Os lucros da TSMC dispararam quase 70% no relatório mais recente. Então por que as ações caíram? $TSM
Falando do relatório financeiro do terceiro trimestre que a TSMC acaba de divulgar: a receita ultrapassou NT$ 1,49 trilhão, e o lucro líquido disparou para NT$ 763,1 bilhões, um aumento de quase 69% em relação ao ano anterior. Todos os indicadores superaram as expectativas do mercado. Os processos de 2 nm e os processos avançados representam uma parcela muito alta, e a demanda por chips de IA continua robusta.
O curioso é que, após a divulgação dos resultados positivos, o mercado sofreu uma pequena queda. O mercado não está preocupado com a possibilidade de a empresa deixar de lucrar, mas começou a questionar seus planos de expansão extremamente ambiciosos e os gastos de capital envolvidos.
Neste ano, a TSMC elevou seus gastos de capital para US$ 64 bilhões; nos próximos anos, esse valor pode até chegar à cifra astronômica de cerca de US$ 80 bilhões.
Com quase 20 fábricas sendo construídas simultaneamente pelo mundo, esse ritmo de expansão sem precedentes implica custos de depreciação muito elevados e diluição da gestão devido à construção de fábricas no exterior. Além disso, houve um pequeno ajuste na projeção da margem bruta, e o mercado começa a ficar atento ao risco de excesso de capacidade e à diminuição dos retornos marginais sobre os investimentos em IA.
A expectativa é que, no curto prazo, a tese da TSMC se baseie no prêmio de monopólio: ninguém consegue substituí-la. Mas, no médio e longo prazo, a tese passará do período de ganhos impulsionados pela IA para uma fase de absorção da capacidade produtiva. Quando os investimentos em IA dos grandes gigantes da tecnologia entrarem numa fase de planejamento e cálculo mais rigorosos, os enormes gastos de capital poderão se tornar uma faca de dois gumes.
Os resultados estão no auge, mas o ritmo frenético também já fez soar o alarme.
DYOR
Falando do relatório financeiro do terceiro trimestre que a TSMC acaba de divulgar: a receita ultrapassou NT$ 1,49 trilhão, e o lucro líquido disparou para NT$ 763,1 bilhões, um aumento de quase 69% em relação ao ano anterior. Todos os indicadores superaram as expectativas do mercado. Os processos de 2 nm e os processos avançados representam uma parcela muito alta, e a demanda por chips de IA continua robusta.
O curioso é que, após a divulgação dos resultados positivos, o mercado sofreu uma pequena queda. O mercado não está preocupado com a possibilidade de a empresa deixar de lucrar, mas começou a questionar seus planos de expansão extremamente ambiciosos e os gastos de capital envolvidos.
Neste ano, a TSMC elevou seus gastos de capital para US$ 64 bilhões; nos próximos anos, esse valor pode até chegar à cifra astronômica de cerca de US$ 80 bilhões.
Com quase 20 fábricas sendo construídas simultaneamente pelo mundo, esse ritmo de expansão sem precedentes implica custos de depreciação muito elevados e diluição da gestão devido à construção de fábricas no exterior. Além disso, houve um pequeno ajuste na projeção da margem bruta, e o mercado começa a ficar atento ao risco de excesso de capacidade e à diminuição dos retornos marginais sobre os investimentos em IA.
A expectativa é que, no curto prazo, a tese da TSMC se baseie no prêmio de monopólio: ninguém consegue substituí-la. Mas, no médio e longo prazo, a tese passará do período de ganhos impulsionados pela IA para uma fase de absorção da capacidade produtiva. Quando os investimentos em IA dos grandes gigantes da tecnologia entrarem numa fase de planejamento e cálculo mais rigorosos, os enormes gastos de capital poderão se tornar uma faca de dois gumes.
Os resultados estão no auge, mas o ritmo frenético também já fez soar o alarme.
DYOR