#美国ppi同比升至6.3%
US$ 4,75 bilhões saíram dos fundos globais de tecnologia em uma semana, mas o Fed apontou o dedo para a própria IA 🦖
Na reunião anual do FMI e do Banco Mundial, em Bangkok, em 16 de outubro, o presidente do Fed, Warsh, chamou o fluxo de capital para a infraestrutura de IA de um choque econômico
🔍 进群聊行情
Ele disse que essa onda de investimentos no curto prazo vai pressionar a inflação para cima, mas não deu nenhuma pista sobre se vai mexer ou não nos juros na reunião de política monetária de 28 de outubro
Vamos primeiro entender o mecanismo: centros de dados, chips de alto desempenho, redes elétricas e sistemas de comunicação entram em operação ao mesmo tempo, disputando os mesmos equipamentos, os mesmos trabalhadores qualificados e a mesma eletricidade
Quando a oferta não acompanha, os preços sobem. Segundo a Reuters, isso já afeta as discussões sobre a política monetária atual e futura
No longo prazo, há outro lado: a automação e os ganhos de eficiência podem acabar reduzindo os custos de produção. Mas, por enquanto, o banco central precisa lidar com a pressão imediata
Essa não é uma avaliação isolada. O Banco Central Europeu e outros grandes bancos centrais também estão de olho na mesma tendência
Mais importante ainda é um indicador chamado R-star, ou seja, a taxa de juros neutra, que não estimula nem freia a economia
Se os investimentos em IA elevarem a demanda por capital em toda a economia, a taxa neutra subirá, reduzindo estruturalmente o espaço para futuros cortes de juros pelo Fed
O mercado já começou a votar com os pés
Nesta semana, a variação anual do PPI dos EUA subiu para 6,3%; o petróleo Brent chegou a US$ 110 pela primeira vez desde maio; e o rendimento dos Treasuries de 10 anos ficou acima de 5,1%
O Nasdaq 100 caiu 5,5% na semana, seu maior tombo semanal em 18 meses
O spread dos swaps de inadimplência de crédito da empresa de computação de IA CoreWeave disparou, e os fundos globais de tecnologia registraram saídas de US$ 4,75 bilhões em uma semana
Juntos, esses números contam a mesma história: o custo do financiamento está redefinindo o preço da aposta em IA ⚠️
As criptomoedas, por outro lado, parecem tranquilas
Bitcoin: US$ 81.432, alta de 0,52% em 24 horas; Ethereum: US$ 2.413,86, alta de 0,52%; SOL: US$ 103,81, alta de 1,01%
Mas não confunda tranquilidade com segurança. Com as expectativas de juros altos, as criptomoedas não são ativos de proteção, e sim ativos de alto beta 🏦
O verdadeiro divisor de águas não é se a IA vai aumentar a eficiência, mas se os investimentos de capital em IA ainda poderão ser sustentados pela emissão de dívida
Se o financiamento apertar primeiro, a expansão da capacidade computacional vai frear por conta própria, e a pressão inflacionária pode recuar antes do que o Fed espera
Minha avaliação é que o mercado ainda está preso à velha ideia de que IA é sinônimo de desinflação, enquanto o Fed já adotou um novo enquadramento: o de um choque de demanda
Essa diferença de percepção merece mais atenção do que o resultado de uma única reunião de política monetária 💥
Na sua opinião, no fim das contas a IA vai conter ou pressionar a inflação? Vamos conversar nos comentários
Toque na foto do perfil para assistir à transmissão ao vivo
Todos os dias, acompanhe comigo os principais destaques do Fed e do mercado de criptomoedas. Não apenas veja o que acontece nas notícias: entenda também a lógica e as oportunidades por trás delas 👀🚀
US$ 4,75 bilhões saíram dos fundos globais de tecnologia em uma semana, mas o Fed apontou o dedo para a própria IA 🦖
Na reunião anual do FMI e do Banco Mundial, em Bangkok, em 16 de outubro, o presidente do Fed, Warsh, chamou o fluxo de capital para a infraestrutura de IA de um choque econômico
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Ele disse que essa onda de investimentos no curto prazo vai pressionar a inflação para cima, mas não deu nenhuma pista sobre se vai mexer ou não nos juros na reunião de política monetária de 28 de outubro
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Quando a oferta não acompanha, os preços sobem. Segundo a Reuters, isso já afeta as discussões sobre a política monetária atual e futura
No longo prazo, há outro lado: a automação e os ganhos de eficiência podem acabar reduzindo os custos de produção. Mas, por enquanto, o banco central precisa lidar com a pressão imediata
Essa não é uma avaliação isolada. O Banco Central Europeu e outros grandes bancos centrais também estão de olho na mesma tendência
Mais importante ainda é um indicador chamado R-star, ou seja, a taxa de juros neutra, que não estimula nem freia a economia
Se os investimentos em IA elevarem a demanda por capital em toda a economia, a taxa neutra subirá, reduzindo estruturalmente o espaço para futuros cortes de juros pelo Fed
O mercado já começou a votar com os pés
Nesta semana, a variação anual do PPI dos EUA subiu para 6,3%; o petróleo Brent chegou a US$ 110 pela primeira vez desde maio; e o rendimento dos Treasuries de 10 anos ficou acima de 5,1%
O Nasdaq 100 caiu 5,5% na semana, seu maior tombo semanal em 18 meses
O spread dos swaps de inadimplência de crédito da empresa de computação de IA CoreWeave disparou, e os fundos globais de tecnologia registraram saídas de US$ 4,75 bilhões em uma semana
Juntos, esses números contam a mesma história: o custo do financiamento está redefinindo o preço da aposta em IA ⚠️
As criptomoedas, por outro lado, parecem tranquilas
Bitcoin: US$ 81.432, alta de 0,52% em 24 horas; Ethereum: US$ 2.413,86, alta de 0,52%; SOL: US$ 103,81, alta de 1,01%
Mas não confunda tranquilidade com segurança. Com as expectativas de juros altos, as criptomoedas não são ativos de proteção, e sim ativos de alto beta 🏦
O verdadeiro divisor de águas não é se a IA vai aumentar a eficiência, mas se os investimentos de capital em IA ainda poderão ser sustentados pela emissão de dívida
Se o financiamento apertar primeiro, a expansão da capacidade computacional vai frear por conta própria, e a pressão inflacionária pode recuar antes do que o Fed espera
Minha avaliação é que o mercado ainda está preso à velha ideia de que IA é sinônimo de desinflação, enquanto o Fed já adotou um novo enquadramento: o de um choque de demanda
Essa diferença de percepção merece mais atenção do que o resultado de uma única reunião de política monetária 💥
Na sua opinião, no fim das contas a IA vai conter ou pressionar a inflação? Vamos conversar nos comentários
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