O Departamento do Tesouro dos EUA revelou, no mais recente relatório sobre os fluxos internacionais de capitais (TIC), referente a agosto, que a entrada líquida de capitais de longo prazo nos Estados Unidos atingiu 279,2 mil milhões de dólares nesse mês, uma forte inversão face à saída líquida de 27,9 mil milhões de dólares do mês anterior. Em agosto, os investidores estrangeiros compraram, em termos líquidos, 109,9 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, invertendo a tendência do mês anterior, quando venderam líquidos 3,6 mil milhões de dólares, e fazendo subir a entrada líquida total de capitais internacionais nesse mês para 199,8 mil milhões de dólares.
Estes dados refletem claramente que, num contexto de crescente incerteza global, os fundos mundiais estão a regressar mais rapidamente aos ativos de referência em dólares em busca de segurança. Embora o mercado manifeste preocupação com o enorme défice orçamental dos EUA, perante a volatilidade geopolítica e macroeconómica, as instituições estrangeiras continuam a considerar os títulos do Tesouro norte-americano, com os seus elevados rendimentos, um refúgio seguro insubstituível.
A entrada maciça de capitais em ativos denominados em dólares sustenta, no curto prazo, as taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro dos EUA e reforça ainda mais a resiliência do índice do dólar. No entanto, do ponto de vista da liquidez macroeconómica, o forte efeito de atração exercido pelo capital global está a restringir a liquidez nos mercados offshore, criando uma pressão invisível sobre os ativos de risco em geral.
Para o mercado das criptomoedas, a concentração de grandes volumes de capital em dívida soberana tradicional não é um sinal auspicioso. Com o sentimento de aversão ao risco a dominar e as taxas de rendibilidade sem risco a manterem-se elevadas, é pouco provável que ativos digitais como $BTC recebam, no curto prazo, entradas abundantes de moeda fiduciária adicional. Os investidores devem manter-se cautelosos quanto ao risco de correção decorrente de um futuro aperto da liquidez.📊
#TICData #CapitalFlows #MacroEconomy
Estes dados refletem claramente que, num contexto de crescente incerteza global, os fundos mundiais estão a regressar mais rapidamente aos ativos de referência em dólares em busca de segurança. Embora o mercado manifeste preocupação com o enorme défice orçamental dos EUA, perante a volatilidade geopolítica e macroeconómica, as instituições estrangeiras continuam a considerar os títulos do Tesouro norte-americano, com os seus elevados rendimentos, um refúgio seguro insubstituível.
A entrada maciça de capitais em ativos denominados em dólares sustenta, no curto prazo, as taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro dos EUA e reforça ainda mais a resiliência do índice do dólar. No entanto, do ponto de vista da liquidez macroeconómica, o forte efeito de atração exercido pelo capital global está a restringir a liquidez nos mercados offshore, criando uma pressão invisível sobre os ativos de risco em geral.
Para o mercado das criptomoedas, a concentração de grandes volumes de capital em dívida soberana tradicional não é um sinal auspicioso. Com o sentimento de aversão ao risco a dominar e as taxas de rendibilidade sem risco a manterem-se elevadas, é pouco provável que ativos digitais como $BTC recebam, no curto prazo, entradas abundantes de moeda fiduciária adicional. Os investidores devem manter-se cautelosos quanto ao risco de correção decorrente de um futuro aperto da liquidez.📊
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