Ontem, 7 de outubro, no horário do leste dos EUA, os ETFs spot de Ethereum $ETH registraram uma saída líquida diária de US$ 161 milhões.
A mudança mais notável ocorreu no ETHA, da BlackRock. Principal responsável pelas entradas de capital na rodada anterior, o ETHA registrou uma saída diária de US$ 116 milhões, um resgate de grande porte raro. Mesmo com essa saída, as entradas líquidas acumuladas históricas do ETHA ainda permanecem em um patamar elevado, de US$ 12,920 bilhões, representando uma parcela expressiva do total de entradas no mercado de ETFs de Ethereum.
A tendência de saídas do ETHE, da Grayscale, continua. Foram novamente registrados US$ 25,7676 milhões em saídas no dia, elevando ainda mais as saídas líquidas acumuladas históricas para US$ 5,467 bilhões.
No panorama geral, o valor patrimonial líquido total dos ETFs spot de Ethereum está atualmente em US$ 16,402 bilhões, o equivalente a 5,22% da capitalização total de mercado do Ethereum, enquanto as entradas líquidas acumuladas históricas permanecem em US$ 13,389 bilhões.
Uma saída diária de US$ 160 milhões realmente chama a atenção nos dados históricos. Mas, ao observar o quadro mais amplo, isso parece mais um rebalanceamento concentrado de capital macroeconômico durante a transição entre trimestres do que um sinal de saída estrutural.
As saídas contínuas do ETHE, da Grayscale, já são um efeito marginal esperado pelo mercado. O que realmente merece atenção são os resgates do ETHA, da BlackRock. A realização de lucros ou a proteção contra riscos por parte de instituições de Wall Street no ETHA refletem, em essência, o rebalanceamento cauteloso do capital tradicional diante do enfraquecimento recente da exposição do Ethereum ao beta on-chain. Antes que os rendimentos de staking sejam incorporados à estrutura dos ETFs, o custo de manter ativos sem rendimento, decorrente da custódia spot pura, leva as instituições a priorizar a redução de posições nesses ativos sem juros quando enfrentam incertezas quanto às taxas de juros macroeconômicas.
Ainda assim, a participação de 5,22% na capitalização de mercado e a base de US$ 13,3 bilhões em entradas líquidas acumuladas não foram abaladas. Durante um período de consolidação com volumes reduzidos, as saídas diárias dos ETFs tendem mais a eliminar posições altamente alavancadas e compras de curto prazo, abrindo, na verdade, espaço para uma troca de posições mais sólida quando a liquidez voltar a entrar. Em vez de ceder ao pânico, o mercado atual pede mais atenção ao ritmo de recuperação da atividade real on-chain.
#以太坊现货etf单日净流出1.61亿美元
A mudança mais notável ocorreu no ETHA, da BlackRock. Principal responsável pelas entradas de capital na rodada anterior, o ETHA registrou uma saída diária de US$ 116 milhões, um resgate de grande porte raro. Mesmo com essa saída, as entradas líquidas acumuladas históricas do ETHA ainda permanecem em um patamar elevado, de US$ 12,920 bilhões, representando uma parcela expressiva do total de entradas no mercado de ETFs de Ethereum.
A tendência de saídas do ETHE, da Grayscale, continua. Foram novamente registrados US$ 25,7676 milhões em saídas no dia, elevando ainda mais as saídas líquidas acumuladas históricas para US$ 5,467 bilhões.
No panorama geral, o valor patrimonial líquido total dos ETFs spot de Ethereum está atualmente em US$ 16,402 bilhões, o equivalente a 5,22% da capitalização total de mercado do Ethereum, enquanto as entradas líquidas acumuladas históricas permanecem em US$ 13,389 bilhões.
Uma saída diária de US$ 160 milhões realmente chama a atenção nos dados históricos. Mas, ao observar o quadro mais amplo, isso parece mais um rebalanceamento concentrado de capital macroeconômico durante a transição entre trimestres do que um sinal de saída estrutural.
As saídas contínuas do ETHE, da Grayscale, já são um efeito marginal esperado pelo mercado. O que realmente merece atenção são os resgates do ETHA, da BlackRock. A realização de lucros ou a proteção contra riscos por parte de instituições de Wall Street no ETHA refletem, em essência, o rebalanceamento cauteloso do capital tradicional diante do enfraquecimento recente da exposição do Ethereum ao beta on-chain. Antes que os rendimentos de staking sejam incorporados à estrutura dos ETFs, o custo de manter ativos sem rendimento, decorrente da custódia spot pura, leva as instituições a priorizar a redução de posições nesses ativos sem juros quando enfrentam incertezas quanto às taxas de juros macroeconômicas.
Ainda assim, a participação de 5,22% na capitalização de mercado e a base de US$ 13,3 bilhões em entradas líquidas acumuladas não foram abaladas. Durante um período de consolidação com volumes reduzidos, as saídas diárias dos ETFs tendem mais a eliminar posições altamente alavancadas e compras de curto prazo, abrindo, na verdade, espaço para uma troca de posições mais sólida quando a liquidez voltar a entrar. Em vez de ceder ao pânico, o mercado atual pede mais atenção ao ritmo de recuperação da atividade real on-chain.
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