Análise do mercado acionário dos EUA: fissuras no financiamento de IA se ampliam, e o capital migra durante a noite para setores defensivos
Na quinta-feira, os três principais índices acionários dos EUA fecharam em alta. O Dow Jones subiu 1,08%, para 52.177 pontos; o S&P 500 avançou 0,33%; e o Nasdaq teve alta de apenas 0,08%. No início do pregão, o Nasdaq chegou a cair 1,4%, e o índice de semicondutores da Filadélfia despencou mais de 4%, antes de recuperar as perdas por pouco no fim do dia.
Notícias macroeconômicas: O índice de preços ao produtor (PPI) dos EUA subiu 1,3% em setembro, na comparação mensal, e 6,3% na anual — os maiores aumentos desde 2022 em ambos os casos. Mas, em um movimento atípico, o rendimento dos Treasuries de 10 anos caiu mais de 12 pontos-base: os investidores buscaram proteção nos títulos, em vez de precificar altas de juros.
Impacto sobre as diferentes classes de ativos:
Ações: As fissuras na cadeia de financiamento de IA continuam se ampliando. O CDS de cinco anos da CoreWeave chegou a superar 1.140 pontos-base, com o mercado precificando uma probabilidade de mais de 60% de inadimplência da empresa nos próximos cinco anos. Após o apoio público de Jensen Huang, as ações reverteram uma queda superior a 8% e fecharam em alta de 5,94%. O capital saiu dos semicondutores e se espalhou para os setores de saúde e consumo. A Eli Lilly liderou o setor farmacêutico, com alta superior a 3%, e a Nike subiu mais de 5%.
Títulos: Os spreads dos títulos ligados à IA continuam aumentando. O rendimento dos títulos da CoreWeave com vencimento em 2031 disparou para 15,78%. O CDS da Oracle subiu para 288 pontos-base. Se a classificação de crédito cair abaixo de BBB, os fundos de grau de investimento serão obrigados a liquidar suas posições.
Criptomoedas e metais preciosos: A Circle subiu mais de 9%, e a Coinbase, mais de 6%; o ouro se recuperou para US$ 4.155, com o sentimento de aversão ao risco predominando.
As ações podem se recuperar com uma única frase; os títulos, não. A recuperação das ações da CoreWeave e a ampliação dos spreads de crédito ocorreram no mesmo dia — a fissura entre a narrativa da IA e a realidade financeira está sendo precificada pelo mercado de títulos. #AI和半导体股本周市值损失超1万亿美元 #美国9月PPI年率升至6.3%
Na quinta-feira, os três principais índices acionários dos EUA fecharam em alta. O Dow Jones subiu 1,08%, para 52.177 pontos; o S&P 500 avançou 0,33%; e o Nasdaq teve alta de apenas 0,08%. No início do pregão, o Nasdaq chegou a cair 1,4%, e o índice de semicondutores da Filadélfia despencou mais de 4%, antes de recuperar as perdas por pouco no fim do dia.
Notícias macroeconômicas: O índice de preços ao produtor (PPI) dos EUA subiu 1,3% em setembro, na comparação mensal, e 6,3% na anual — os maiores aumentos desde 2022 em ambos os casos. Mas, em um movimento atípico, o rendimento dos Treasuries de 10 anos caiu mais de 12 pontos-base: os investidores buscaram proteção nos títulos, em vez de precificar altas de juros.
Impacto sobre as diferentes classes de ativos:
Ações: As fissuras na cadeia de financiamento de IA continuam se ampliando. O CDS de cinco anos da CoreWeave chegou a superar 1.140 pontos-base, com o mercado precificando uma probabilidade de mais de 60% de inadimplência da empresa nos próximos cinco anos. Após o apoio público de Jensen Huang, as ações reverteram uma queda superior a 8% e fecharam em alta de 5,94%. O capital saiu dos semicondutores e se espalhou para os setores de saúde e consumo. A Eli Lilly liderou o setor farmacêutico, com alta superior a 3%, e a Nike subiu mais de 5%.
Títulos: Os spreads dos títulos ligados à IA continuam aumentando. O rendimento dos títulos da CoreWeave com vencimento em 2031 disparou para 15,78%. O CDS da Oracle subiu para 288 pontos-base. Se a classificação de crédito cair abaixo de BBB, os fundos de grau de investimento serão obrigados a liquidar suas posições.
Criptomoedas e metais preciosos: A Circle subiu mais de 9%, e a Coinbase, mais de 6%; o ouro se recuperou para US$ 4.155, com o sentimento de aversão ao risco predominando.
As ações podem se recuperar com uma única frase; os títulos, não. A recuperação das ações da CoreWeave e a ampliação dos spreads de crédito ocorreram no mesmo dia — a fissura entre a narrativa da IA e a realidade financeira está sendo precificada pelo mercado de títulos. #AI和半导体股本周市值损失超1万亿美元 #美国9月PPI年率升至6.3%