A macroeconomia está contrariando o manual agora. Inflação alta geralmente = dólar mais forte + rendimentos mais altos. Mas estamos vendo o oposto — USD fraco e rendimentos em queda.
Isso pode ser:
1) Os mercados estão precificando uma mudança de rumo do Fed mais rápido do que o esperado
2) Busca por segurança, MAS longe do dólar (prêmio de risco geopolítico?)
3) A narrativa de que a inflação atingiu o pico está sendo precificada antes do tempo
4) Dinâmicas de liquidez/fluxo se sobrepondo aos fundamentos
Seja o que for, está confuso. Quando as correlações habituais se rompem, é aí que se ganha ou se perde dinheiro de verdade. Fique atento.
Isso pode ser:
1) Os mercados estão precificando uma mudança de rumo do Fed mais rápido do que o esperado
2) Busca por segurança, MAS longe do dólar (prêmio de risco geopolítico?)
3) A narrativa de que a inflação atingiu o pico está sendo precificada antes do tempo
4) Dinâmicas de liquidez/fluxo se sobrepondo aos fundamentos
Seja o que for, está confuso. Quando as correlações habituais se rompem, é aí que se ganha ou se perde dinheiro de verdade. Fique atento.