$NBIS é negociada a 8,1x o ARR contratado, versus 5,1x para $IREN e 2,5x para $CRWV , embora a CoreWeave tenha cerca de US$ 35 bilhões contratados, em comparação com cerca de US$ 10 bilhões da Nebius e US$ 4 bilhões da IREN.
Essencialmente, a diferença é que a Nebius tem apenas cerca de 250 MW ativos, contra 3,5 GW contratados, sendo que cerca de 75% dessa capacidade futura está em instalações próprias. Isso significa que a maior parte do seu potencial de crescimento ainda está por vir.
A Nebius também gera cerca de US$ 13 milhões em receita por MW, contra cerca de US$ 11 milhões da CoreWeave, à medida que o software de inferência se expande — o que ajuda a explicar o prêmio, junto com o maior endividamento da CoreWeave.
Essencialmente, a diferença é que a Nebius tem apenas cerca de 250 MW ativos, contra 3,5 GW contratados, sendo que cerca de 75% dessa capacidade futura está em instalações próprias. Isso significa que a maior parte do seu potencial de crescimento ainda está por vir.
A Nebius também gera cerca de US$ 13 milhões em receita por MW, contra cerca de US$ 11 milhões da CoreWeave, à medida que o software de inferência se expande — o que ajuda a explicar o prêmio, junto com o maior endividamento da CoreWeave.