O Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou, em 14 de outubro, os dados do Índice de Preços no Consumidor (CPI) referentes a setembro. O relatório mostrou que o CPI dos EUA, sem ajuste sazonal, subiu 3,7% em termos homólogos em setembro, superando não só as expectativas do mercado, de 3,6%, como também o valor anterior, de 3,4%, e registando o ritmo de crescimento mais elevado desde maio deste ano. Ao mesmo tempo, o CPI subjacente, sem ajuste sazonal, avançou para 2,6% em termos homólogos, também acima da previsão de 2,5%; já o CPI subjacente ajustado sazonalmente subiu 0,3% em termos mensais, acima dos 0,2% esperados.
Estes dados de inflação emitiram um sinal claro de alerta para o risco de uma nova subida dos preços. Os dados desagregados mostram que a inflação da energia disparou para 20,4% em termos homólogos, muito acima dos 16,3% do mês anterior, tornando-se o principal fator por detrás da aceleração da inflação geral. Ao mesmo tempo, a inflação da habitação subiu para 3,2% em termos homólogos e o rendimento real caiu 0,5% em termos mensais, indicando que a inflação nos EUA é muito mais persistente do que o mercado previa anteriormente e que o risco de uma segunda vaga de inflação está a aumentar de forma concreta.
Os dados robustos da inflação reformularam instantaneamente a lógica de determinação dos preços dos ativos macroeconómicos. O índice do dólar (DXY) subiu rapidamente quase 40 pontos no curto prazo, até 102,52, enquanto o ouro à vista sofreu fortes vendas, caindo quase 40 dólares durante o dia, para 4129,6 dólares por onça. Os preços dos futuros de taxas de juro de curto prazo recuaram acentuadamente, e as apostas do mercado numa nova subida das taxas pela Reserva Federal na reunião de outubro aumentaram significativamente. Os mercados começaram até a incorporar nos preços uma trajetória de aperto monetário que inclui mais três subidas acumuladas até ao final de 2027.
Para os criptoativos, a inflação acima do esperado, conjugada com o reforço das expectativas de subida das taxas, representa uma forte pressão sobre a liquidez. Com as expectativas para as taxas de juro macroeconómicas sem risco a voltarem a subir, ativos de risco como $BTC poderão, no curto prazo, enfrentar um teste de reavaliação e saída de capitais. Num contexto em que o ciclo de aperto monetário da Reserva Federal poderá prolongar-se ainda mais, é difícil considerar otimista o sentimento geral do mercado, e os investidores devem estar muito atentos à volatilidade descendente provocada pelo aperto da liquidez.
#USInflation #FedRateHike #MacroEconomics
Estes dados de inflação emitiram um sinal claro de alerta para o risco de uma nova subida dos preços. Os dados desagregados mostram que a inflação da energia disparou para 20,4% em termos homólogos, muito acima dos 16,3% do mês anterior, tornando-se o principal fator por detrás da aceleração da inflação geral. Ao mesmo tempo, a inflação da habitação subiu para 3,2% em termos homólogos e o rendimento real caiu 0,5% em termos mensais, indicando que a inflação nos EUA é muito mais persistente do que o mercado previa anteriormente e que o risco de uma segunda vaga de inflação está a aumentar de forma concreta.
Os dados robustos da inflação reformularam instantaneamente a lógica de determinação dos preços dos ativos macroeconómicos. O índice do dólar (DXY) subiu rapidamente quase 40 pontos no curto prazo, até 102,52, enquanto o ouro à vista sofreu fortes vendas, caindo quase 40 dólares durante o dia, para 4129,6 dólares por onça. Os preços dos futuros de taxas de juro de curto prazo recuaram acentuadamente, e as apostas do mercado numa nova subida das taxas pela Reserva Federal na reunião de outubro aumentaram significativamente. Os mercados começaram até a incorporar nos preços uma trajetória de aperto monetário que inclui mais três subidas acumuladas até ao final de 2027.
Para os criptoativos, a inflação acima do esperado, conjugada com o reforço das expectativas de subida das taxas, representa uma forte pressão sobre a liquidez. Com as expectativas para as taxas de juro macroeconómicas sem risco a voltarem a subir, ativos de risco como $BTC poderão, no curto prazo, enfrentar um teste de reavaliação e saída de capitais. Num contexto em que o ciclo de aperto monetário da Reserva Federal poderá prolongar-se ainda mais, é difícil considerar otimista o sentimento geral do mercado, e os investidores devem estar muito atentos à volatilidade descendente provocada pelo aperto da liquidez.
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