Mercado cripto sob pressão de múltiplos fatores negativos: sinais hawkish da Fed, conflitos geopolíticos e novas oportunidades nas ações tokenizadas dos EUA
I. Atas da reunião da Fed revelam sinais hawkish e reacendem as expectativas de subida das taxas de juro
A 7 de outubro, hora de Pequim, a Fed publicou as atas da reunião do FOMC de setembro, surpreendendo o mercado. As atas revelam que a maioria dos responsáveis da Fed prevê mais uma subida das taxas de juro até ao final deste ano. As principais razões são a inflação, que se mantém acima do nível pretendido há mais de cinco anos, e o mercado de trabalho, que se aproxima do pleno emprego. Esta postura hawkish fez subir diretamente as yields das obrigações do Tesouro dos EUA, com a yield das obrigações a dez anos a atingir o nível mais elevado dos últimos vinte e quatro anos.
Para o mercado cripto, um contexto de taxas de juro elevadas significa um dólar mais forte, menor liquidez e pressão sobre os ativos de risco. O Bitcoin caiu rapidamente após a divulgação das atas, chegando a descer para perto dos 82 700 dólares. As liquidações de posições longas ultrapassaram os 697 milhões de dólares num período de vinte e quatro horas. O sentimento do mercado arrefeceu claramente e, a curto prazo, qualquer recuperação enfrentará fortes ventos contrários devido às taxas de juro.
II. Agravamento dos riscos geopolíticos e petróleo bruto acima dos 100 dólares
Entretanto, as tensões entre os Estados Unidos e o Irão continuam a aumentar. A navegação no estreito de Ormuz foi afetada e o preço internacional do petróleo bruto ultrapassou os 100 dólares por barril, reacendendo os receios de uma inflação descontrolada. O vice-presidente dos EUA, Vance, adotou uma posição firme em relação ao enriquecimento de urânio pelo Irão, dando sinais de que o conflito poderá prolongar-se.
Os riscos geopolíticos e a subida dos preços da energia criam uma dupla pressão. Por um lado, o petróleo caro aumenta os custos de produção e as despesas de consumo, reforçando os argumentos para a Fed manter as taxas de juro elevadas. Por outro, cresce a procura global por ativos de refúgio, e os ativos de risco, incluindo as criptomoedas, são vendidos. Neste contexto, o Bitcoin voltou a testar o mínimo de outubro, nos 82 700 dólares, enquanto o indicador RSI entrou em território de sobrevenda extrema.
III. Governo dos EUA vende grandes quantidades de criptomoedas e aumenta a pressão sobre o mercado
Como se não bastasse, dados on-chain mostram que, num período de vinte e quatro horas, uma carteira do governo dos EUA transferiu para a Coinbase Prime 1583.8 bitcoins, no valor de cerca de 134 milhões de dólares, e também transferiu 750.2 WBTC, no valor de cerca de 62 milhões de dólares. No total, foram colocados à venda cerca de 165 milhões de dólares em criptomoedas, causando um impacto direto nos preços à vista.
Importa notar que o governo dos EUA ainda detém atualmente cerca de 28 mil milhões de dólares em criptoativos, o que significa que poderão ocorrer mais transferências e vendas. Esta pressão contínua da oferta é uma espada de Dâmocles suspensa sobre o mercado, impedindo os investidores otimistas de aumentarem as suas posições com facilidade.
IV. ETFs de Bitcoin atraem entradas apesar da tendência e revelam divisão na confiança institucional
Apesar dos vários fatores negativos que afetam o mercado, os ETFs spot de Bitcoin demonstraram uma resiliência notável. A 6 de outubro, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registaram entradas líquidas de 119 milhões de dólares, com o IBIT da BlackRock na liderança, ao captar 122 milhões de dólares. Após ter registado uma saída de fundos num único dia na véspera, recuperou rapidamente, indicando que a confiança institucional no Bitcoin a médio e longo prazo não foi abalada.
Atualmente, o total de BTC detido pelos ETFs de Bitcoin corresponde a cerca de 6% da oferta em circulação, e os analistas preveem que esta proporção continue a crescer. Em forte contraste, os ETFs de Ethereum registaram saídas líquidas durante seis sessões consecutivas. Só o ETHA da BlackRock teve saídas de 202 milhões de dólares. A divergência entre o sentimento institucional em relação ao BTC e ao ETH está a acentuar-se.
V. A expansão das ações tokenizadas dos EUA acelera a integração entre as finanças tradicionais e as criptomoedas
Num contexto de volatilidade do mercado, o setor dos ativos tokenizados recebeu notícias positivas. A Binance anunciou o lançamento de quatro novos pares de negociação de títulos tokenizados bStock: JPMB, LLYB, SECZB e USDEB. Todos permitem negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, e não cobram taxas maker durante o período de lançamento. Os utilizadores também podem trocar bStock por ações reais gratuitamente e a qualquer momento, criando uma verdadeira ponte entre o mercado de ações tradicional e o mercado cripto.
Esta iniciativa mostra que, mesmo num período de incerteza macroeconómica, a tokenização de ativos do mundo real continua a acelerar. Para os investidores, as ações tokenizadas dos EUA oferecem horários de negociação mais flexíveis e um limiar de entrada mais baixo, além de criarem uma nova via de entrada de capital no mercado cripto. A BNB Chain ganhou 13 milhões de detentores de stablecoins no terceiro trimestre, mais do que qualquer outra blockchain pública, confirmando a expansão contínua do ecossistema cripto em termos de adoção em larga escala.
VI. Perspetivas para o mercado
Em suma, o mercado enfrenta atualmente três fatores negativos: as expectativas de subida das taxas de juro pela Fed, a escalada dos conflitos geopolíticos e a pressão vendedora do governo. A curto prazo, o Bitcoin poderá continuar a oscilar entre os 80 000 e os 85 000 dólares, enquanto procura um fundo. No entanto, as entradas contínuas nos ETFs e a expansão dos ativos tokenizados indicam que os fundamentos a médio e longo prazo não se deterioraram. Para os investidores, controlar o tamanho das posições, acompanhar as alterações nos dados macroeconómicos e aproveitar as novas oportunidades nos ativos tokenizados poderá ser uma escolha sensata nas atuais circunstâncias.
#FedMinutesFocusOnOctoberPause #BinanceLaunchesBinanceIntelligence #BStocks
I. Atas da reunião da Fed revelam sinais hawkish e reacendem as expectativas de subida das taxas de juro
A 7 de outubro, hora de Pequim, a Fed publicou as atas da reunião do FOMC de setembro, surpreendendo o mercado. As atas revelam que a maioria dos responsáveis da Fed prevê mais uma subida das taxas de juro até ao final deste ano. As principais razões são a inflação, que se mantém acima do nível pretendido há mais de cinco anos, e o mercado de trabalho, que se aproxima do pleno emprego. Esta postura hawkish fez subir diretamente as yields das obrigações do Tesouro dos EUA, com a yield das obrigações a dez anos a atingir o nível mais elevado dos últimos vinte e quatro anos.
Para o mercado cripto, um contexto de taxas de juro elevadas significa um dólar mais forte, menor liquidez e pressão sobre os ativos de risco. O Bitcoin caiu rapidamente após a divulgação das atas, chegando a descer para perto dos 82 700 dólares. As liquidações de posições longas ultrapassaram os 697 milhões de dólares num período de vinte e quatro horas. O sentimento do mercado arrefeceu claramente e, a curto prazo, qualquer recuperação enfrentará fortes ventos contrários devido às taxas de juro.
II. Agravamento dos riscos geopolíticos e petróleo bruto acima dos 100 dólares
Entretanto, as tensões entre os Estados Unidos e o Irão continuam a aumentar. A navegação no estreito de Ormuz foi afetada e o preço internacional do petróleo bruto ultrapassou os 100 dólares por barril, reacendendo os receios de uma inflação descontrolada. O vice-presidente dos EUA, Vance, adotou uma posição firme em relação ao enriquecimento de urânio pelo Irão, dando sinais de que o conflito poderá prolongar-se.
Os riscos geopolíticos e a subida dos preços da energia criam uma dupla pressão. Por um lado, o petróleo caro aumenta os custos de produção e as despesas de consumo, reforçando os argumentos para a Fed manter as taxas de juro elevadas. Por outro, cresce a procura global por ativos de refúgio, e os ativos de risco, incluindo as criptomoedas, são vendidos. Neste contexto, o Bitcoin voltou a testar o mínimo de outubro, nos 82 700 dólares, enquanto o indicador RSI entrou em território de sobrevenda extrema.
III. Governo dos EUA vende grandes quantidades de criptomoedas e aumenta a pressão sobre o mercado
Como se não bastasse, dados on-chain mostram que, num período de vinte e quatro horas, uma carteira do governo dos EUA transferiu para a Coinbase Prime 1583.8 bitcoins, no valor de cerca de 134 milhões de dólares, e também transferiu 750.2 WBTC, no valor de cerca de 62 milhões de dólares. No total, foram colocados à venda cerca de 165 milhões de dólares em criptomoedas, causando um impacto direto nos preços à vista.
Importa notar que o governo dos EUA ainda detém atualmente cerca de 28 mil milhões de dólares em criptoativos, o que significa que poderão ocorrer mais transferências e vendas. Esta pressão contínua da oferta é uma espada de Dâmocles suspensa sobre o mercado, impedindo os investidores otimistas de aumentarem as suas posições com facilidade.
IV. ETFs de Bitcoin atraem entradas apesar da tendência e revelam divisão na confiança institucional
Apesar dos vários fatores negativos que afetam o mercado, os ETFs spot de Bitcoin demonstraram uma resiliência notável. A 6 de outubro, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registaram entradas líquidas de 119 milhões de dólares, com o IBIT da BlackRock na liderança, ao captar 122 milhões de dólares. Após ter registado uma saída de fundos num único dia na véspera, recuperou rapidamente, indicando que a confiança institucional no Bitcoin a médio e longo prazo não foi abalada.
Atualmente, o total de BTC detido pelos ETFs de Bitcoin corresponde a cerca de 6% da oferta em circulação, e os analistas preveem que esta proporção continue a crescer. Em forte contraste, os ETFs de Ethereum registaram saídas líquidas durante seis sessões consecutivas. Só o ETHA da BlackRock teve saídas de 202 milhões de dólares. A divergência entre o sentimento institucional em relação ao BTC e ao ETH está a acentuar-se.
V. A expansão das ações tokenizadas dos EUA acelera a integração entre as finanças tradicionais e as criptomoedas
Num contexto de volatilidade do mercado, o setor dos ativos tokenizados recebeu notícias positivas. A Binance anunciou o lançamento de quatro novos pares de negociação de títulos tokenizados bStock: JPMB, LLYB, SECZB e USDEB. Todos permitem negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, e não cobram taxas maker durante o período de lançamento. Os utilizadores também podem trocar bStock por ações reais gratuitamente e a qualquer momento, criando uma verdadeira ponte entre o mercado de ações tradicional e o mercado cripto.
Esta iniciativa mostra que, mesmo num período de incerteza macroeconómica, a tokenização de ativos do mundo real continua a acelerar. Para os investidores, as ações tokenizadas dos EUA oferecem horários de negociação mais flexíveis e um limiar de entrada mais baixo, além de criarem uma nova via de entrada de capital no mercado cripto. A BNB Chain ganhou 13 milhões de detentores de stablecoins no terceiro trimestre, mais do que qualquer outra blockchain pública, confirmando a expansão contínua do ecossistema cripto em termos de adoção em larga escala.
VI. Perspetivas para o mercado
Em suma, o mercado enfrenta atualmente três fatores negativos: as expectativas de subida das taxas de juro pela Fed, a escalada dos conflitos geopolíticos e a pressão vendedora do governo. A curto prazo, o Bitcoin poderá continuar a oscilar entre os 80 000 e os 85 000 dólares, enquanto procura um fundo. No entanto, as entradas contínuas nos ETFs e a expansão dos ativos tokenizados indicam que os fundamentos a médio e longo prazo não se deterioraram. Para os investidores, controlar o tamanho das posições, acompanhar as alterações nos dados macroeconómicos e aproveitar as novas oportunidades nos ativos tokenizados poderá ser uma escolha sensata nas atuais circunstâncias.
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