Toda a gente está preocupada com a possibilidade de a IA ser a próxima bolha. Com razão — investimentos de capital enormes, empresas a endividarem-se até ao pescoço, concentração extrema num punhado de nomes e especulação desenfreada. E sim, são literalmente as maiores empresas alguma vez criadas, todas a apostar tudo ao mesmo tempo.

Mas aqui está o ponto: quando o risco é tão evidente, quando é notícia de primeira página e toda a gente fala dele, os mercados têm uma forma curiosa de o incorporar nos preços. O verdadeiro perigo costuma estar naquilo a que ninguém está atento.

Quem afirma saber exatamente como isto vai acabar — quer seja num crash catastrófico ou na próxima revolução industrial — está a dizer disparates. Não sabemos. A história não se repete na perfeição. O que sabemos é que a concentração é perigosa, a alavancagem amplifica os erros e o entusiasmo cria oportunidades tanto para enriquecer como para perder tudo.

Diversifica. Não apostes tudo numa narrativa. E, se estás a construir uma carteira partindo do princípio de que a IA vai salvar o mundo ou destruí-lo, estás a especular, não a investir.