Os dados da Goldman Sachs sobre ações de IA apontam para uma forte retração, e não uma saída completa. Em julho de 2026, a exposição dos fundos de hedge à tecnologia dos EUA havia caído cerca de 10% em valor de mercado desde o início de junho de 2026. Ainda assim, em outubro de 2026, a alocação desses fundos em algumas ações de megacapitalização havia se recuperado, mesmo com a redução das posições em tecnologia de forma mais ampla.
Principais conclusões
As vendas de ações ligadas à IA atingiram o segundo ritmo mais acelerado em um ano.
A alavancagem em IA diminuiu, mas permaneceu acima das médias históricas.
As posições nas Sete Magníficas se recuperaram, chegando a cerca de 22% da exposição a ações dos EUA em outubro de 2026.
Segundo a Crypto Briefing, que divulgou os dados da área de prime brokerage do banco, o Goldman Sachs caracterizou as vendas como um ajuste tático de carteira, e não como uma retirada generalizada do setor de tecnologia. Seus estrategistas também afirmaram que muitos investidores mantiveram forte convicção em suas principais posições em IA.
Goldman Sachs acompanha vendas aceleradas de ações de IA
Os fundos de hedge venderam ações ligadas à IA no segundo ritmo mais acelerado em um ano. O recuo se estendeu por hardware, armazenamento e periféricos, serviços de TI, semicondutores e software, em vez de se concentrar em uma única área do setor de tecnologia.
Em seis das oito semanas que antecederam meados de julho de 2026, os fundos foram vendedores líquidos no total. Segundo o banco, esse recuo representou o maior corte na exposição combinada a ações de tecnologia dos EUA em mais de dez anos.
Menor exposição, mas a alavancagem continuou elevada
Tanto a alavancagem líquida quanto a exposição à IA caíram em relação aos picos do segundo trimestre de 2026, mas permaneceram acima das médias históricas. Assim, os fundos reduziram suas posições sem eliminar a exposição acima da média a esse tema de investimento.
A análise do Goldman Sachs sobre ações de IA também identificou reduções significativas nas posições compradas e sinais iniciais de capitulação em algumas participações. Em outubro de 2026, o banco observou níveis historicamente baixos de alavancagem líquida em várias estratégias.
Um julho difícil, seguido por posicionamentos seletivos
Em julho de 2026, os fundos de hedge tiveram seu pior desempenho mensal em relação ao S&P 500 em mais de 20 anos, um revés associado às suas posições em IA. Os fundos reduziram a exposição ampla a tecnologia e chips, mas mantiveram algumas empresas de megacapitalização.
A distinção ficou mais evidente em outubro de 2026. Mesmo com a redução das alocações mais amplas em tecnologia, as participações dos fundos de hedge nas Magnificent Seven voltaram a subir, chegando a cerca de 22% de sua exposição a ações dos EUA.
Uma guinada em direção à qualidade percebida
O relatório interpretou a combinação de vendas generalizadas e a retomada da concentração em empresas de megacapitalização como uma busca por qualidade percebida. Sugeriu que os fundos viam mais riscos nas empresas de médio porte ligadas à IA do que nas maiores do setor.
O relatório também identificou três indicadores para avaliar o ajuste: o ritmo das vendas, a direção da alavancagem líquida em relação às médias históricas e qualquer movimento de redução das posições nas Magnificent Seven, junto com ações de fabricantes de chips e empresas de software.
O posicionamento de outubro de 2026 mostrou que o recuo continuava seletivo: a exposição mais ampla à tecnologia diminuiu, enquanto a alocação em empresas de megacapitalização se recuperou.
Artigo produzido com o auxílio de inteligência artificial e revisado pela equipe editorial.