A $TSM acabou de divulgar os resultados e a parte mais importante não foram os números — foi o que a administração disse sobre a procura por IA em plena onda de pânico.
O Citi questionou-os diretamente sobre o risco de excesso de investimento, a capacidade de HBM, os estrangulamentos de CoWoS e se os hyperscalers estão a ir longe demais. A resposta da $TSM? Envia mesmo pessoas para verificar no local o progresso da construção dos centros de dados. Depois de avaliar o investimento dos clientes, as limitações da cadeia de abastecimento e a saúde financeira, a conclusão foi: a procura continua a superar a oferta. O crescimento das receitas dos aceleradores de IA poderá ultrapassar a previsão anterior de um CAGR superior a 50% até 2029.
O JPM perguntou se a oferta de wafers ficará mais apertada em 2027 do que em 2026. O CEO, Wei, disse que a diferença entre a oferta e a procura continua a ser substancial — e que os clientes continuam a aumentar as encomendas. Nem sequer conseguem quantificar até que ponto a situação poderá ficar apertada.
Quanto ao poder de fixação de preços: Wei disse que «não há limite para a rentabilidade da TSMC», mas que esta não vai disparar de um dia para o outro. Por outras palavras: há margem para aumentar os preços enquanto a capacidade continuar limitada.
Os resultados foram extraordinários:
• Lucro no 4.º trimestre: 23,6 mil milhões de dólares (mais 68% em termos homólogos)
• Receitas: 46,72 mil milhões de dólares, acima das estimativas
• Previsão para o 1.º trimestre: receitas de 52,3 a 54,3 mil milhões de dólares e margem bruta de 65% a 67%
Em suma: a $TSM é o canário na mina do setor dos semicondutores para IA. Se a procura estivesse a enfraquecer, seriam os primeiros a perceber. Em vez disso, Wei descreveu a procura por IA como «muito, extremamente forte», sem qualquer sinal de abrandamento. A recente venda parece não corresponder ao que está realmente a acontecer na cadeia de abastecimento.
Se estava preocupado com um colapso do investimento em IA ou com o excesso de capacidade a afetar a procura por chips, a $TSM acabou de dizer o contrário.
O Citi questionou-os diretamente sobre o risco de excesso de investimento, a capacidade de HBM, os estrangulamentos de CoWoS e se os hyperscalers estão a ir longe demais. A resposta da $TSM? Envia mesmo pessoas para verificar no local o progresso da construção dos centros de dados. Depois de avaliar o investimento dos clientes, as limitações da cadeia de abastecimento e a saúde financeira, a conclusão foi: a procura continua a superar a oferta. O crescimento das receitas dos aceleradores de IA poderá ultrapassar a previsão anterior de um CAGR superior a 50% até 2029.
O JPM perguntou se a oferta de wafers ficará mais apertada em 2027 do que em 2026. O CEO, Wei, disse que a diferença entre a oferta e a procura continua a ser substancial — e que os clientes continuam a aumentar as encomendas. Nem sequer conseguem quantificar até que ponto a situação poderá ficar apertada.
Quanto ao poder de fixação de preços: Wei disse que «não há limite para a rentabilidade da TSMC», mas que esta não vai disparar de um dia para o outro. Por outras palavras: há margem para aumentar os preços enquanto a capacidade continuar limitada.
Os resultados foram extraordinários:
• Lucro no 4.º trimestre: 23,6 mil milhões de dólares (mais 68% em termos homólogos)
• Receitas: 46,72 mil milhões de dólares, acima das estimativas
• Previsão para o 1.º trimestre: receitas de 52,3 a 54,3 mil milhões de dólares e margem bruta de 65% a 67%
Em suma: a $TSM é o canário na mina do setor dos semicondutores para IA. Se a procura estivesse a enfraquecer, seriam os primeiros a perceber. Em vez disso, Wei descreveu a procura por IA como «muito, extremamente forte», sem qualquer sinal de abrandamento. A recente venda parece não corresponder ao que está realmente a acontecer na cadeia de abastecimento.
Se estava preocupado com um colapso do investimento em IA ou com o excesso de capacidade a afetar a procura por chips, a $TSM acabou de dizer o contrário.