📰 Desta vez, o que derrubou as ações de tecnologia não foi uma notícia isolada sobre uma empresa específica, mas uma redução repentina de US$ 20 bilhões na previsão de receita da OpenAI.
Até o fim de setembro, a receita anualizada da OpenAI estava próxima de US$ 50 bilhões, abaixo dos US$ 70 bilhões que circulavam anteriormente no mercado. A diferença está relacionada aos critérios usados para calcular o valor, mas, ainda assim, o número fez muita gente começar a questionar: a demanda por IA realmente consegue continuar crescendo tão rápido?
🔥 O Nasdaq despencou 1,25% em um único dia, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu mais de 3%, e empresas como Oracle, Broadcom e AMD também sofreram pressão. O que complica ainda mais a situação é que as empresas de IA continuam tomando empréstimos para expandir. Neste ano, Oracle, Broadcom e SpaceX emitiram quase US$ 500 bilhões em novas dívidas para infraestrutura de IA, e ainda há planos de captação de mais de US$ 150 bilhões.
Sinceramente, tomar empréstimos para comprar chips e construir data centers não é necessariamente um problema por si só. Mas, com juros altos, muito financiamento e expectativas de receita em queda, é natural que o mercado refaça as contas. O spread dos CDS de cinco anos da Oracle chegou a um recorde histórico, com uma probabilidade implícita de inadimplência superior a 20%. Já não se trata de uma simples oscilação das ações.
💡 Os leilões de títulos do Tesouro dos EUA deram um alívio temporário ao mercado. A relação entre demanda e oferta nos títulos de 10 anos chegou a 2,77 vezes, e nos de 30 anos, a 2,54 vezes. Com isso, os rendimentos dos títulos de longo prazo recuaram das máximas intradiárias. No entanto, o déficit fiscal dos EUA já chegou a US$ 1,993 trilhão, e os gastos líquidos com juros ultrapassaram US$ 1,1 trilhão. A pressão sobre o mercado de títulos não desapareceu de verdade.
🤔 A questão agora é: os investimentos de capital em IA estão apenas esfriando no curto prazo ou o modelo de expansão baseado em alto endividamento vai realmente passar por uma reavaliação?
#AI #美股 #债市 #OpenAI
Até o fim de setembro, a receita anualizada da OpenAI estava próxima de US$ 50 bilhões, abaixo dos US$ 70 bilhões que circulavam anteriormente no mercado. A diferença está relacionada aos critérios usados para calcular o valor, mas, ainda assim, o número fez muita gente começar a questionar: a demanda por IA realmente consegue continuar crescendo tão rápido?
🔥 O Nasdaq despencou 1,25% em um único dia, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu mais de 3%, e empresas como Oracle, Broadcom e AMD também sofreram pressão. O que complica ainda mais a situação é que as empresas de IA continuam tomando empréstimos para expandir. Neste ano, Oracle, Broadcom e SpaceX emitiram quase US$ 500 bilhões em novas dívidas para infraestrutura de IA, e ainda há planos de captação de mais de US$ 150 bilhões.
Sinceramente, tomar empréstimos para comprar chips e construir data centers não é necessariamente um problema por si só. Mas, com juros altos, muito financiamento e expectativas de receita em queda, é natural que o mercado refaça as contas. O spread dos CDS de cinco anos da Oracle chegou a um recorde histórico, com uma probabilidade implícita de inadimplência superior a 20%. Já não se trata de uma simples oscilação das ações.
💡 Os leilões de títulos do Tesouro dos EUA deram um alívio temporário ao mercado. A relação entre demanda e oferta nos títulos de 10 anos chegou a 2,77 vezes, e nos de 30 anos, a 2,54 vezes. Com isso, os rendimentos dos títulos de longo prazo recuaram das máximas intradiárias. No entanto, o déficit fiscal dos EUA já chegou a US$ 1,993 trilhão, e os gastos líquidos com juros ultrapassaram US$ 1,1 trilhão. A pressão sobre o mercado de títulos não desapareceu de verdade.
🤔 A questão agora é: os investimentos de capital em IA estão apenas esfriando no curto prazo ou o modelo de expansão baseado em alto endividamento vai realmente passar por uma reavaliação?
#AI #美股 #债市 #OpenAI