Abri uma posição com exposição a $MU . Aposto que a IA vai transformar o potencial de lucro da Micron, não que os lucros recordes vão durar para sempre.
A Micron apresentou resultados extraordinários no ano fiscal de 2026:
• US$ 133,19 bilhões em receita
• US$ 74,33 de lucro por ação GAAP
• US$ 62,31 bilhões em fluxo de caixa livre ajustado
Mas eis por que não estou otimista sem reservas.
A Micron teve um prejuízo de US$ 5,34 por ação no ano fiscal de 2023. Apenas três anos depois, sua margem bruta chegou a 80,7%.
Essa é tanto a oportunidade quanto o risco.
A IA, especialmente a memória HBM e para centros de dados, pode sustentar uma demanda e uma rentabilidade mais fortes por anos.
Mas o mercado de memória continua sendo cíclico. Os preços elevados incentivam a criação de nova capacidade, e as margens excepcionais de hoje talvez não resistam à próxima expansão da oferta.
Lucros recordes não significam automaticamente que uma ação esteja barata.
Estou acompanhando se a Micron consegue manter margens fortes e gerar caixa após os investimentos em capital, à medida que chega nova oferta.
Se os preços enfraquecerem e a geração de caixa se deteriorar, minha tese também perderá força.
Não estou apostando que os lucros recordes da Micron se repetirão para sempre. Aposto que seu potencial de lucro ao longo do próximo ciclo será maior do que antes.
A Micron apresentou resultados extraordinários no ano fiscal de 2026:
• US$ 133,19 bilhões em receita
• US$ 74,33 de lucro por ação GAAP
• US$ 62,31 bilhões em fluxo de caixa livre ajustado
Mas eis por que não estou otimista sem reservas.
A Micron teve um prejuízo de US$ 5,34 por ação no ano fiscal de 2023. Apenas três anos depois, sua margem bruta chegou a 80,7%.
Essa é tanto a oportunidade quanto o risco.
A IA, especialmente a memória HBM e para centros de dados, pode sustentar uma demanda e uma rentabilidade mais fortes por anos.
Mas o mercado de memória continua sendo cíclico. Os preços elevados incentivam a criação de nova capacidade, e as margens excepcionais de hoje talvez não resistam à próxima expansão da oferta.
Lucros recordes não significam automaticamente que uma ação esteja barata.
Estou acompanhando se a Micron consegue manter margens fortes e gerar caixa após os investimentos em capital, à medida que chega nova oferta.
Se os preços enfraquecerem e a geração de caixa se deteriorar, minha tese também perderá força.
Não estou apostando que os lucros recordes da Micron se repetirão para sempre. Aposto que seu potencial de lucro ao longo do próximo ciclo será maior do que antes.