramático do que parece.
O STH-SOPR da CryptoQuant está em 1,00, com o BTC perto de US$ 81,6 mil, cerca de 6% abaixo da máxima do início de outubro. A métrica acompanha se os compradores recentes estão gastando moedas por um valor acima ou abaixo do que pagaram por elas. Durante a alta de setembro a outubro, atingiu um pico próximo de 1,04, o que significa que a realização de lucros permaneceu moderada. Nunca chegou à faixa de 1,05, que costuma surgir quando o mercado fica ganancioso.
O que me chama a atenção é o outro lado do gráfico. Cada mínima importante deste ano — perto de US$ 60 mil em fevereiro e março, e novamente em junho e julho — veio acompanhada de uma queda do STH-SOPR para cerca de 0,93 a 0,96. Os compradores recentes capitularam, e o preço atingiu o fundo pouco depois. Quatro exemplos formam uma amostra pequena, mas o padrão é consistente.
O cenário macroeconômico explica a volta a 1,00. Um CPI acima do esperado em 14 de outubro elevou as chances de uma alta de juros antes da reunião do Fed em 28 de outubro, e o BTC caiu em direção a US$ 80 mil antes de se recuperar. Os detentores de curto prazo não capitularam nessa queda, já que o STH-SOPR permaneceu fora da faixa de 0,93 a 0,96. Isso favorece a ideia de um piso resiliente, embora uma única queda não seja prova.
O contra-argumento é que uma leitura exatamente em 1,0 também pode indicar hesitação antes de uma queda. Se o Fed elevar os juros e o preço cair abaixo da mínima de outubro, perto de US$ 80 mil, os detentores de curto prazo ficariam no prejuízo — e foi isso que levou o índice à faixa que marcou mínimas anteriores.
Eu ficaria atento a qualquer um dos cenários de forma sustentada. Uma queda abaixo de 0,97 seria a capitulação que, historicamente, ocorreu perto de fundos, enquanto se manter acima de 1,0 até a reunião do Fed mostraria que os compradores não estão dispostos a vender com prejuízo.
$BTC #BTC Análise de preço# #Alfa dos memes#
O STH-SOPR da CryptoQuant está em 1,00, com o BTC perto de US$ 81,6 mil, cerca de 6% abaixo da máxima do início de outubro. A métrica acompanha se os compradores recentes estão gastando moedas por um valor acima ou abaixo do que pagaram por elas. Durante a alta de setembro a outubro, atingiu um pico próximo de 1,04, o que significa que a realização de lucros permaneceu moderada. Nunca chegou à faixa de 1,05, que costuma surgir quando o mercado fica ganancioso.
O que me chama a atenção é o outro lado do gráfico. Cada mínima importante deste ano — perto de US$ 60 mil em fevereiro e março, e novamente em junho e julho — veio acompanhada de uma queda do STH-SOPR para cerca de 0,93 a 0,96. Os compradores recentes capitularam, e o preço atingiu o fundo pouco depois. Quatro exemplos formam uma amostra pequena, mas o padrão é consistente.
O cenário macroeconômico explica a volta a 1,00. Um CPI acima do esperado em 14 de outubro elevou as chances de uma alta de juros antes da reunião do Fed em 28 de outubro, e o BTC caiu em direção a US$ 80 mil antes de se recuperar. Os detentores de curto prazo não capitularam nessa queda, já que o STH-SOPR permaneceu fora da faixa de 0,93 a 0,96. Isso favorece a ideia de um piso resiliente, embora uma única queda não seja prova.
O contra-argumento é que uma leitura exatamente em 1,0 também pode indicar hesitação antes de uma queda. Se o Fed elevar os juros e o preço cair abaixo da mínima de outubro, perto de US$ 80 mil, os detentores de curto prazo ficariam no prejuízo — e foi isso que levou o índice à faixa que marcou mínimas anteriores.
Eu ficaria atento a qualquer um dos cenários de forma sustentada. Uma queda abaixo de 0,97 seria a capitulação que, historicamente, ocorreu perto de fundos, enquanto se manter acima de 1,0 até a reunião do Fed mostraria que os compradores não estão dispostos a vender com prejuízo.
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