A pressão sobre Ormuz aumenta enquanto os mercados começam a parecer frágeis 😰
O cenário macroeconômico está ficando mais preocupante. As negociações entre os EUA e o Irã estão travadas em torno de como lidar com o Estreito de Ormuz. Washington agora está aumentando a pressão por meio de sanções, enquanto mantém aberto o canal informal com o Catar. Enquanto isso, apenas 3 embarcações cruzaram Ormuz, em comparação com as 26 habituais, e a Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA já caiu 28% desde maio.
O maior impacto imediato está aparecendo nos custos de energia. O frete de petróleo bruto da África Ocidental para a China subiu para US$ 27,22/barril, mais de 3x a média acumulada no ano. Embora as exportações de petróleo bruto tenham se recuperado em grande parte, os fluxos de derivados ainda estão 33% abaixo do normal, enquanto a menor disponibilidade de petroleiros pode manter elevados os custos de energia entregue.
Em outras áreas, os mercados dão sinais de tensão nas posições. A fraqueza da libra esterlina se deve principalmente ao dólar, enquanto as posições em JPY mudaram de direção: fundos alavancados passaram a ficar vendidos líquidos, e gestores de ativos aumentaram suas posições compradas. A vantagem do carry trade também caiu acentuadamente. Ao mesmo tempo, as preocupações com os gastos de capital em IA estão se espalhando: os CDS da Oracle tiveram uma forte alta, e o IPO da Anthropic foi adiado.
As criptomoedas também não estão imunes. A Strategy desacelerou suas compras de $BTC , os fluxos de ETFs estão esfriando e o Clarity Act continua travado. Isso não significa necessariamente que a tese do Bitcoin tenha se deteriorado, mas a demanda marginal está claramente menos agressiva.
O maior risco não é uma única manchete, mas a combinação de risco geopolítico, custos de energia mais altos, posições lotadas e liquidez em queda. Se as restrições em Ormuz persistirem, o prêmio geopolítico poderá desencadear uma desalavancagem mais ampla. E, com várias operações já parecendo esticadas, talvez não seja necessário muito para que os mercados comecem a desfazê-las.
Para as criptomoedas, eu manteria a cautela no curto prazo. O cenário parece mais o de um mercado vulnerável a uma forte liquidação do que o de um mercado pronto para uma alta limpa e ininterrupta.
Se você gosta do meu conteúdo, fique à vontade para me seguir ❤️
#Binance
#crypto2026
O cenário macroeconômico está ficando mais preocupante. As negociações entre os EUA e o Irã estão travadas em torno de como lidar com o Estreito de Ormuz. Washington agora está aumentando a pressão por meio de sanções, enquanto mantém aberto o canal informal com o Catar. Enquanto isso, apenas 3 embarcações cruzaram Ormuz, em comparação com as 26 habituais, e a Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA já caiu 28% desde maio.
O maior impacto imediato está aparecendo nos custos de energia. O frete de petróleo bruto da África Ocidental para a China subiu para US$ 27,22/barril, mais de 3x a média acumulada no ano. Embora as exportações de petróleo bruto tenham se recuperado em grande parte, os fluxos de derivados ainda estão 33% abaixo do normal, enquanto a menor disponibilidade de petroleiros pode manter elevados os custos de energia entregue.
Em outras áreas, os mercados dão sinais de tensão nas posições. A fraqueza da libra esterlina se deve principalmente ao dólar, enquanto as posições em JPY mudaram de direção: fundos alavancados passaram a ficar vendidos líquidos, e gestores de ativos aumentaram suas posições compradas. A vantagem do carry trade também caiu acentuadamente. Ao mesmo tempo, as preocupações com os gastos de capital em IA estão se espalhando: os CDS da Oracle tiveram uma forte alta, e o IPO da Anthropic foi adiado.
As criptomoedas também não estão imunes. A Strategy desacelerou suas compras de $BTC , os fluxos de ETFs estão esfriando e o Clarity Act continua travado. Isso não significa necessariamente que a tese do Bitcoin tenha se deteriorado, mas a demanda marginal está claramente menos agressiva.
O maior risco não é uma única manchete, mas a combinação de risco geopolítico, custos de energia mais altos, posições lotadas e liquidez em queda. Se as restrições em Ormuz persistirem, o prêmio geopolítico poderá desencadear uma desalavancagem mais ampla. E, com várias operações já parecendo esticadas, talvez não seja necessário muito para que os mercados comecem a desfazê-las.
Para as criptomoedas, eu manteria a cautela no curto prazo. O cenário parece mais o de um mercado vulnerável a uma forte liquidação do que o de um mercado pronto para uma alta limpa e ininterrupta.
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