Os investidores de retalho que utilizam ativos digitais para liquidar contratos alavancados passariam a beneficiar das mesmas salvaguardas que os investidores cujos contratos são liquidados em dinheiro, ao abrigo das alterações propostas pela ASIC à regulamentação dos CFDs de criptomoedas na Austrália. A Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos apresentou as alterações em 12 de outubro, juntamente com um pedido para prolongar as proteções, depois de as perdas dos clientes de retalho com CFDs terem ultrapassado os 458 milhões de dólares australianos no exercício financeiro de 2023–24.
Principais conclusões
A ASIC quer que os CFDs elegíveis liquidados em ativos digitais sejam abrangidos pelas salvaguardas existentes para clientes de retalho.
As perdas dos clientes de retalho com CFDs incluíram 73 milhões de dólares em comissões em 2023–24.
Certos futuros e opções de criptomoedas com vencimento fixo continuariam excluídos da ordem.
O prazo para apresentar comentários públicos termina em 9 de novembro.
Segundo a crypto.news, a proposta alargaria a definição de contratos por diferença, mantendo as restrições à alavancagem e as proteções contra perdas. A Cointelegraph também noticiou que os contratos elegíveis que acompanham ativos que não sejam criptomoedas seriam abrangidos quando liquidados através de transferências de ativos digitais.
Como a regulamentação australiana dos CFDs de criptomoedas poderá mudar
A ASIC alargaria a definição atual de CFD aos contratos elegíveis liquidados através de transferências de ativos digitais. As regras atuais abrangem, em geral, a liquidação em dinheiro ou a compensação de obrigações entre contrapartes.
Os CFDs permitem aos investidores especular sobre o preço de um ativo sem o possuir, recorrendo frequentemente a fundos emprestados para assumir posições superiores aos seus depósitos. A posição da ASIC é que produtos com características económicas e riscos semelhantes devem receber um tratamento consistente, independentemente do método de liquidação.
A proposta manteria os limites de alavancagem, o encerramento obrigatório de posições quando os fundos da conta caíssem abaixo dos níveis definidos e a proteção contra saldo negativo. Esta medida impede que a conta de negociação de CFDs de um cliente perca mais dinheiro do que aquele que contém. A ordem de intervenção não se aplicaria a determinados futuros e opções de criptomoedas com datas de vencimento fixas.
Cada posição teria de cumprir o seu próprio requisito de margem. Os prestadores não poderiam reduzir a margem exigida compensando posições opostas, e as alterações clarificariam os requisitos de margem inicial para CFDs associados a opções.
A ASIC propõe também restrições mais claras aos incentivos, incluindo descontos e ferramentas educativas ou de investigação, exigindo que os prestadores mantenham registos das ofertas de desconto permitidas. As referências a «criptoativo» passariam a ser «ativo digital» em toda a ordem.
As perdas dos clientes de retalho fundamentam a prorrogação proposta por 10 anos
A ASIC pretende prolongar por mais 10 anos as proteções relativas aos CFDs, após uma avaliação ter concluído que 68% dos clientes de retalho perderam dinheiro durante o exercício financeiro australiano de 2023–24. As perdas líquidas conjuntas ultrapassaram os 458 milhões de dólares, incluindo 73 milhões em comissões.
Entre os clientes de retalho que negociaram CFDs sobre opções, 85% perderam dinheiro. A ASIC afirmou que a intervenção tinha reduzido os danos, mas que continuavam a ocorrer perdas substanciais, e considera que as salvaguardas são eficazes e necessárias perante os riscos da negociação alavancada.
A ordem atual entrou em vigor em 29 de março de 2021 e expira em 23 de maio de 2027. A ASIC afirmou que uma renovação mais longa proporcionaria segurança regulamentar sem prorrogações frequentes.
A consulta termina em 9 de novembro
A ASIC está a aceitar comentários públicos sobre o prolongamento e as alterações até 9 de novembro. A renovação proposta está sujeita à aprovação ministerial.
O regulador manteria a autoridade para revogar a ordem de intervenção antes do fim do período proposto de 10 anos, quando adequado.
Um regime de licenciamento separado terá início em abril de 2027
O regime australiano específico de licenciamento de ativos digitais deverá entrar em vigor em 9 de abril de 2027, separadamente das alterações propostas à regulamentação dos CFDs de criptomoedas. Abrangerá plataformas de ativos digitais e plataformas de custódia de ativos tokenizados, cabendo à ASIC supervisionar o licenciamento, a custódia, as transações, a liquidação e os recursos financeiros.
O Parlamento aprovou a Lei de Alteração das Sociedades (Quadro para Ativos Digitais) de 2026 em 1 de abril, tendo o consentimento real sido concedido em 8 de abril. Em consequência, as empresas que detêm licenças ao abrigo das atuais regras de serviços financeiros poderão ter de rever as respetivas autorizações.
A isenção temporária de licenciamento expirou em 30 de setembro. As empresas que dela dependiam tinham de obter uma licença australiana de serviços financeiros ou solicitar alterações a uma licença existente, enquanto o licenciamento de atividades de mercado e de compensação e liquidação implicava obrigações próprias e distintas de notificação e reunião preliminar. Na sequência das atualizações das orientações de outubro de 2025, a ASIC registou mais de 45 pedidos de licença para ativos digitais.
A partir de 1 de outubro, as empresas não autorizadas que não estivessem abrangidas pelas condições de isenção ficariam sujeitas a potenciais sanções civis ou criminais, podendo as coimas aplicáveis atingir 10% do volume de negócios anual.
Entre as medidas de execução anteriores, conta-se uma decisão do Tribunal Superior, em junho, segundo a qual o antigo produto de rendimento fixo da Block Earner exigia uma licença de serviços financeiros; o recurso relativo às sanções voltou ao Pleno do Tribunal Federal. Em março, a Binance Australia Derivatives recebeu uma sanção civil de 10 milhões de dólares australianos, depois de 524 clientes de retalho terem sido classificados incorretamente como investidores grossistas. A empresa já tinha pago 13,1 milhões de dólares australianos em indemnizações.
Artigo produzido com o auxílio da inteligência artificial e revisto pela equipa editorial.