Os preços do petróleo e os Treasuries (EUA) dispararam ao mesmo tempo — os mercados financeiros globais vão mudar de direção?
Ao observar o gráfico, é mesmo de dar um frio na espinha: a alta do petróleo internacional se ampliou para perto de 3%; os rendimentos dos Treasuries foram ainda mais impressionantes — o de 10 anos chegou direto a 5,32% e o de 30 anos disparou para 5,71%. Em paralelo, a prata à vista caiu abaixo de US$ 59; os três principais futuros dos EUA recuaram de forma generalizada, e o futuro do Nasdaq também caiu 0,4%.
Este sinal do mercado é extremamente perigoso. A alta contínua do petróleo aumenta diretamente a “pegajosidade” da inflação. E a descontrolada alta dos rendimentos dos Treasuries mostra que a tolerância do mercado ao custo de capital de longo prazo chegou ao limite.
A liquidez global está sendo drenada freneticamente por ativos “sem risco” com juros altos: grandes volumes estão correndo para comprar títulos do governo e receber juros elevados, e praticamente ninguém quer ficar no mercado de ações nem nos metais preciosos para “pegar fogo” junto. A prata caindo abaixo de um nível-chave é a expressão mais direta disso — o brilho de proteção dos metais preciosos, por ora, perdeu efeito diante da explosão das taxas de juro sem risco.
No próximo período, esse ambiente macro é bem pouco favorável aos ativos de risco. Se os rendimentos continuarem consolidados em níveis altos, a pressão sobre as avaliações das ações dos EUA deve se intensificar, e a correção de choque e oscilação não vai terminar tão cedo.
Agora, o foco deve estar nos dados de inflação e nos rumos da política. Se a pressão de liquidez começar a se transmitir à economia real, o mercado pode a qualquer momento enfrentar uma volatilidade ainda maior. Para quem está operando, cuidado: não se empolgue às cegas ultimamente; manter mais caixa para se proteger é a melhor estratégia.
DYOR
$CL $BZ
Ao observar o gráfico, é mesmo de dar um frio na espinha: a alta do petróleo internacional se ampliou para perto de 3%; os rendimentos dos Treasuries foram ainda mais impressionantes — o de 10 anos chegou direto a 5,32% e o de 30 anos disparou para 5,71%. Em paralelo, a prata à vista caiu abaixo de US$ 59; os três principais futuros dos EUA recuaram de forma generalizada, e o futuro do Nasdaq também caiu 0,4%.
Este sinal do mercado é extremamente perigoso. A alta contínua do petróleo aumenta diretamente a “pegajosidade” da inflação. E a descontrolada alta dos rendimentos dos Treasuries mostra que a tolerância do mercado ao custo de capital de longo prazo chegou ao limite.
A liquidez global está sendo drenada freneticamente por ativos “sem risco” com juros altos: grandes volumes estão correndo para comprar títulos do governo e receber juros elevados, e praticamente ninguém quer ficar no mercado de ações nem nos metais preciosos para “pegar fogo” junto. A prata caindo abaixo de um nível-chave é a expressão mais direta disso — o brilho de proteção dos metais preciosos, por ora, perdeu efeito diante da explosão das taxas de juro sem risco.
No próximo período, esse ambiente macro é bem pouco favorável aos ativos de risco. Se os rendimentos continuarem consolidados em níveis altos, a pressão sobre as avaliações das ações dos EUA deve se intensificar, e a correção de choque e oscilação não vai terminar tão cedo.
Agora, o foco deve estar nos dados de inflação e nos rumos da política. Se a pressão de liquidez começar a se transmitir à economia real, o mercado pode a qualquer momento enfrentar uma volatilidade ainda maior. Para quem está operando, cuidado: não se empolgue às cegas ultimamente; manter mais caixa para se proteger é a melhor estratégia.
DYOR
$CL $BZ