O mercado acabou recuperando, mas sua posição já tinha sido liquidada: por que os iniciantes devem evitar contratos com alta alavancagem
Hoje, o BTC caiu abaixo dos 84 mil dólares, e o mercado voltou a discutir: até onde ainda pode cair? Será que já dá para comprar na baixa?
Mas, para quem acabou de entrar no mercado, há uma pergunta ainda mais importante a esclarecer primeiro:
Suponha que você acredite que o preço vai subir no futuro, mas ele caia primeiro. Sua posição consegue resistir até a alta?
“Acertei a direção. Por que ainda perdi dinheiro?”
Quem já operou com alavancagem provavelmente conhece bem essa situação. O preço acaba seguindo a direção prevista, mas você já foi stopado, liquidado ou virou a mão no pior momento.
Essa também é a razão pela qual recomendo que iniciantes comecem pelo mercado à vista e evitem contratos com alta alavancagem.
(Eu nunca uso alavancagem alta, mas até com 2x já fui liquidado uma vez operando uma altcoin.)
Para deixar claro: a discussão a seguir é sobre comprar à vista com o próprio dinheiro, sem empréstimos nem alavancagem, e sobre contratos perpétuos de alta alavancagem, muito usados por iniciantes. Contratos também podem ser usados para hedge ou com baixa alavancagem; não devemos misturar todos esses usos.
1. Você pode acertar o destino, mas talvez não aguente a queda no caminho
Este é um exemplo hipotético, sem relação com qualquer previsão sobre o mercado daqui para frente.
Suponha que o BTC caia de 90 mil dólares para 81 mil dólares e depois suba para 99 mil dólares.
Você compra 1.000 dólares em ativos à vista quando o preço está em 90 mil dólares.
Quando cai para 81 mil dólares, essa posição vale cerca de 900 dólares; quando sobe para 99 mil dólares, vale cerca de 1.100 dólares. Por enquanto, ignore as taxas de negociação e suponha que você não vendeu em nenhum momento.
Agora, vamos considerar outra forma de comprar.
Você usa 1.000 dólares como margem isolada para abrir uma posição comprada no valor de 10.000 dólares, sem adicionar margem.
Uma movimentação contrária de 5% representa uma perda contábil de cerca de 500 dólares, metade da margem inicial. Com uma movimentação contrária de 10%, a perda teórica já chega a 1.000 dólares.
Na prática, a liquidação geralmente acontece antes que toda a margem se esgote, pois a posição ainda precisa cumprir os requisitos de margem de manutenção. O ponto exato depende do preço de marcação, da margem e das regras do contrato.Explicação do mecanismo de liquidação da Binance
Mesmo que depois o preço suba para 99 mil dólares, sua posição original talvez já tenha sido liquidada.
No mesmo movimento do mercado, quem mantém uma posição à vista e quem opera comprado com alta alavancagem podem ter resultados completamente diferentes.
Dizer que “o preço vai subir no futuro” não responde à pergunta “quanto ele pode cair antes de subir?”.
Com a alavancagem, a segunda questão passa a determinar diretamente se você ainda consegue manter a posição.
2. Achar que o mercado à vista rende devagar pode levar você a assumir uma posição grande demais
Com 1.000 dólares em uma compra à vista, uma alta de 5% dá um lucro de cerca de 50 dólares.
Ao ver outras pessoas exibindo capturas de tela com lucros de centenas ou milhares de dólares, 50 dólares podem mesmo parecer pouco.
Então, algumas pessoas começam a pensar: já que a direção é a mesma, qual é o problema em usar alavancagem de 10x para ganhar mais rápido?
O problema é que as perdas também são calculadas com base no valor maior da posição.
Uma queda de 5% em uma posição à vista de 1.000 dólares representa uma perda de cerca de 50 dólares; uma movimentação contrária de 5% em uma posição de 10.000 dólares em um contrato linear representa uma perda de cerca de 500 dólares. Sem contar as taxas, a conta é simples.
O difícil é saber se, depois de perder 500 dólares de verdade na conta, você ainda vai operar de acordo com o plano original.
A alavancagem pode ampliar os ganhos, mas também amplia as perdas; esse é seu mecanismo básico. Ela não aumenta a precisão das suas decisões.
Há ainda um detalhe fácil de ignorar: o nível de alavancagem selecionado na interface, por si só, não revela todo o risco.
O que você realmente precisa calcular é o tamanho efetivo da posição, quanto dinheiro pode perder, se está usando margem isolada ou cruzada e se outras posições compartilham a margem.
Ficar de olho apenas em “quantas vezes alavanquei” talvez não ajude você a calcular quanto dinheiro está realmente exposto às oscilações.
3. Uma posição grande demais facilita mudar o plano de operação por causa de uma única vela de baixa
Quando você acabou de comprar, o plano talvez fosse simples:
Você está otimista com esse ativo e pretende mantê-lo por um mês.
O preço cai um pouco e você começa a olhar o gráfico de uma hora.
O preço cai um pouco mais; você abre o gráfico de cinco minutos para procurar sinais de recuperação.
Em seguida, você pensa em adicionar margem ou aumentar a posição para reduzir o preço médio. Ao ver que o preço continua caindo, também pensa em inverter a posição e vender a descoberto para recuperar o que acabou de perder.
Uma operação que você pretendia manter por um mês acaba virando uma decisão a cada poucos minutos.
Essa mudança merece atenção.
Adicionar margem exige investir mais dinheiro; aumentar a posição amplia a exposição ao risco; inverter a posição é uma nova operação que exige outra avaliação. Cada passo tem um custo — não faça isso só porque não quer aceitar o prejuízo.
Se a posição já ficou tão grande que você não consegue dormir nem trabalhar e precisa ficar olhando o celular o tempo todo, fica difícil avaliar o mercado com objetividade.
Você vai querer encontrar às pressas uma frase que o deixe mais tranquilo. O aumento das posições de uma instituição, a opinião otimista de um influenciador ou um movimento parecido no passado podem servir para justificar por que ainda dá para aguentar.
Essas informações podem ser pesquisadas, mas não vão repor o dinheiro da sua conta.
4. “Estar otimista no longo prazo” e “por quanto tempo manter este contrato” são coisas que precisam ser consideradas separadamente
Um ativo ter boas perspectivas no longo prazo não significa que uma posição de alta alavancagem que você abriu seja adequada para manter por muito tempo.
Os contratos perpétuos não têm data de vencimento, mas ainda exigem margem e envolvem pagamentos de taxa de financiamento. Você pode pagar ou receber essa taxa, e sua direção e seu valor podem variar.
Então, depois de dizer “pretendo manter no longo prazo”, você também precisa responder:
Se o preço cair no caminho, haverá margem suficiente? Como os custos de manter a posição afetam o resultado? Em que situação a avaliação original deixa de fazer sentido?
Se você não consegue responder a essas perguntas, é fácil usar o otimismo de longo prazo como justificativa improvisada depois de começar a perder dinheiro.
Além disso, o stop-loss precisa ser planejado com antecedência. As condições de acionamento, o tipo de ordem e a liquidez do mercado afetam a execução. Configurar um stop-loss não garante que a ordem será executada naquele preço.
Para quem está começando, escolher ativos, controlar o tamanho das posições e aceitar perdas já exige prática. A alta alavancagem acrescenta um mecanismo que pode encerrar a posição antes da hora.
Comece pelo básico das operações; assim, pelo menos você terá menos problemas para resolver ao mesmo tempo.
5. Nem mesmo o mercado à vista resolve tudo com a estratégia de “segurar para sempre”
Neste ponto, é preciso fazer algumas ressalvas sobre o mercado à vista.
O fato de o mercado à vista não ter liquidação de margem provocada por uma queda de preço não significa que as perdas sejam pequenas nem que você certamente conseguirá esperar até recuperar o investimento.
Algumas altcoins caem 80% e, mesmo depois de subir 100%, ainda valem apenas 40% do preço original.
A demanda por alguns projetos desaparece, a liquidez diminui e o preço talvez nunca se recupere. As plataformas de negociação e a custódia dos ativos também envolvem riscos.
Depois de escolher o ativo errado, o tempo talvez não ajude.
Comprar criptomoedas com dinheiro que você vai precisar em breve pode obrigar você a vender quando precisar dele. Comprar à vista com dinheiro emprestado também cria a pressão de pagar a dívida; a palavra “à vista” não elimina a dívida.
Portanto, mesmo começando pelo mercado à vista, decida primeiro quanto vai investir, por que está comprando e em que situações vai sair. Se o mercado andar na direção errada, não pode restar apenas um “vou esperar mais um pouco”.
Levar uma operação do início ao fim
Conseguir explicar por que está comprando, saber qual é a perda máxima que aceita depois da compra, sair quando sua avaliação deixar de fazer sentido e revisar a operação quando ela terminar.
Essas coisas geralmente não aparecem nas capturas de tela dos lucros.
Um contrato que dá lucro rápido pode ser resultado de uma boa análise ou simplesmente de você ter pego um movimento favorável. Ter lucrado uma vez não prova que você conseguirá aguentar uma posição maior da próxima vez.
Se quiser entender como funcionam os contratos, você pode começar praticando em uma conta de simulação os cálculos de lucro e prejuízo, margem e condições de liquidação. A simulação ajuda a conhecer as regras, mas é preciso entender separadamente a pressão causada por perder dinheiro de verdade.
Para quem está começando, geralmente é melhor criar um histórico de operações à vista, sem alavancagem e com posições pequenas, do que se apressar para multiplicar os ganhos. Ainda é possível perder dinheiro no mercado à vista, então limite o investimento a um valor cuja perda você consiga suportar.
Ninguém pode garantir quais oportunidades o mercado vai oferecer no futuro.
Quando surgir a próxima oportunidade, ter dinheiro na conta realmente dependerá de como você controla o tamanho da posição hoje.
O mercado pode cair antes de subir. Antes de comprar, você precisa pensar se sua posição consegue esperar até lá.
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