Para o Bitcoin cair para US$ 10 mil, os compradores de 2019 teriam de entrar em pânico e vender em massa. E esse cenário não pode ser calculado com dados on-chain
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Em 16 de outubro, o fundador da CryptoQuant, Ki Young Ju, rebateu diretamente no X a previsão pessimista de US$ 10 mil feita por Mike McGlone, estrategista da Bloomberg Intelligence. Ele foi categórico: os ETFs spot acumularam US$ 58 bilhões em entradas, e as empresas de capital aberto que acumulam Bitcoin detêm cerca de 1,3 milhão de moedas. Mesmo que todo esse volume fosse vendido, a base de custo on-chain ainda sustentaria o piso perto de US$ 30 mil.
Vamos aos números: o Bitcoin está cotado a US$ 81.540, com queda de 0,70% em 24 horas e valor de mercado de cerca de US$ 1,64 trilhão. US$ 30 mil significariam uma queda adicional de aproximadamente 63%; US$ 10 mil, de cerca de 88%. 📉
O cálculo de Ju é o seguinte: US$ 10 mil corresponderiam a um MVRV de aproximadamente 0,2. Mas, nos piores fundos da história do Bitcoin, esse indicador só chegou a 0,6. Para chegar a 0,2, quem entrou no mercado por volta de 2019 teria de vender sem se importar com o preço. Só que esse grupo já suportou duas quedas de 75%. É muito improvável que entregue suas moedas justamente no fundo do poço.
A confiança dele vem de dois fatores. Primeiro, o preço realizado on-chain está em torno de US$ 30 mil, ou seja, é a linha do custo médio das moedas de todo o mercado. Segundo, o tamanho das empresas que acumulam Bitcoin: segundo um site de monitoramento, 200 empresas de capital aberto detêm, juntas, cerca de 1,285 milhão de moedas, perto dos 1,3 milhão mencionados por ele.
⚠️ Mas há uma ressalva importante: o número de US$ 58 bilhões em entradas acumuladas nos ETFs vem da publicação de Ju. O artigo afirma claramente que não há uma fonte primária independente que possa confirmá-lo. Portanto, deve ser tratado como uma declaração dele, não como uma estatística de terceiros.
Na minha opinião, a estrutura de detentores de Bitcoin realmente mudou neste ciclo. Os ETFs e as empresas de capital aberto deixaram grandes volumes de moedas em contas com horizontes de longo prazo, criando uma base de pressão vendedora mais sólida do que nos ciclos anteriores. Mas a base de custo é uma ferramenta de análise, não um piso garantido por algum mecanismo. Ela indica que uma queda até esse nível seria irracional; não que seja impossível.
O que realmente vale a pena acompanhar são os indicadores de pânico. O Índice de Medo e Ganância está atualmente em 63, ainda na zona de ganância — um cenário completamente diferente do pânico generalizado necessário para chegar a US$ 10 mil. Se esse número cair abaixo de 20, será preciso refazer os cálculos acima. 🦖
Na sua opinião, o piso do Bitcoin neste ciclo é a linha de custo de US$ 30 mil ou pode ser ainda mais baixo, definido por fatores macroeconômicos? Vamos conversar nos comentários.
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Todos os dias, acompanho com você os principais assuntos sobre Bitcoin. Não só para ver o que acontece, mas também para entender a lógica e as oportunidades por trás das notícias. 👀🚀
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Vamos aos números: o Bitcoin está cotado a US$ 81.540, com queda de 0,70% em 24 horas e valor de mercado de cerca de US$ 1,64 trilhão. US$ 30 mil significariam uma queda adicional de aproximadamente 63%; US$ 10 mil, de cerca de 88%. 📉
O cálculo de Ju é o seguinte: US$ 10 mil corresponderiam a um MVRV de aproximadamente 0,2. Mas, nos piores fundos da história do Bitcoin, esse indicador só chegou a 0,6. Para chegar a 0,2, quem entrou no mercado por volta de 2019 teria de vender sem se importar com o preço. Só que esse grupo já suportou duas quedas de 75%. É muito improvável que entregue suas moedas justamente no fundo do poço.
A confiança dele vem de dois fatores. Primeiro, o preço realizado on-chain está em torno de US$ 30 mil, ou seja, é a linha do custo médio das moedas de todo o mercado. Segundo, o tamanho das empresas que acumulam Bitcoin: segundo um site de monitoramento, 200 empresas de capital aberto detêm, juntas, cerca de 1,285 milhão de moedas, perto dos 1,3 milhão mencionados por ele.
⚠️ Mas há uma ressalva importante: o número de US$ 58 bilhões em entradas acumuladas nos ETFs vem da publicação de Ju. O artigo afirma claramente que não há uma fonte primária independente que possa confirmá-lo. Portanto, deve ser tratado como uma declaração dele, não como uma estatística de terceiros.
Na minha opinião, a estrutura de detentores de Bitcoin realmente mudou neste ciclo. Os ETFs e as empresas de capital aberto deixaram grandes volumes de moedas em contas com horizontes de longo prazo, criando uma base de pressão vendedora mais sólida do que nos ciclos anteriores. Mas a base de custo é uma ferramenta de análise, não um piso garantido por algum mecanismo. Ela indica que uma queda até esse nível seria irracional; não que seja impossível.
O que realmente vale a pena acompanhar são os indicadores de pânico. O Índice de Medo e Ganância está atualmente em 63, ainda na zona de ganância — um cenário completamente diferente do pânico generalizado necessário para chegar a US$ 10 mil. Se esse número cair abaixo de 20, será preciso refazer os cálculos acima. 🦖
Na sua opinião, o piso do Bitcoin neste ciclo é a linha de custo de US$ 30 mil ou pode ser ainda mais baixo, definido por fatores macroeconômicos? Vamos conversar nos comentários.
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