Nos primeiros três trimestres, as famílias depositaram mais 9,39 biliões de yuans nas contas bancárias e, ao mesmo tempo, amortizaram 1,03 biliões de yuans em empréstimos. Poupar e pagar dívidas são, no fundo, o mesmo gesto: agarrar-se ao dinheiro e esperar.
A 14 de outubro, o Banco Popular da China divulgou os dados financeiros dos primeiros três trimestres. Os depósitos em yuans aumentaram 20,76 biliões no total, dos quais 9,39 biliões vieram dos depósitos das famílias — quase metade.
A outra metade do relatório é ainda mais direta. Os empréstimos às famílias não aumentaram: diminuíram 1,03 biliões líquidos em três meses. Os empréstimos de curto prazo caíram 1,14 biliões, enquanto os de médio e longo prazo aumentaram apenas 106,2 mil milhões. A queda foi acentuada nos empréstimos de curto prazo, com a contração dos cartões de crédito e do crédito ao consumo. Os empréstimos de médio e longo prazo ainda registaram algum crescimento: os empréstimos à habitação não pararam, mas pouco mais do que isso.
Nos últimos dias, duas perguntas chegaram aos mais vistos do Zhihu. Uma perguntava por que razão tantas pessoas preferem agora deixar o dinheiro na conta bancária em vez de o gastar, e tinha 1,1 milhões de visualizações. A outra perguntava se a tendência entre os jovens para se limitarem a viver o dia a dia era um regresso à racionalidade ou uma contração forçada; tinha 1,89 milhões de visualizações. Lidas em conjunto, as duas perguntam a mesma coisa.
A minha leitura é: não nos precipitemos a falar em deflação; isto parece mais uma forma de autoproteção. Poupar é descontar os rendimentos futuros; amortizar antecipadamente o crédito é corrigir os juros elevados do passado. Consideradas isoladamente, ambas as decisões são racionais. Juntas, compõem um retrato: toda a gente está a encolher o próprio balanço.
O mesmo dinheiro que se quer deixar parado tem um terceiro destino noutro sistema.
Na página mais recente da RWA.xyz, os fundos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA detêm cerca de 14,88 mil milhões de dólares na blockchain. O USYC da Circle tem 2,41 mil milhões, o USDY da Ondo, 2,3 mil milhões, e o BUIDL da BlackRock, 2,25 mil milhões. Os três estão muito próximos.
O rendimento anualizado médio a 7 dias destes produtos é de 3,6%. Ao mesmo tempo, o custo dos empréstimos entre instituições no mercado interbancário chinês é de 1,4%. Um está no mercado tradicional; o outro, na blockchain. Para o mesmo dinheiro parado, as taxas de juro indicam valores diferentes.
E não são só os depositantes que estão a mudar de sistema. A 15 de outubro, a Mastercard lançou a Global Money Platform: stablecoins e moedas fiduciárias passam a caber numa única conta multimoeda, e uma API trata da conversão, da emissão de cartões e dos pagamentos através de bancos locais. É possível emitir cartões associados a stablecoins em mais de 130 países. Foi a primeira grande iniciativa da Mastercard desde que comprou a BVNK, em agosto deste ano.
Não sei até onde esta história pode chegar. Entre os 14,88 mil milhões de dólares e os 9,39 biliões de yuans há uma diferença de mais de 600 vezes; os depositantes na China continental praticamente não têm acesso a estas portas, a maioria abertas apenas a investidores qualificados. Só posso confirmar uma coisa: há mais dinheiro do que antes à procura de lugares onde ficar parado, e cada lugar oferece uma taxa de juro diferente.
$USDC $ETH $ONDO #央行数据 #居民存款 #代币化美债 #RWA #Stablecoins
A 14 de outubro, o Banco Popular da China divulgou os dados financeiros dos primeiros três trimestres. Os depósitos em yuans aumentaram 20,76 biliões no total, dos quais 9,39 biliões vieram dos depósitos das famílias — quase metade.
A outra metade do relatório é ainda mais direta. Os empréstimos às famílias não aumentaram: diminuíram 1,03 biliões líquidos em três meses. Os empréstimos de curto prazo caíram 1,14 biliões, enquanto os de médio e longo prazo aumentaram apenas 106,2 mil milhões. A queda foi acentuada nos empréstimos de curto prazo, com a contração dos cartões de crédito e do crédito ao consumo. Os empréstimos de médio e longo prazo ainda registaram algum crescimento: os empréstimos à habitação não pararam, mas pouco mais do que isso.
Nos últimos dias, duas perguntas chegaram aos mais vistos do Zhihu. Uma perguntava por que razão tantas pessoas preferem agora deixar o dinheiro na conta bancária em vez de o gastar, e tinha 1,1 milhões de visualizações. A outra perguntava se a tendência entre os jovens para se limitarem a viver o dia a dia era um regresso à racionalidade ou uma contração forçada; tinha 1,89 milhões de visualizações. Lidas em conjunto, as duas perguntam a mesma coisa.
A minha leitura é: não nos precipitemos a falar em deflação; isto parece mais uma forma de autoproteção. Poupar é descontar os rendimentos futuros; amortizar antecipadamente o crédito é corrigir os juros elevados do passado. Consideradas isoladamente, ambas as decisões são racionais. Juntas, compõem um retrato: toda a gente está a encolher o próprio balanço.
O mesmo dinheiro que se quer deixar parado tem um terceiro destino noutro sistema.
Na página mais recente da RWA.xyz, os fundos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA detêm cerca de 14,88 mil milhões de dólares na blockchain. O USYC da Circle tem 2,41 mil milhões, o USDY da Ondo, 2,3 mil milhões, e o BUIDL da BlackRock, 2,25 mil milhões. Os três estão muito próximos.
O rendimento anualizado médio a 7 dias destes produtos é de 3,6%. Ao mesmo tempo, o custo dos empréstimos entre instituições no mercado interbancário chinês é de 1,4%. Um está no mercado tradicional; o outro, na blockchain. Para o mesmo dinheiro parado, as taxas de juro indicam valores diferentes.
E não são só os depositantes que estão a mudar de sistema. A 15 de outubro, a Mastercard lançou a Global Money Platform: stablecoins e moedas fiduciárias passam a caber numa única conta multimoeda, e uma API trata da conversão, da emissão de cartões e dos pagamentos através de bancos locais. É possível emitir cartões associados a stablecoins em mais de 130 países. Foi a primeira grande iniciativa da Mastercard desde que comprou a BVNK, em agosto deste ano.
Não sei até onde esta história pode chegar. Entre os 14,88 mil milhões de dólares e os 9,39 biliões de yuans há uma diferença de mais de 600 vezes; os depositantes na China continental praticamente não têm acesso a estas portas, a maioria abertas apenas a investidores qualificados. Só posso confirmar uma coisa: há mais dinheiro do que antes à procura de lugares onde ficar parado, e cada lugar oferece uma taxa de juro diferente.
$USDC $ETH $ONDO #央行数据 #居民存款 #代币化美债 #RWA #Stablecoins