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🔥 A Nvidia está deixando de ser apenas a “vendedora de pás”! Negocia a possível aquisição da Reflection AI, a “DeepSeek americana”

A Nvidia está em negociações com a startup de IA de código aberto Reflection AI sobre uma possível aquisição ou um investimento mais aprofundado. Considerada um dos principais ativos do setor de código aberto nos Estados Unidos, a Reflection AI está avaliada atualmente em US$ 25 bilhões.

📌 Principais disputas e detalhes da negociação:

Estrutura flexível para evitar a fiscalização: para evitar uma longa análise antitruste, a Nvidia está considerando um modelo de “acqui-hire” (contratar a equipe principal e licenciar a tecnologia) ou aprofundar a parceria por meio de um investimento adicional em participação acionária e da oferta de capacidade computacional.

Reforço do ecossistema e expansão acelerada: depois de adquirir a Hugging Face por US$ 13 bilhões e estreitar os laços com a Groq em um acordo de cerca de US$ 20 bilhões, a Nvidia está acelerando seus investimentos no ecossistema de modelos de pesos abertos (open-weight), numa tentativa de preencher lacunas na base dos grandes modelos de linguagem.

Integração entre hardware de IA e infraestrutura: o modelo Beam, lançado recentemente pela Reflection AI, oferece uma vantagem significativa em termos de custos. A empresa também fechou acordos de computação avaliados em bilhões de dólares com órgãos do governo dos EUA e gigantes da computação em nuvem como SpaceX e Nebius.

💡 Análise:
> A Nvidia está deixando de ser apenas uma “vendedora de pás”, que vende chips GPU, para se transformar numa “jogadora dominante” que controla o ecossistema de modelos de alto nível e as principais portas de acesso aos desenvolvedores. Esse ciclo integrado de “capacidade computacional + modelos” não só consolida sua posição central entre as grandes empresas de tecnologia listadas nos EUA, como também deve impulsionar ainda mais as perspectivas de longo prazo dos setores de IA e de computação descentralizada da Web3.

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As regras racionais de investimento de Warren Buffett: a emoção é o maior inimigo. Ele enfatiza repetidamente que o sucesso nos investimentos não depende de uma inteligência excepcional, mas de uma estrutura de conhecimento adequada e da capacidade de não deixar que as emoções a corrompam.
Uma de suas declarações clássicas é: “Para ter sucesso nos investimentos ao longo da vida, não é preciso ter uma inteligência extraordinária, uma visão de negócios excepcional ou informações privilegiadas. O que é necessário é uma estrutura sólida de conhecimento para tomar decisões e a capacidade de impedir que as emoções a corroam. Você precisa desenvolver sua própria disciplina emocional.”
Na assembleia anual da Berkshire, ele também foi direto: ao tomar decisões de investimento ou de negócios, deixe as emoções do lado de fora. Na vida, pode haver emoções, mas, nos investimentos, elas são inimigas.
Princípios fundamentais na prática
1. Trate o mercado como um “parceiro emocional” (Sr. Mercado)
Esse conceito vem de Benjamin Graham: o mercado apresenta cotações todos os dias; às vezes está extremamente otimista, outras vezes, extremamente pessimista. O investidor racional deve tirar proveito das emoções do mercado, em vez de se deixar levar por elas. Tenha medo quando os outros forem gananciosos e seja ganancioso quando os outros tiverem medo.
2. Temperamento é mais importante do que inteligência
Buffett diz que alguém com um QI de 150 faria melhor em vender 30 pontos a outra pessoa, porque investir não exige genialidade. O que você precisa é não seguir a multidão nem se opor a ela deliberadamente, pensar de forma independente, ter paciência e disciplina. Pessoas muito inteligentes, mas sem controle emocional, costumam ter um desempenho pior no mercado.
3. Círculo de competência + margem de segurança + investimento de longo prazo
• Invista apenas em negócios que realmente compreende.
• Compre por um preço significativamente inferior ao valor intrínseco (margem de segurança).
• Depois de comprar uma empresa de qualidade, procure mantê-la por muito tempo para permitir que os juros compostos façam efeito.
As oscilações de curto prazo nos preços das ações são apenas ruído; o que realmente importa são os resultados operacionais da empresa no longo prazo.
4. Não perder dinheiro é a primeira e a segunda regra
“A primeira regra é não perder dinheiro. A segunda regra é nunca esquecer a primeira.” Em essência, isso significa minimizar, ao tomar decisões, o risco de perdas permanentes de capital, em vez de buscar lucros extraordinários no curto prazo.
Esses princípios foram postos à prova repetidas vezes em mercados em alta e em baixa, durante bolhas tecnológicas e crises financeiras. O mercado muda, mas a natureza humana — o medo e a ganância — quase não muda. Por isso, uma estrutura racional é o verdadeiro fosso defensivo para atravessar os ciclos. Esse conjunto de “regras racionais de investimento” deixado por Buffett continua sendo o guia mais confiável para que as pessoas comuns resistam ao ruído do mercado e construam riqueza no longo prazo.
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🚨 Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA atingem o nível mais alto em 25 anos! Como isso afeta seus criptoativos e os ativos de ações dos EUA na Binance?

Recentemente, o mercado de títulos do Tesouro dos EUA tem apresentado forte volatilidade. O rendimento dos títulos de 10 anos subiu para 5,36%, atingindo o nível mais alto em quase 25 anos. O ressurgimento da inflação, a força da economia e o aumento vertiginoso da dívida soberana global (que ultrapassou US$ 365 trilhões) estão redefinindo a lógica de precificação dos ativos nos mercados financeiros globais.

💡 Quatro principais conclusões do mercado

* A onda de financiamento da IA pressiona os juros para cima

* A S&P estima que os investimentos de capital em IA chegarão a US$ 1,3 trilhão no próximo ano.

* O Morgan Stanley prevê que, apenas neste ano, as empresas acrescentarão cerca de US$ 570 bilhões em dívidas relacionadas à IA.

* A pressão provocada pelo enorme volume de emissões de dívida continua elevando os rendimentos dos títulos; os spreads dos títulos de alto rendimento com classificação CCC já começaram a se ampliar.

* Divergência no mercado de ações: gigantes da tecnologia “imunes”, enquanto a amplitude do mercado se deteriora

* Embora o índice S&P 500 continue resiliente neste ano (em parte graças a três trimestres consecutivos de crescimento anual dos lucros superior a 25%), a divergência dentro do mercado está se intensificando.

* A proporção de ações listadas na NYSE acima da média móvel de 200 dias caiu de 64% para menos de 50%, indicando que a pressão dos custos de financiamento já começa a afetar os setores fora da tecnologia.

* Ativos de renda fixa entram na “faixa de ouro”

* Os investidores institucionais estão, em geral, otimistas em relação a títulos de curto prazo, com duração de 1 a 5 anos, e a instrumentos de taxa flutuante, que permitem garantir os rendimentos esperados sem assumir riscos excessivos relacionados às taxas de juros.

* Estratégia de compensação de perdas fiscais (tax-loss harvesting): vender posições de renda fixa com prejuízo para compensar ganhos de capital em ações tornou-se uma nova opção para investidores de alto patrimônio líquido que buscam otimizar o retorno após impostos.

* Possíveis pontos de ruptura do mercado (sinais de estresse)

* É preciso monitorar de perto três tipos de sinais: revisões para baixo das expectativas de lucros das empresas, saltos nos spreads de crédito e forte volatilidade nos mercados de câmbio.

* Se o mercado começar a questionar o ROI (retorno sobre o investimento) dos gastos de capital em IA, uma interrupção da cadeia de financiamento da dívida poderá se tornar o maior risco macroeconômico de cauda.

📌 Resumo: o mercado está passando por uma profunda reconfiguração, saindo de um cenário de “juros zero/negativos” para um de “juros normais por mais tempo” (Higher/Normal for Longer). Rendimentos elevados aumentam o custo do capital, mas também criam novas oportunidades de rebalanceamento de portfólio para desenvolvedores e investidores que mantêm caixa e ativos de baixo risco.
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Dois grandes motivos para a forte alta das ações da SpaceX hoje——

Este artigo analisa os dois principais catalisadores que impulsionam os mercados espacial e de telecomunicações:
Principais pontos

1. Os dois catalisadores da SpaceX:

Reconhecimento de Wall Street: O Barclays iniciou a cobertura da SpaceX pela primeira vez, atribuindo-lhe uma recomendação de “compra” e um preço-alvo de US$ 254, com base em seu domínio no setor de serviços de lançamento. Isso elevou para 76% a proporção de recomendações de “compra” da SpaceX em Wall Street (bem acima da média de 55%–60% do índice S&P 500), com um preço-alvo consensual de aproximadamente US$ 227.

Expansão estratégica nas telecomunicações: A aquisição de espectro de baixa frequência pela SpaceX permite combinar a cobertura de redes móveis terrestres (incluindo a penetração em ambientes internos) com sua rede orbital de banda larga via satélite, a Starlink.

2. Impacto nos mercados e setores mais amplos:
Gigantes tradicionais das telecomunicações sob pressão: As ações das principais operadoras (AT&T, Verizon e T-Mobile) caíram de 6% a 7% nas negociações do pré-mercado, devido à preocupação com a concorrência direta nos serviços de comunicação móvel sem fio.

Infraestrutura de torres beneficiada: As ações das operadoras de torres de comunicação (American Tower e Crown Castle) dispararam de 6% a 7%, pois o plano da SpaceX depende de infraestrutura terrestre de torres para complementar sua rede de satélites.
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Impulso de crescimento da Starlink: A Starlink encerrou o terceiro trimestre com cerca de 12 milhões de usuários.

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Meu cão de Havana~ Bebê Doudou

🚀 A SpaceX planeja adquirir espectro de baixa frequência em todo os EUA, desafiando diretamente os gigantes das telecomunicações terrestres

Na quinta-feira, a SpaceX anunciou que fechou um acordo para adquirir um portfólio de ativos de espectro de 800 MHz em baixa frequência em todo o país, detidos pela empresa de investimento em infraestrutura digital Grain Management (com largura de banda de até 14 MHz), pavimentando ainda mais o caminho para que a Starlink se torne a principal operadora móvel dos EUA. Após a notícia, as ações da SpaceX subiram cerca de 2,5% no after-hours, enquanto os tradicionais gigantes de telecomunicações AT&T, Verizon e T-Mobile caíram em conjunto mais de 7% no after-hours.

💡 Vantagens centrais e mudança no cenário da indústria:

Tapa lacunas tecnológicas: a Starlink já conta com a faixa intermediária de 2 GHz, que oferece grande capacidade e alta largura de banda. Já o novo espectro de baixa frequência adquirida ampliará significativamente a capacidade de penetração do sinal e a cobertura interna. Combinada à capacidade das bandas de alta frequência via satélite, a Starlink pode reduzir a dependência de estações base terrestres tradicionais.

Competição direta com os gigantes: a comunicação por dispositivo direto (D2D) está saindo da função de complementar serviços em áreas remotas “cegas” e evoluindo para um serviço de competição comercial que pode substituir, de forma abrangente, as redes celulares terrestres. Antes, a T-Mobile, AT&T e Verizon já haviam criado joint ventures de comunicações via satélite (com a SpaceX não envolvida). Esta iniciativa da SpaceX indica que a empresa está acelerando seu posicionamento independente, reduzindo a dependência dos operadores tradicionais.

Benefícios políticos em sequência: a FCC está prestes a votar em outubro várias propostas, com planos de leiloar e abrir mais espectro que apoia serviços de satélite com conexão direta a celulares (D2D). A SpaceX e outros players do setor, como a Amazon, devem continuar a se beneficiar.

Como o principal negócio de geração de lucros da SpaceX após seu IPO recorde em junho, com uma valorização de mais de US$ 200 bilhões, a Starlink está remodelando o cenário de comunicações global e dos EUA.
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【Ata da reunião do Fed: maioria dos dirigentes prevê mais um aumento dos juros até o fim do ano; trajetória de alta é uma medida prudente】

De acordo com a ata divulgada hoje, dirigentes do Fed esperam elevar os juros mais uma vez até o fim deste ano para conter a inflação, que permanece acima da meta há mais de cinco anos consecutivos. No entanto, a ata não indica quando os formuladores de política monetária preveem que os juros serão elevados; apenas aponta que os preços persistentemente altos e um mercado de trabalho estável podem levar o Fed a realizar um segundo aumento dos juros neste ano. A ata afirma: “Quanto às perspectivas para a política monetária após esta reunião, a maioria dos participantes considerou que pode ser apropriado elevar novamente a faixa da meta para a taxa dos fundos federais até o fim do ano.”

“No entanto, os participantes enfatizaram que abordarão cada reunião com a mente aberta e que as decisões das reuniões futuras dependerão das novas informações divulgadas e de como elas afetarão as perspectivas econômicas e o equilíbrio dos riscos.” As discussões da reunião de setembro mostram que os dirigentes consideravam haver o risco de a inflação continuar apresentando resistência à queda, enquanto o mercado de trabalho estava “próximo do pleno emprego” e o crescimento econômico geral também havia acelerado. A ata afirma: “Muitos participantes enfatizaram que, do ponto de vista da gestão de riscos, a trajetória de elevação da faixa da meta para a taxa dos fundos federais é uma medida prudente, que oferece proteção contra o risco de a inflação permanecer acima da meta devido a uma demanda mais forte do que o esperado ou a novos choques adversos de oferta.”

SpaceX pretende levantar US$ 40 bilhões para investir na Nvidia! A corrida armamentista pela capacidade computacional de IA esquenta novamente 🚀💥

Após concluir, em junho deste ano, uma emissão de títulos de US$ 25 bilhões, a SpaceX, de Elon Musk, volta a acelerar seus investimentos e planeja captar US$ 40 bilhões (incluindo US$ 30 bilhões em títulos com grau de investimento e US$ 10 bilhões em empréstimos bancários). Os recursos serão destinados à compra em larga escala de chips da Nvidia, acelerando os planos para centros de dados espaciais e de IA!

📌 Principais pontos:

1️⃣ Adoção total da arquitetura Vera Rubin da Nvidia
Durante a teleconferência de resultados, Musk afirmou claramente que a SpaceX decidiu construir sua infraestrutura de computação inteiramente com base na plataforma da Nvidia. Ele também declarou que a Vera Rubin é atualmente a plataforma de computação de IA mais avançada do mundo e que as duas empresas aprofundarão a colaboração em várias frentes.

2️⃣ A gigante de Wall Street Apollo lidera uma enorme operação de financiamento de dívida de US$ 40 bilhões
A captação será liderada pela Apollo Global Management, gigante do private equity, e distribuída a investidores institucionais. A gigante do mercado de títulos Pimco também está entre as possíveis credoras. A operação deve ser concluída em 2027.

3️⃣ Riscos ocultos por trás do mercado de crédito
Embora a SpaceX tenha classificação de grau de investimento BBB, a divulgação financeira limitada até agora fez com que seus títulos de longo prazo, com vencimento em 2056, caíssem para cerca de 85 centavos por dólar, com rendimentos próximos aos de títulos de alto risco. A entrada da Apollo busca reforçar a confiança dos compradores institucionais por meio de sua rede de credibilidade.

4️⃣ Os centros de dados de IA estão “devorando” o capital global
Desde a plataforma de financiamento de US$ 500 bilhões criada pela Nvidia em parceria com a Apollo, a BlackRock e outras empresas até o forte crescimento do crédito privado tradicional fora do sistema institucional, a enorme necessidade de capital das infraestruturas de computação de IA está drenando rapidamente a liquidez do mercado.
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💬 Musk tem a rede de satélites Starlink no espaço de um lado e uma enorme capacidade computacional do outro. A corrida armamentista da IA saiu do solo e chegou ao espaço! Continuamos otimistas quanto aos benefícios de longo prazo para o capital trazidos por essa onda de infraestrutura de IA e seguimos investindo em ações da SpaceX e da Nvidia (NVDA) na corretora Binance.

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🚀 SpaceX sob o olhar dos principais investidores: um ativo de longo prazo para o futuro

A SpaceX (NASDAQ: SPCX) alcançou um marco fundamental que pode mudar sua lógica comercial! No 14º voo de teste completo da “Starship” (Flight 14), a empresa conseguiu colocar 26 satélites Starlink V3 em órbita.

Para o mercado de capitais, isso não representa apenas uma vitória da engenharia: significa também que a “Starship” está se transformando rapidamente em uma ferramenta geradora de receita com alto valor comercial.

📌 Principais pontos
* Validação da capacidade de carga comercial 📦
Os 26 satélites Starlink V3 lançados nesta missão pesam cerca de 52 toneladas no total. Isso não só supera o limite de carga em órbita baixa da Terra do antigo ônibus espacial, como também corresponde a aproximadamente metade da capacidade de carga projetada da Starship V3.

* Impulso direto para o negócio principal 🌐
Cada satélite V3 foi projetado para oferecer capacidade de transmissão de dados de até 1 Tbps. Esta missão equivale a adicionar de uma só vez cerca de 26 Tbps de capacidade à rede Starlink, reforçando diretamente a receita de seu negócio de conectividade, avaliada em dezenas de bilhões de dólares.

* Novas possibilidades para a “computação orbital” 💻
Além das comunicações via satélite, o custo de lançamento extremamente baixo da “Starship” por quilograma é também um pilar fundamental para viabilizar centros de dados orbitais de IA.

* Desafios técnicos avaliados com objetividade ⚠️
Um dos motores desligou antes do previsto durante a subida, e tanto o propulsor quanto o estágio superior não foram recuperados nesta missão. Mas, diante do primeiro sucesso na implantação de satélites em órbita, esse é um custo controlável da evolução técnica.

📊 Posição das instituições de Wall Street
Atualmente, Wall Street mantém uma recomendação consensual de “Compra Forte” (Strong Buy) para SPCX:
* 27 analistas recomendam Compra 🟢
* 4 recomendam Manter 🟡
* 2 recomendam Venda 🔴
* Preço-alvo médio: US$ 235,10 (potencial de valorização estimado em cerca de 40%)
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💡 Nossa visão de investimento (GI):
> “Não se prenda demais a oscilações como o desligamento de motores ou restrições temporárias à negociação. Se comprar SPCX agora, daqui a dez anos, quando seus filhos presenciarem a era orbital inaugurada pela ‘Starship’, eles agradecerão pela sua visão de hoje.”
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Calma na superfície, correntes profundas em movimento! Um enorme abismo está se formando por trás das ações dos EUA?

O mercado acionário americano parece continuar firme — o índice S&P 500 caiu apenas 0,5% em setembro e está a menos de 1% de sua máxima histórica. Mas, por trás da aparência de prosperidade, uma divisão extrema e tóxica está se espalhando!

1. Os dados não mentem: o mercado está «apodrecendo» por dentro?
O S&P 500 com pesos iguais caiu por 7 semanas consecutivas: despencou 5% em setembro! Na história, essa sequência de quedas só ocorreu em 2002 e 2022.
Mais ações atingiram mínimas de 52 semanas do que máximas: essa anomalia ocorreu pela primeira vez desde a bolha da internet, em 2000, enquanto o mercado estava a menos de 2% de sua máxima!
Apenas 2 setores subiram: em setembro, entre os 11 setores, só Tecnologia da Informação e Serviços de Comunicação avançaram. A Meta, sozinha (com alta de 27% em setembro), impulsionou em 0,6% a alta do S&P 500.
Concentração extrema: apenas 4 ações gigantes responderam por quase metade da alta do S&P 500 no acumulado do ano!

2. Não é uma bolha irracional, mas uma «seleção brutal» na era da IA
Ao contrário da especulação desenfreada com avaliações durante a bolha da internet em 2000, desta vez o mercado está agindo com muita racionalidade:
As avaliações das gigantes, na verdade, recuaram: embora a Nvidia tenha subido este ano, seu múltiplo preço/lucro já está abaixo da média do mercado; a avaliação da Meta também se normalizou.
A lógica é extremamente clara: o dinheiro está apostando em tempo real em «quem vencerá e quem perderá na IA».
Vencedores: Meta (impulsionada pelo agente de IA Muse) e o setor de semicondutores (o PHLX disparou 9,5% em setembro).
Perdedores: serviços tradicionais por assinatura (Planet Fitness e The New York Times) e bancos tradicionais. O mercado teme que agentes de IA ajudem os usuários a cancelar assinaturas automaticamente e a retirar depósitos de baixa rentabilidade.

3. Onde estão as oportunidades no abismo?
O famoso investidor em títulos Jeffrey Gundlach alertou que o mercado está «apodrecendo por dentro», mas os dados históricos mostram que uma alta estreita não significa necessariamente um sinal de baixa no curto prazo:
1. O índice é como o «Navio de Teseu»: elimina empresas mal administradas e incorpora sangue novo (das 500 empresas originais de 1957, hoje restam apenas 50).
2. A temporada de resultados do terceiro trimestre está prestes a começar: o mercado prevê um crescimento anual de 29% nos lucros das empresas do S&P 500!
3. Possíveis catalisadores positivos quando as notícias ruins já estiverem precificadas: uma redução das tensões geopolíticas pode pressionar para baixo os preços do petróleo e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA; após o fim das eleições de meio de mandato, em novembro, o mercado costuma registrar uma forte recuperação de alívio.
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“钱买选择权”，正是财富自由的底层逻辑：用资产持续覆盖生活成本，把时间从生存压力中解放出来。

它由四层组成：

• 目标：获得 tempo autonomia e a segurança de dizer “não”. Trabalhar vira opção, e não um meio de sobrevivência.

• Equação central: renda passiva ≥ despesas diárias. Aqui, renda passiva se refere a fluxos de caixa que não dependem de trabalhar todos os dias — como investimentos, aluguel, direitos autorais etc.

• Forma de acumulação: aumentar a taxa de poupança, investir a diferença em ativos que geram fluxo de caixa; ao mesmo tempo, elevar o valor de cada unidade de tempo, para que uma hora gere mais renda.

• Mecanismo de manutenção: controlar desejos e gastos, criar um fundo de emergência e obter fontes de renda diversificadas, para que os ativos continuem funcionando por muito tempo.

O movimento FIRE costuma usar um cálculo aproximado: patrimônio-alvo ≈ despesas anuais × 25. Por exemplo, se o custo de vida anual for 120 mil, isso corresponde a cerca de 3 milhões de patrimônio; depois, usar aproximadamente 4% ao ano.

Esse multiplicador serve apenas como referência. Idade, expectativa de vida, inflação, volatilidade do mercado, despesas médicas e gastos familiares de grande porte afetam o resultado. Uma abordagem mais segura é deixar uma margem de segurança, adotar uma taxa de retirada conservadora e alocar ativos com prazos e níveis de risco diferentes.

Portanto, a liberdade financeira não é um número de saldo: é um estado — as fontes de renda são mais duradouras do que as despesas, e as escolhas na vida são maiores do que as de agora.

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Relatório mais recente da Micron (美光) e reflexões do mercado: o colosso de armazenamento pode quebrar o “feitiço do ciclo”?
A Micron Technology divulgou resultados fortes do 4º trimestre fiscal, com os principais destaques
Lucro por ação (EPS): EPS ajustado de US$ 33,42 (no mesmo período do ano anterior, apenas US$ 3,03), acima da expectativa do mercado de US$ 31,72.
Receita do trimestre: atinge US$ 54 bilhões, aumento de 379% ano contra ano, superando a previsão de US$ 51 bilhões.
Margem bruta: novo recorde histórico, chegando a 87%.
Fluxo de caixa e balanço patrimonial: no ano, gerou US$ 59 bilhões em fluxo de caixa livre, quitou US$ 10 bilhões de dívidas (saldo da dívida caiu para US$ 5 bilhões) e já retomou o programa de recompra de ações; o mercado estima que o fluxo de caixa livre no novo ano fiscal possa chegar a US$ 129 bilhões.
Situação do setor e contradições centrais
1. O equilíbrio entre oferta e demanda segue apertado: os investimentos globais em data centers estão avançando para a escala de trilhões de dólares, e a demanda por chips de armazenamento de ponta em servidores de IA (como HBM) está crescendo de forma explosiva. O CEO Sanjay Mehrotra afirmou que, em 2027 e 2028, a oferta e a demanda devem ficar ainda mais apertadas do que em 2026. Após o duro impacto do ciclo de baixa anterior, a expansão de capacidade tem sido extremamente cautelosa, e as novas capacidades só devem começar a ser colocadas em produção após meados de 2027.
2. Por que Wall Street ainda atribui “baixa avaliação”?
Chips de memória historicamente são o segmento mais volátil em ciclos dentro do setor de semicondutores. Embora os resultados da Micron sejam impressionantes, o mercado ainda projeta um múltiplo de lucro sobre o valor (P/E) de apenas cerca de 6,6x (bem abaixo dos 18,5x do S&P 500).
Preocupação no pico do sinal (Peak Signal): a orientação da Micron para o próximo trimestre fiscal indica que o crescimento das vendas e a margem bruta devem recuar levemente, levando parte dos investidores a se perguntar se o ciclo de alta já atingiu o topo.
Medo por oportunidade perdida no timing do ciclo: muitos investidores em tecnologia guardam a memória das perdas causadas por erros ao prever o topo do ciclo no passado, e tendem a se desfazer quando os resultados estão no auge.
Tentativa de romper o padrão: mudar o modelo de negócios
Para se desvincular do “feitiço do ciclo de alta volatilidade e baixa avaliação”, a Micron está incentivando os clientes a assinarem contratos de fornecimento de longo prazo de até 5 anos (normalmente 1 ano):
inclui piso de preços e proteção contra o teto elevado;
possui cláusulas altamente vinculantes e adiantamentos dos clientes;
atualmente já assinou 16 contratos, cobrindo cerca de 20% do volume total de remessas de armazenamento e 1/3 do total de produtos de armazenamento. #Binance Square #半导体
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