CPI hoje à noite. Vou direto ao ponto: estou pessimista.
As expectativas estão bem claras: 0,6% na variação mensal do índice geral e 3,6% na anual — a maior alta em cinco meses; no núcleo, 2,5% na anual e 0,2% na mensal. Entre os quatro números, só a taxa mensal do núcleo está em queda. Em setembro, o Brent chegou a 106 e o WTI passou de 94; o Estreito de Ormuz continua em suspenso. O movimento do petróleo está praticamente todo precificado, então uma recuperação do CPI não seria surpresa. O mercado já incorporou isso.
Agora, a probabilidade de alta dos juros em outubro é de 21,6%; em dezembro, 88%. Os Treasuries de 10 anos romperam os 5% e dispararam até 5,3%, mas o leilão de títulos de 10 anos registrou a maior relação entre demanda e oferta desde 2016. Depois do leilão, os rendimentos recuaram. Para mim, isso tem toda a cara de um topo.
Então, o único ponto de disputa é a força dessa recuperação. Minha avaliação: se os números não vierem acima do esperado, ainda há salvação. Índice geral em 0,5% e núcleo em 0,2% ou menos dariam um respiro ao mercado de títulos e fariam os rendimentos continuarem caindo. O BTC foi derrubado de 83.000 para 81.000, e acabaram de ser liquidados 770 milhões; uma recuperação após sobrevenda até acima de 83.000 seria perfeitamente plausível. Mesmo que os números venham exatamente em linha com as expectativas — 0,6%/0,2% —, os rendimentos ainda podem recuar. Se o núcleo ficar mesmo em 0,1%, os ativos de risco não devem ter uma noite ruim. Mas, se vier acima do esperado — núcleo em 0,3% ou mais —, será uma debandada das bolsas americanas. Ninguém vai conseguir escapar.
Abaixo do esperado? Nem me atrevo a imaginar. Só se alguém quiser dar mais um empurrão às bolsas americanas antes das eleições de meio de mandato. Mas, com o petróleo nesses níveis, os dois partidos devem perder o controle das duas casas; não faz sentido continuar gastando dinheiro nisso.
Amanhã à noite ainda vem o PPI. Se ele também confirmar que as pressões de custos estão se espalhando, será preciso rever do zero a avaliação de que os Treasuries chegaram a um topo temporário.
Estou sem posição, mas deixei uma pequena ordem comprada para apostar numa recuperação após a sobrevenda. Stop-loss definido; se os dados vierem ruins, saio. Qual número vocês estão apostando? Vamos comparar as respostas nos comentários.
$BTC #CPI #美联储 #Bitcoin
As expectativas estão bem claras: 0,6% na variação mensal do índice geral e 3,6% na anual — a maior alta em cinco meses; no núcleo, 2,5% na anual e 0,2% na mensal. Entre os quatro números, só a taxa mensal do núcleo está em queda. Em setembro, o Brent chegou a 106 e o WTI passou de 94; o Estreito de Ormuz continua em suspenso. O movimento do petróleo está praticamente todo precificado, então uma recuperação do CPI não seria surpresa. O mercado já incorporou isso.
Agora, a probabilidade de alta dos juros em outubro é de 21,6%; em dezembro, 88%. Os Treasuries de 10 anos romperam os 5% e dispararam até 5,3%, mas o leilão de títulos de 10 anos registrou a maior relação entre demanda e oferta desde 2016. Depois do leilão, os rendimentos recuaram. Para mim, isso tem toda a cara de um topo.
Então, o único ponto de disputa é a força dessa recuperação. Minha avaliação: se os números não vierem acima do esperado, ainda há salvação. Índice geral em 0,5% e núcleo em 0,2% ou menos dariam um respiro ao mercado de títulos e fariam os rendimentos continuarem caindo. O BTC foi derrubado de 83.000 para 81.000, e acabaram de ser liquidados 770 milhões; uma recuperação após sobrevenda até acima de 83.000 seria perfeitamente plausível. Mesmo que os números venham exatamente em linha com as expectativas — 0,6%/0,2% —, os rendimentos ainda podem recuar. Se o núcleo ficar mesmo em 0,1%, os ativos de risco não devem ter uma noite ruim. Mas, se vier acima do esperado — núcleo em 0,3% ou mais —, será uma debandada das bolsas americanas. Ninguém vai conseguir escapar.
Abaixo do esperado? Nem me atrevo a imaginar. Só se alguém quiser dar mais um empurrão às bolsas americanas antes das eleições de meio de mandato. Mas, com o petróleo nesses níveis, os dois partidos devem perder o controle das duas casas; não faz sentido continuar gastando dinheiro nisso.
Amanhã à noite ainda vem o PPI. Se ele também confirmar que as pressões de custos estão se espalhando, será preciso rever do zero a avaliação de que os Treasuries chegaram a um topo temporário.
Estou sem posição, mas deixei uma pequena ordem comprada para apostar numa recuperação após a sobrevenda. Stop-loss definido; se os dados vierem ruins, saio. Qual número vocês estão apostando? Vamos comparar as respostas nos comentários.
$BTC #CPI #美联储 #Bitcoin