A temporada de resultados dos grandes bancos começa na terça-feira — $JPM, $GS, $C e $WFC divulgam seus números. Consenso do mercado: lucros dos bancos 20% maiores em relação ao ano passado. Enquanto isso, as ações dos bancos estão 13% abaixo da máxima de agosto. Isso não é uma configuração qualquer: é um claro descompasso entre preços e fundamentos.
Se o mercado já está tão pessimista antes de uma comparação de resultados com alta de +20%, o que ainda resta para vender? Ou isso é uma armadilha para os ursos antes de uma disparada, ou há algo estruturalmente quebrado que o consenso ainda não precificou. Estou de olho no $XLF — se não conseguir se recuperar agora, mesmo com resultados sólidos, isso indica que os fluxos estão saindo do setor, independentemente dos fundamentos.
Curto prazo: aposte contra a alta na abertura se os bancos ficarem aquém das expectativas; mas, se superarem as expectativas e o $XLF ainda assim não conseguir se manter, o problema é maior. Isso parece uma distorção que vale acompanhar para uma operação de reversão à média, caso os números correspondam às expectativas.
Se o mercado já está tão pessimista antes de uma comparação de resultados com alta de +20%, o que ainda resta para vender? Ou isso é uma armadilha para os ursos antes de uma disparada, ou há algo estruturalmente quebrado que o consenso ainda não precificou. Estou de olho no $XLF — se não conseguir se recuperar agora, mesmo com resultados sólidos, isso indica que os fluxos estão saindo do setor, independentemente dos fundamentos.
Curto prazo: aposte contra a alta na abertura se os bancos ficarem aquém das expectativas; mas, se superarem as expectativas e o $XLF ainda assim não conseguir se manter, o problema é maior. Isso parece uma distorção que vale acompanhar para uma operação de reversão à média, caso os números correspondam às expectativas.