1) No timeframe mensal, a RC fechou em baixa pela primeira vez em dezembro de 2025, em 1.12T, e continuou essa tendência até julho deste ano, quando fechou em 1.06T. Isso representa uma queda aproximada de 5%, enquanto o preço do mercado caiu cerca de 28% no mesmo período.

2) Em setembro, apesar de o preço ter se movido lateralmente, a RC formou uma vela de alta. Isso indica que a base de custo agregada da rede está aumentando mesmo sem uma valorização comparável no preço à vista. Desde o fechamento de julho de tendência de baixa, ela subiu aproximadamente 1,9%.

3) A última vez em que, após um período prolongado de baixa, a RC começou a recuperar foi em janeiro de 2023, o que antecedeu uma grande tendência de alta que se estendeu até 2025.

4) Ao mesmo tempo, o LTH-SOPR permaneceu majoritariamente acima de 1 desde meados de agosto, indicando que os detentores de longo prazo estão gastando moedas com lucro em relação ao seu custo-base. Essa reprecificação em alta é um dos fatores que contribuem para o recente aumento da RC.

5) Dados on-chain baixados do CryptoQuant.

Escrito por Facundo Fama