$META , avaliada em US$ 1,89 trilhão; $SPCX 2.1 trilhões. A Anthropic, que ainda não abriu capital, está avaliada em 2 trilhões na negociação pré-mercado da Binance e quer fazer um IPO com essa avaliação.
O enorme investimento da Meta vem do próprio fluxo de caixa. O dinheiro captado pela SpaceX financia a construção de centros de computação, cuja capacidade é alugada à Anthropic e ao Google por US$ 1,25 bilhão e US$ 920 milhões por mês, respectivamente.
Entre as três, a Meta é a única que consegue demonstrar, com seus negócios atuais, que pode pagar a conta: teve lucro líquido trimestral de 15,8 bilhões.
Os 2,1 trilhões da SpaceX compram infraestrutura de computação e o fluxo de caixa da Starlink; foguetes e Marte fazem parte da narrativa. O negócio de IA é o que sustenta a avaliação da empresa de foguetes.
A avaliação de 2 trilhões da Anthropic é a mais especulativa. Para justificá-la, seria preciso elevar a margem operacional de -175% para 10% e mantê-la nesse nível por dez anos — isso já vai além do que se pode prever.
Em termos estruturais, esta rodada da Anthropic se parece muito com o que aconteceu em 2000. Na época, a Lucent emprestava dinheiro às operadoras de telecomunicações para que comprassem seus equipamentos. Os pedidos das operadoras viravam receita da Lucent, e as ações da Lucent serviam de garantia para que ela tomasse ainda mais empréstimos. Agora, a Broadcom empresta dinheiro à Anthropic para que ela compre seus chips; a Anthropic paga à SpaceX pelo aluguel de centros de dados; e a SpaceX usa esse dinheiro para construir mais centros e alugá-los novamente à Anthropic. A forma mudou, mas a estrutura é exatamente a mesma.
O enorme investimento da Meta vem do próprio fluxo de caixa. O dinheiro captado pela SpaceX financia a construção de centros de computação, cuja capacidade é alugada à Anthropic e ao Google por US$ 1,25 bilhão e US$ 920 milhões por mês, respectivamente.
Entre as três, a Meta é a única que consegue demonstrar, com seus negócios atuais, que pode pagar a conta: teve lucro líquido trimestral de 15,8 bilhões.
Os 2,1 trilhões da SpaceX compram infraestrutura de computação e o fluxo de caixa da Starlink; foguetes e Marte fazem parte da narrativa. O negócio de IA é o que sustenta a avaliação da empresa de foguetes.
A avaliação de 2 trilhões da Anthropic é a mais especulativa. Para justificá-la, seria preciso elevar a margem operacional de -175% para 10% e mantê-la nesse nível por dez anos — isso já vai além do que se pode prever.
Em termos estruturais, esta rodada da Anthropic se parece muito com o que aconteceu em 2000. Na época, a Lucent emprestava dinheiro às operadoras de telecomunicações para que comprassem seus equipamentos. Os pedidos das operadoras viravam receita da Lucent, e as ações da Lucent serviam de garantia para que ela tomasse ainda mais empréstimos. Agora, a Broadcom empresta dinheiro à Anthropic para que ela compre seus chips; a Anthropic paga à SpaceX pelo aluguel de centros de dados; e a SpaceX usa esse dinheiro para construir mais centros e alugá-los novamente à Anthropic. A forma mudou, mas a estrutura é exatamente a mesma.