As taxas de juros dos títulos franceses continuam subindo, arrastando o resto da Europa com elas. A pergunta que todos fazem é: o que impede isso e quando?
Dois cenários:
1) O mercado se corrige — as taxas ficam altas o suficiente para que os compradores entrem em cena. O problema é que provavelmente ainda não estamos lá. As distorções no mercado de títulos dos EUA ainda estão pressionando as taxas globais para cima, então o freio natural pode estar longe.
2) Intervenção de política — bancos centrais ou governos entram em ação. Mas aqui está o risco: eles vão usar a ferramenta certa, ou vão entrar em pânico e recorrer a algo que crie problemas ainda maiores no futuro?
De qualquer forma, estamos no modo de aguardar. Ninguém toca o sino no topo ou na base. Apenas lembre: quando as taxas disparam, sempre há alguém convencido de que "desta vez é diferente". Raramente é.
Dois cenários:
1) O mercado se corrige — as taxas ficam altas o suficiente para que os compradores entrem em cena. O problema é que provavelmente ainda não estamos lá. As distorções no mercado de títulos dos EUA ainda estão pressionando as taxas globais para cima, então o freio natural pode estar longe.
2) Intervenção de política — bancos centrais ou governos entram em ação. Mas aqui está o risco: eles vão usar a ferramenta certa, ou vão entrar em pânico e recorrer a algo que crie problemas ainda maiores no futuro?
De qualquer forma, estamos no modo de aguardar. Ninguém toca o sino no topo ou na base. Apenas lembre: quando as taxas disparam, sempre há alguém convencido de que "desta vez é diferente". Raramente é.