#ai和半导体股本周市值损失超1万亿美元
As ações de IA e semicondutores perderam mais de 1 bilião de dólares numa semana. Esta queda deve-se apenas à forte valorização anterior ou será que o cenário da IA está a mudar?
Até 15 de outubro, as 20 maiores empresas de IA e semicondutores do mundo, em valor de mercado, perderam em conjunto mais de 1 bilião de dólares ao longo dos quatro pregões desta semana. O índice Philadelphia Semiconductor recuou cerca de 12% desde o máximo registado no início de outubro, acumulando sete sessões consecutivas de queda. A Nvidia caiu cerca de 5% em dois dias e perdeu aproximadamente 291 mil milhões de dólares em valor de mercado numa semana.
Esta vaga de vendas deve-se sobretudo a três fatores:
1. A pressão das taxas de juro voltou a sobrepor-se às expectativas em torno da IA
O IPC dos EUA subiu 3,7% em setembro, em termos homólogos, acima dos 3,6% esperados. As taxas de juro poderão continuar a subir, e as ações tecnológicas com avaliações elevadas são naturalmente as primeiras a sofrer.
2. O mercado começa a questionar de onde virá o dinheiro para financiar a IA
O custo de financiamento de empresas de computação em nuvem, como a CoreWeave, está a aumentar. Os investidores receiam que a liquidez fique sob pressão, o que poderá acabar por afetar as encomendas de GPUs e centros de dados. Por mais sólidos que sejam os fundamentos da Nvidia, é difícil escapar completamente a este risco.
3. A concorrência chinesa no setor dos chips de memória está a intensificar-se
Os avanços tecnológicos da CXMT suscitaram preocupações no mercado quanto à concorrência e às margens de lucro no setor dos chips de memória, pressionando empresas como a Samsung, a SK Hynix e a Micron.
Na minha opinião, isto representa uma mudança no cenário da IA: do entusiasmo com o crescimento para uma avaliação dos retornos — não significa que a procura por IA tenha desaparecido de repente. A TSMC registou lucros recorde pelo sexto trimestre consecutivo, o que mostra que a procura no setor continua forte. Mas bons resultados já não são necessariamente suficientes para sustentar o preço das ações.
Se as yields das obrigações do Tesouro dos EUA continuarem a subir, as ações de IA poderão continuar sob pressão nas avaliações. Se as taxas estabilizarem e os resultados demonstrarem que as despesas de capital se podem traduzir em receitas, será mais provável que esta correção chegue ao fim. Vou acompanhar de perto o financiamento das empresas de computação em nuvem, as encomendas de chips e as previsões para a próxima época de resultados, em vez de me precipitar a comprar na baixa.
$NVDA
$TSM
$SKHY
$MU
DYOR
As ações de IA e semicondutores perderam mais de 1 bilião de dólares numa semana. Esta queda deve-se apenas à forte valorização anterior ou será que o cenário da IA está a mudar?
Até 15 de outubro, as 20 maiores empresas de IA e semicondutores do mundo, em valor de mercado, perderam em conjunto mais de 1 bilião de dólares ao longo dos quatro pregões desta semana. O índice Philadelphia Semiconductor recuou cerca de 12% desde o máximo registado no início de outubro, acumulando sete sessões consecutivas de queda. A Nvidia caiu cerca de 5% em dois dias e perdeu aproximadamente 291 mil milhões de dólares em valor de mercado numa semana.
Esta vaga de vendas deve-se sobretudo a três fatores:
1. A pressão das taxas de juro voltou a sobrepor-se às expectativas em torno da IA
O IPC dos EUA subiu 3,7% em setembro, em termos homólogos, acima dos 3,6% esperados. As taxas de juro poderão continuar a subir, e as ações tecnológicas com avaliações elevadas são naturalmente as primeiras a sofrer.
2. O mercado começa a questionar de onde virá o dinheiro para financiar a IA
O custo de financiamento de empresas de computação em nuvem, como a CoreWeave, está a aumentar. Os investidores receiam que a liquidez fique sob pressão, o que poderá acabar por afetar as encomendas de GPUs e centros de dados. Por mais sólidos que sejam os fundamentos da Nvidia, é difícil escapar completamente a este risco.
3. A concorrência chinesa no setor dos chips de memória está a intensificar-se
Os avanços tecnológicos da CXMT suscitaram preocupações no mercado quanto à concorrência e às margens de lucro no setor dos chips de memória, pressionando empresas como a Samsung, a SK Hynix e a Micron.
Na minha opinião, isto representa uma mudança no cenário da IA: do entusiasmo com o crescimento para uma avaliação dos retornos — não significa que a procura por IA tenha desaparecido de repente. A TSMC registou lucros recorde pelo sexto trimestre consecutivo, o que mostra que a procura no setor continua forte. Mas bons resultados já não são necessariamente suficientes para sustentar o preço das ações.
Se as yields das obrigações do Tesouro dos EUA continuarem a subir, as ações de IA poderão continuar sob pressão nas avaliações. Se as taxas estabilizarem e os resultados demonstrarem que as despesas de capital se podem traduzir em receitas, será mais provável que esta correção chegue ao fim. Vou acompanhar de perto o financiamento das empresas de computação em nuvem, as encomendas de chips e as previsões para a próxima época de resultados, em vez de me precipitar a comprar na baixa.
$NVDA
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DYOR