#比特币期权波动率创五年新低 A volatilidade das opções de Bitcoin caiu para o nível mais baixo em cinco anos. Ao ver essa notícia, é fácil pensar: ficou tanto tempo acumulando, será que finalmente vai vir um movimento forte?
Mas não se apresse em escrever o roteiro para o gráfico.
De acordo com a reportagem de hoje, a volatilidade implícita de curto prazo está em cerca de 33,5%, em um nível baixo de vários anos.
Ela reflete o preço que o mercado de opções atribui à volatilidade futura; só com esse número, não dá para adivinhar para onde virá a próxima onda.
$$btc
Nas mesmas condições, quando a volatilidade implícita cai, as opções normalmente ficam um pouco mais baratas. Mas entre “barato” e “vale a pena comprar” ainda há a questão de quando o movimento vai acontecer e até onde pode ir.
Por exemplo: você compra uma opção de compra, o BTC de fato sobe depois, mas a alta não é suficiente, ou o movimento acontece tarde demais; ainda assim, você pode acabar perdendo dinheiro.
Enquanto espera o movimento, o valor temporal também vai se consumindo.
É aí que mora a parte mais desgastante das opções: você acerta a direção, mas a conta nem sempre reconhece isso.
Por isso, acho que essa notícia vale para recalcular o custo de hedge; não há necessidade de usá-la para inflar a confiança em alavancagem. Segurar BTC, comprar algumas opções de venda para proteger a posição, e apostar em uma disparada imediata são coisas bem diferentes.
A baixa volatilidade pode continuar baixa, e o mercado não tem obrigação de fazer espetáculo antes do vencimento da sua opção.
“Mais cedo ou mais tarde vai haver um movimento grande” parece uma frase muito razoável.
Mas a opção vai responder com uma pergunta: quão cedo, exatamente?
$BTC
Mas não se apresse em escrever o roteiro para o gráfico.
De acordo com a reportagem de hoje, a volatilidade implícita de curto prazo está em cerca de 33,5%, em um nível baixo de vários anos.
Ela reflete o preço que o mercado de opções atribui à volatilidade futura; só com esse número, não dá para adivinhar para onde virá a próxima onda.
$$btc
Nas mesmas condições, quando a volatilidade implícita cai, as opções normalmente ficam um pouco mais baratas. Mas entre “barato” e “vale a pena comprar” ainda há a questão de quando o movimento vai acontecer e até onde pode ir.
Por exemplo: você compra uma opção de compra, o BTC de fato sobe depois, mas a alta não é suficiente, ou o movimento acontece tarde demais; ainda assim, você pode acabar perdendo dinheiro.
Enquanto espera o movimento, o valor temporal também vai se consumindo.
É aí que mora a parte mais desgastante das opções: você acerta a direção, mas a conta nem sempre reconhece isso.
Por isso, acho que essa notícia vale para recalcular o custo de hedge; não há necessidade de usá-la para inflar a confiança em alavancagem. Segurar BTC, comprar algumas opções de venda para proteger a posição, e apostar em uma disparada imediata são coisas bem diferentes.
A baixa volatilidade pode continuar baixa, e o mercado não tem obrigação de fazer espetáculo antes do vencimento da sua opção.
“Mais cedo ou mais tarde vai haver um movimento grande” parece uma frase muito razoável.
Mas a opção vai responder com uma pergunta: quão cedo, exatamente?
$BTC