🔍 O maior custodiante de Wall Street levou os títulos do Tesouro para sua própria blockchain privada
Em 13 de outubro, o BNY (Bank of New York Mellon) e a Citadel Securities concluíram uma operação de recompra tripartite com títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Segundo o comunicado oficial, foi a primeira vez que um ativo tokenizado chegou a uma plataforma tradicional de recompra tripartite.
O processo é simples. A Citadel comprou no Tradeweb, por meio do BNY, um título do Tesouro dos EUA com vencimento em dois anos. O comprovante tokenizado do título foi registrado no livro-razão privado do próprio BNY, e a liquidação foi concluída em poucos minutos, sem passar pelo T+1. Em seguida, a Citadel usou o título como garantia em uma operação de recompra tripartite overnight com o BNY, que forneceu o dinheiro.
O que chama a atenção é a escala. O BNY é o maior custodiante do mundo. Em 30 de junho, tinha US$ 62,6 trilhões em ativos sob custódia, alta anual de 12,2%, e US$ 2,23 trilhões em ativos sob gestão. Segundo uma carta a clientes citada pelo Ledger Insights, o BNY é o principal agente de recompra tripartite do mercado americano de repos, compensando em média cerca de US$ 24,3 trilhões por dia e processando US$ 2,5 trilhões em pagamentos diariamente.
O foco é o horário. O BNY diz que pretende estender o horário de funcionamento do sistema tradicional de liquidação para abranger os pregões europeu e asiático, com implementação prevista para o ano que vem. Até o fim do ano, vai começar a testar títulos do Tesouro tokenizados em sua blockchain privada. Em 2027, tanto os títulos tradicionais quanto os tokenizados poderão ser liquidados 24 horas por dia, 7 dias por semana.
Há um detalhe fácil de deixar passar. Esse processo só funciona quando as duas partes têm seus ativos sob custódia do BNY. A liquidação é feita no livro-razão do próprio BNY e usa dinheiro de banco comercial. É possível continuar operando após o fechamento do Fedwire porque o BNY está numa posição intermediária.
Comparemos as escalas. O mercado inteiro de RWA tokenizados soma cerca de US$ 34 bilhões; só o BNY tem US$ 62,6 trilhões sob custódia. Uma diferença de quatro ordens de grandeza. O BNY também faz a custódia das reservas de USDC, RLUSD e USDO.
Enquanto escrevo, quatro fontes de cotação mostram o BTC entre US$ 83.274 e US$ 83.354, alta de cerca de 1,6% em 24 horas. ETH a US$ 2.501.
Fala-se em tokenização há anos. O que está acontecendo na prática é fazer com que as garantias não fiquem paradas. Quem controla as garantias define as regras.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #RWA
Em 13 de outubro, o BNY (Bank of New York Mellon) e a Citadel Securities concluíram uma operação de recompra tripartite com títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Segundo o comunicado oficial, foi a primeira vez que um ativo tokenizado chegou a uma plataforma tradicional de recompra tripartite.
O processo é simples. A Citadel comprou no Tradeweb, por meio do BNY, um título do Tesouro dos EUA com vencimento em dois anos. O comprovante tokenizado do título foi registrado no livro-razão privado do próprio BNY, e a liquidação foi concluída em poucos minutos, sem passar pelo T+1. Em seguida, a Citadel usou o título como garantia em uma operação de recompra tripartite overnight com o BNY, que forneceu o dinheiro.
O que chama a atenção é a escala. O BNY é o maior custodiante do mundo. Em 30 de junho, tinha US$ 62,6 trilhões em ativos sob custódia, alta anual de 12,2%, e US$ 2,23 trilhões em ativos sob gestão. Segundo uma carta a clientes citada pelo Ledger Insights, o BNY é o principal agente de recompra tripartite do mercado americano de repos, compensando em média cerca de US$ 24,3 trilhões por dia e processando US$ 2,5 trilhões em pagamentos diariamente.
O foco é o horário. O BNY diz que pretende estender o horário de funcionamento do sistema tradicional de liquidação para abranger os pregões europeu e asiático, com implementação prevista para o ano que vem. Até o fim do ano, vai começar a testar títulos do Tesouro tokenizados em sua blockchain privada. Em 2027, tanto os títulos tradicionais quanto os tokenizados poderão ser liquidados 24 horas por dia, 7 dias por semana.
Há um detalhe fácil de deixar passar. Esse processo só funciona quando as duas partes têm seus ativos sob custódia do BNY. A liquidação é feita no livro-razão do próprio BNY e usa dinheiro de banco comercial. É possível continuar operando após o fechamento do Fedwire porque o BNY está numa posição intermediária.
Comparemos as escalas. O mercado inteiro de RWA tokenizados soma cerca de US$ 34 bilhões; só o BNY tem US$ 62,6 trilhões sob custódia. Uma diferença de quatro ordens de grandeza. O BNY também faz a custódia das reservas de USDC, RLUSD e USDO.
Enquanto escrevo, quatro fontes de cotação mostram o BTC entre US$ 83.274 e US$ 83.354, alta de cerca de 1,6% em 24 horas. ETH a US$ 2.501.
Fala-se em tokenização há anos. O que está acontecendo na prática é fazer com que as garantias não fiquem paradas. Quem controla as garantias define as regras.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #RWA