TSM na quinta-feira, antes da abertura do mercado. O consenso prevê US$ 4,42 de lucro por ação e US$ 45,4 bilhões em receita — exatamente no limite superior da faixa projetada pela própria TSMC. Já garantiu um trimestre recorde, com alta de 50% em relação ao ano anterior.
Os resultados não vão mexer na ação. As projeções, sim.
A questão é o que será preciso para voltar aos US$ 487. Precisamos ver as perspectivas de capacidade de CoWoS para o segundo semestre, a demanda por wafers para IA mantendo-se firme e a margem bruta acima de 57%. Se as projeções indicarem qualquer fraqueza nos investimentos em infraestrutura dos hiperescaladores ou se o mix de smartphones pressionar as margens, não voltaremos a esse nível tão cedo.
Se disserem que a demanda por IA continua limitada pela oferta e voltarem a aumentar os investimentos? Aí está o cenário para chegar novamente aos US$ 487 ou mais. Fiquem atentos a qualquer hesitação na chamada sobre a expansão de 2 nm ou o risco de concentração de clientes. É aí que está o verdadeiro alfa — não no resultado acima das expectativas que todos já esperam.
Os resultados não vão mexer na ação. As projeções, sim.
A questão é o que será preciso para voltar aos US$ 487. Precisamos ver as perspectivas de capacidade de CoWoS para o segundo semestre, a demanda por wafers para IA mantendo-se firme e a margem bruta acima de 57%. Se as projeções indicarem qualquer fraqueza nos investimentos em infraestrutura dos hiperescaladores ou se o mix de smartphones pressionar as margens, não voltaremos a esse nível tão cedo.
Se disserem que a demanda por IA continua limitada pela oferta e voltarem a aumentar os investimentos? Aí está o cenário para chegar novamente aos US$ 487 ou mais. Fiquem atentos a qualquer hesitação na chamada sobre a expansão de 2 nm ou o risco de concentração de clientes. É aí que está o verdadeiro alfa — não no resultado acima das expectativas que todos já esperam.