CPI acima do esperado. Queda imediata. Mas a verdadeira história não está no índice geral. #CPIWatch
A inflação de setembro acabou de vir mais alta do que Wall Street esperava — e o Bitcoin pagou o preço em apenas cinco minutos. #Bitcoin #Crypto
O resultado
CPI geral: +0,6% em relação ao mês anterior, +3,7% em relação ao ano anterior — acima da previsão consensual de 3,6% e em alta em relação aos 3,4% de agosto. CPI subjacente: +0,3% m/m, +2,6% a/a, superando as expectativas em ambos os indicadores.
Mas vamos olhar mais de perto. Só a gasolina subiu 9,1% em um mês e foi responsável por mais da metade de toda a alta do índice geral. A energia subiu 20,4% em relação ao ano anterior. Os preços dos alimentos ficaram estáveis. A inflação dos custos de moradia voltou a acelerar, para +0,4%.
Em resumo: foi um choque nos preços do gás, com a inflação subjacente resistente — não um sobreaquecimento generalizado da procura.
A reação inicial do mercado
$BTC caiu cerca de 1.000 dólares em aproximadamente cinco minutos, de perto de 83.800 para cerca de 82.800 dólares, antes de estabilizar. $ETH desceu abaixo dos 2.500 dólares e continuou a cair ao longo da sessão. A yield das Treasuries a 10 anos subiu 9–10 pontos base, para cerca de 5,30%; a yield a 2 anos disparou 13–14 pontos base e o dólar atingiu um máximo de 18 meses. O ouro caiu cerca de 1,5%.
O mercado obrigacionista foi onde se sentiu o verdadeiro impacto. Os operadores duplicaram aproximadamente as probabilidades de outra subida da Fed na reunião de 27–28 de outubro — de cerca de 22% antes da divulgação para aproximadamente 40–49% depois.
O que isto realmente significa
Sim, o dado veio quente. Não, isso não significa automaticamente uma espiral de subidas das taxas.
Primeiro, a Fed nem sequer tem como objetivo o IPC — tem como objetivo o PCE, que atribui muito menos peso à habitação e capta a substituição. Segundo, parte da subida homóloga deve-se mecanicamente ao efeito de base. Terceiro, o índice de preços no produtor (IPP) será divulgado amanhã (15 de outubro) e o Livro Bege será publicado antes da reunião do FOMC — qualquer um dos dois pode rapidamente enfraquecer esta narrativa.
A história recomenda prudência. Dados de inflação quentes costumam desencadear uma venda rápida — o Bitcoin caiu cerca de 6% durante o dia com o dado de fevereiro de 2024 —, mas o primeiro movimento muitas vezes não é o movimento final do dia. E as oscilações nos dias de divulgação do IPC têm vindo a diminuir desde que os ETFs à vista mudaram quem é o comprador marginal.
Níveis a acompanhar
Para o $BTC, os 82.000 dólares são o nível que tem de aguentar — uma quebra clara abaixo abre caminho para os 81.000 e, depois, para os 80.000. Acima, os 84.000–84.300 dólares são a primeira resistência, seguidos dos 85.000. Uma recuperação dos 84.000 dólares indicaria que a queda provocada pelo IPC foi uma reação exagerada, não uma mudança de tendência. Um fecho diário abaixo dos 82.000 dólares indica que os ursos estão no comando até à reunião do FOMC.
Consulte o $BTC gráfico por si — esta é uma semana para negociar a reação, não para deixar uma posição sem acompanhamento.
Um único dado quente não reescreve o ciclo. Mas acabou de tornar o dia 28 de outubro muito mais interessante.
Isto não é aconselhamento financeiro. Faça a sua própria pesquisa.