$PEP divulgou um forte resultado no 3T — lucro por ação (core EPS) de US$ 2,34 vs. US$ 2,30 esperado, receita de US$ 25,27 bi vs. US$ 24,96 bi — mas depois cortou a orientação de crescimento do EPS para o ano inteiro de 5–7% para 2,5–3,5%. As ações subiram 1% para cerca de US$ 125, ficando perto das mínimas de vários anos vistas pela última vez em 2020.
A pergunta: esse corte na orientação já está embutido no patamar de US$ 125, ou ainda estamos negociando movidos pela esperança de uma virada?
Aqui vai minha leitura:
$PEP vem fraco o ano todo — pressão de margens, fraqueza no volume e agora a própria administração admitindo que a segunda metade não vai entregar. O fato de estar perto das mínimas de 2020 sugere que grande parte da dor já está precificada, mas cortar a orientação no meio do ciclo nunca é totalmente absorvido em apenas uma sessão. Se você está comprado aqui, está apostando que o pior já é conhecido e que 2025 volta a acelerar. Se você está vendido ou fora, está esperando prova de que o negócio realmente consegue estabilizar antes de chamar uma mínima.
Eu gostaria de ver um único trimestre limpo — receita acima do esperado, sem corte de orientação, expansão de margens — antes de eu ter convicção de que isso é valor e não uma armadilha de valor. Até lá, US$ 125 parece mais esperança do que convicção.
Por enquanto, estou acompanhando, mas não operando. Se sustentar US$ 120 e der orientação para cima no próximo trimestre, essa é sua entrada. Se romper US$ 120 com dados fracos de volume ou outro corte, você está olhando para US$ 110.
A pergunta: esse corte na orientação já está embutido no patamar de US$ 125, ou ainda estamos negociando movidos pela esperança de uma virada?
Aqui vai minha leitura:
$PEP vem fraco o ano todo — pressão de margens, fraqueza no volume e agora a própria administração admitindo que a segunda metade não vai entregar. O fato de estar perto das mínimas de 2020 sugere que grande parte da dor já está precificada, mas cortar a orientação no meio do ciclo nunca é totalmente absorvido em apenas uma sessão. Se você está comprado aqui, está apostando que o pior já é conhecido e que 2025 volta a acelerar. Se você está vendido ou fora, está esperando prova de que o negócio realmente consegue estabilizar antes de chamar uma mínima.
Eu gostaria de ver um único trimestre limpo — receita acima do esperado, sem corte de orientação, expansão de margens — antes de eu ter convicção de que isso é valor e não uma armadilha de valor. Até lá, US$ 125 parece mais esperança do que convicção.
Por enquanto, estou acompanhando, mas não operando. Se sustentar US$ 120 e der orientação para cima no próximo trimestre, essa é sua entrada. Se romper US$ 120 com dados fracos de volume ou outro corte, você está olhando para US$ 110.