Uma reunião não aumentar a taxa é o mesmo que dizer que o aperto acabou?
Em 8 de outubro, o conselheiro do Federal Reserve Waller, em um discurso, separou duas coisas: se o desempenho da economia corresponder às suas expectativas, ainda pode ser necessário fazer mais aumentos de taxas; mas o momento de agir pode ser flexível, não sendo necessariamente todos os encontros seguidos com alta.
A diferença aqui está no ritmo e na direção. Uma reunião que escolhe observar não consegue, por si só, provar que não haverá mais ações depois. Por outro lado, achar que ainda é preciso aumentar a taxa não significa que a próxima reunião obrigatoriamente já esteja definida para isso. O discurso reflete a opinião pessoal de Waller; no fim, tudo depende da decisão do comitê.
A precificação de recursos também tem duas camadas. No curto prazo, as negociações podem girar em torno de se haverá ou não ação na próxima reunião; já o custo do financiamento de prazos mais longos depende da sequência de níveis de juros no período seguinte. Se você só pega a ideia de “podemos esperar um pouco”, e conclui que a liquidez logo vai relaxar completamente, falta um trecho de evidência no meio.
O meu foco na análise é se os dados posteriores mudaram o pressuposto de que ele ainda precisa apertar. Se o pressuposto não mudou, apenas ajustar o intervalo e mudar completamente a trajetória da política são duas informações diferentes.
Colocando em $BTC , $ETH e $SOL : as expectativas de juros afetam o custo do capital e a preferência por risco, mas não conseguem explicar sozinhas a força de compra e venda de cada ativo. Desmembrar uma frase de um dirigente em condições, tempo e agente decisor é mais útil do que simplesmente colar uma manchete de “notícia boa” ou “má”.
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Em 8 de outubro, o conselheiro do Federal Reserve Waller, em um discurso, separou duas coisas: se o desempenho da economia corresponder às suas expectativas, ainda pode ser necessário fazer mais aumentos de taxas; mas o momento de agir pode ser flexível, não sendo necessariamente todos os encontros seguidos com alta.
A diferença aqui está no ritmo e na direção. Uma reunião que escolhe observar não consegue, por si só, provar que não haverá mais ações depois. Por outro lado, achar que ainda é preciso aumentar a taxa não significa que a próxima reunião obrigatoriamente já esteja definida para isso. O discurso reflete a opinião pessoal de Waller; no fim, tudo depende da decisão do comitê.
A precificação de recursos também tem duas camadas. No curto prazo, as negociações podem girar em torno de se haverá ou não ação na próxima reunião; já o custo do financiamento de prazos mais longos depende da sequência de níveis de juros no período seguinte. Se você só pega a ideia de “podemos esperar um pouco”, e conclui que a liquidez logo vai relaxar completamente, falta um trecho de evidência no meio.
O meu foco na análise é se os dados posteriores mudaram o pressuposto de que ele ainda precisa apertar. Se o pressuposto não mudou, apenas ajustar o intervalo e mudar completamente a trajetória da política são duas informações diferentes.
Colocando em $BTC , $ETH e $SOL : as expectativas de juros afetam o custo do capital e a preferência por risco, mas não conseguem explicar sozinhas a força de compra e venda de cada ativo. Desmembrar uma frase de um dirigente em condições, tempo e agente decisor é mais útil do que simplesmente colar uma manchete de “notícia boa” ou “má”.
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