Entre os 33 principais bancos centrais do mundo, 15 elevaram os juros ao mesmo tempo nos últimos seis meses. Mesmo assim, o Bitcoin continua firme acima dos 83 mil dólares 🦖
📣 盘面异动群里喊
Em setembro, o Federal Reserve acabou de realizar sua primeira alta de juros em três anos. Nas palavras do presidente Warsh: a inflação está alta e continua alta há tempo demais. Agora, o mercado aposta que os juros permanecerão inalterados em outubro, mas a probabilidade de uma nova alta em dezembro já ultrapassou 88% ⚠️
Não é uma ação isolada de um único país, mas uma rede de aperto sincronizado. Entre os 33 principais bancos centrais, 15 elevaram as taxas de juros nos últimos seis meses — 45% do total, a maior proporção desde 2023. O número se aproxima do pico de 55% registrado em 2011 e 2018. Desde o início de 2026, 54 bancos centrais já tomaram medidas. Desde setembro de 2023, os aumentos globais de juros vêm superando os cortes.
Os dados dos Estados Unidos, por sua vez, são contraditórios. Em agosto, o índice de preços PCE subiu 3,4% em relação ao ano anterior, e a inflação subjacente ficou em 3% — ambos acima da meta de 2%. Ainda assim, a economia se mostrou mais resistente do que o esperado: o crescimento do PIB no segundo trimestre foi revisado para cima, de 1,5% para 2,2%. Mas o mercado de trabalho dá sinais de fraqueza: em setembro, foram criados apenas 29 mil empregos fora do setor agrícola, o pior resultado mensal de 2026 💥
Isso coloca o Federal Reserve em uma situação difícil. Continuar elevando os juros pode conter a inflação, mas agravaria ainda mais a situação do mercado de trabalho, que já está esfriando. Na reunião anual da Associação Nacional de Economistas de Negócios, a presidente do Fed de Cleveland, Hammack, foi bem direta: se for possível avançar aos poucos, não é preciso guardar uma grande medida para depois. É melhor ajustar mais cedo, em vez de esperar e ser forçado a fazer uma correção brusca. Ela também alertou que a pressão sobre os preços está se espalhando. Se as pessoas passarem a considerar a inflação alta como normal, os salários e as decisões de preços mudarão juntos — e essa será a parte realmente difícil de resolver.
Na minha opinião, o mercado não está de olho em outubro, mas em dezembro. Há um mês, a probabilidade de os juros não subirem em outubro era de apenas 54%; agora, os dados da CME apontam 81%. Isso mostra que todos já aceitaram que os juros altos vão durar mais. Para as criptomoedas, isso deveria ser um vento contrário. Mas o desempenho do Bitcoin está um pouco fora do comum: enquanto o mundo todo aperta as condições financeiras, ele se mantém perto dos 83 mil dólares e chegou a tocar os 84.254 dólares. Isso indica que, no momento, o que o sustenta não é a liquidez barata, mas o acúmulo de Bitcoin por instituições e a preocupação com o poder de compra das moedas fiduciárias 🐋
Vale ficar de olho em duas coisas. Primeiro: a alta de juros de dezembro vai mesmo acontecer? Segundo: se o mercado de trabalho continuar enfraquecendo, o Federal Reserve será forçado a mudar de rumo novamente? Se a narrativa passar de altas para cortes de juros, os ativos de risco que estão sendo pressionados agora costumam ter mais potencial de recuperação do que você imagina. Por outro lado, se a inflação voltar a subir e os juros altos persistirem por mais um ano, as posições muito alavancadas serão as primeiras a não aguentar.
Na sua opinião, como vai terminar esta rodada de altas de juros no mundo: com uma aterrissagem brusca ou suave? Vamos conversar nos comentários.
Toque na foto do perfil para assistir à transmissão ao vivo.
Todos os dias, acompanho com você os principais acontecimentos envolvendo os bancos centrais do mundo e o Bitcoin. Não se trata apenas de ver o que acontece nas notícias, mas também de entender a lógica e as oportunidades por trás delas 👀🚀
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Em setembro, o Federal Reserve acabou de realizar sua primeira alta de juros em três anos. Nas palavras do presidente Warsh: a inflação está alta e continua alta há tempo demais. Agora, o mercado aposta que os juros permanecerão inalterados em outubro, mas a probabilidade de uma nova alta em dezembro já ultrapassou 88% ⚠️
Não é uma ação isolada de um único país, mas uma rede de aperto sincronizado. Entre os 33 principais bancos centrais, 15 elevaram as taxas de juros nos últimos seis meses — 45% do total, a maior proporção desde 2023. O número se aproxima do pico de 55% registrado em 2011 e 2018. Desde o início de 2026, 54 bancos centrais já tomaram medidas. Desde setembro de 2023, os aumentos globais de juros vêm superando os cortes.
Os dados dos Estados Unidos, por sua vez, são contraditórios. Em agosto, o índice de preços PCE subiu 3,4% em relação ao ano anterior, e a inflação subjacente ficou em 3% — ambos acima da meta de 2%. Ainda assim, a economia se mostrou mais resistente do que o esperado: o crescimento do PIB no segundo trimestre foi revisado para cima, de 1,5% para 2,2%. Mas o mercado de trabalho dá sinais de fraqueza: em setembro, foram criados apenas 29 mil empregos fora do setor agrícola, o pior resultado mensal de 2026 💥
Isso coloca o Federal Reserve em uma situação difícil. Continuar elevando os juros pode conter a inflação, mas agravaria ainda mais a situação do mercado de trabalho, que já está esfriando. Na reunião anual da Associação Nacional de Economistas de Negócios, a presidente do Fed de Cleveland, Hammack, foi bem direta: se for possível avançar aos poucos, não é preciso guardar uma grande medida para depois. É melhor ajustar mais cedo, em vez de esperar e ser forçado a fazer uma correção brusca. Ela também alertou que a pressão sobre os preços está se espalhando. Se as pessoas passarem a considerar a inflação alta como normal, os salários e as decisões de preços mudarão juntos — e essa será a parte realmente difícil de resolver.
Na minha opinião, o mercado não está de olho em outubro, mas em dezembro. Há um mês, a probabilidade de os juros não subirem em outubro era de apenas 54%; agora, os dados da CME apontam 81%. Isso mostra que todos já aceitaram que os juros altos vão durar mais. Para as criptomoedas, isso deveria ser um vento contrário. Mas o desempenho do Bitcoin está um pouco fora do comum: enquanto o mundo todo aperta as condições financeiras, ele se mantém perto dos 83 mil dólares e chegou a tocar os 84.254 dólares. Isso indica que, no momento, o que o sustenta não é a liquidez barata, mas o acúmulo de Bitcoin por instituições e a preocupação com o poder de compra das moedas fiduciárias 🐋
Vale ficar de olho em duas coisas. Primeiro: a alta de juros de dezembro vai mesmo acontecer? Segundo: se o mercado de trabalho continuar enfraquecendo, o Federal Reserve será forçado a mudar de rumo novamente? Se a narrativa passar de altas para cortes de juros, os ativos de risco que estão sendo pressionados agora costumam ter mais potencial de recuperação do que você imagina. Por outro lado, se a inflação voltar a subir e os juros altos persistirem por mais um ano, as posições muito alavancadas serão as primeiras a não aguentar.
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