Interesse da WINK em captar não significa compra｜US$ 100 milhões são apenas uma intenção não vinculante｜ZEC cai para perto de 1.290: disciplina primeiro
Minha postura é não tentar comprar na queda por enquanto. A comunidade está debatendo a solicitação dos Winklevoss para um ETF à vista de Zcash. O que mais facilmente pode ser interpretado de forma equivocada não é o nome do produto, mas os “até US$ 100 milhões” mencionados no prospecto. Consultei o S-1 preliminar apresentado à SEC dos EUA em 6 de outubro: o Winklevoss Capital Fund pretende, por meio de uma afiliada, comprar até US$ 100 milhões em cotas durante a emissão do produto, junto a participantes autorizados ou no mercado secundário. Mas o documento afirma logo em seguida que isso é apenas uma manifestação de interesse, não um acordo vinculante nem um compromisso de compra. No fim, o fundo pode comprar mais, menos ou nenhuma cota. Portanto, não se deve dizer que “já comprou US$ 100 milhões em ZEC”, muito menos usar isso para estimar entradas na blockchain. O documento de registro ainda está marcado como preliminar e sujeito a alterações; os valores mobiliários ainda não podem ser vendidos com base nesse documento.
Outro número que vale observar, mas sem exagerar sua importância, é a taxa anual uniforme proposta de 0,25%. Em teoria, uma taxa baixa pode reduzir o impacto dos custos sobre os investidores de longo prazo e também alterar a concorrência entre os produtos de investimento em ZEC existentes. Mas isso depende de o registro entrar em vigor, de o produto ser aprovado para listagem e de as negociações atingirem escala. No rascunho, ainda estão em branco as informações sobre o provedor de referência de preços, alguns prestadores de serviços e a subscrição inicial. Essas lacunas significam que os investidores ainda não conseguem avaliar por completo como o valor patrimonial líquido será calculado nem como funcionarão a criação e o resgate de cotas. Vou aguardar uma versão revisada que esclareça os termos principais, em vez de tratar a taxa baixa como prova de que já atraiu capital institucional.
A reação dos preços também não condiz com a ideia de que “a notícia positiva já foi imediatamente precificada”. No momento em que escrevo, o ZECUSDT na Binance está em torno de US$ 1.292, com queda de cerca de 5,4% em 24 horas; a máxima intradiária foi de 1.385 e a mínima, de aproximadamente 1.289,5. Isso não prova que a queda tenha sido causada pelo pedido de ETF, mas pelo menos mostra que o mercado não confirmou a notícia com compras sustentadas. A região de 1.290 é a zona de observação da mínima atual; 1.320 é o primeiro nível a recuperar e sustentar, e só perto de 1.350 faz sentido falar em continuidade da recuperação. Se cair abaixo de 1.290 e não conseguir voltar a esse nível no repique, considero que a fraqueza continua. Só revisarei minha visão de curto prazo se voltar a superar 1.320 com aumento de volume.
Se eu estivesse negociando por conta própria: não entraria agora e evitaria posições alavancadas impulsionadas pela notícia. Consideraria apenas uma pequena posição comprada à vista. A condição seria duas velas de 15 minutos fecharem acima de 1.320 e, em seguida, o preço recuar e se manter entre 1.310 e 1.320. Só então entraria, arriscando no máximo 0,2% do capital total. Ao tocar 1.350, reduziria a posição pela metade; perto de 1.380, encerraria o restante. Depois da entrada, se o preço voltasse a ficar abaixo de 1.300, reduziria a posição; se caísse abaixo de 1.280, encerraria tudo com stop. Se o preço disparar sem recuar, não vou atrás. Se uma atualização do documento da SEC indicar que a intenção de US$ 100 milhões foi retirada, que a taxa mudou ou que a mínima do ZEC continua caindo, descartarei imediatamente este plano. O pedido de registro do produto, a intenção da parte relacionada e as subscrições efetivas do ETF são três coisas diferentes. Só ajustarei minha posição com base nas divulgações finais e nas negociações reais.
#WinklevossFilesSpotZcashETFApplication #ZEC
O texto acima é apenas uma observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.
Minha postura é não tentar comprar na queda por enquanto. A comunidade está debatendo a solicitação dos Winklevoss para um ETF à vista de Zcash. O que mais facilmente pode ser interpretado de forma equivocada não é o nome do produto, mas os “até US$ 100 milhões” mencionados no prospecto. Consultei o S-1 preliminar apresentado à SEC dos EUA em 6 de outubro: o Winklevoss Capital Fund pretende, por meio de uma afiliada, comprar até US$ 100 milhões em cotas durante a emissão do produto, junto a participantes autorizados ou no mercado secundário. Mas o documento afirma logo em seguida que isso é apenas uma manifestação de interesse, não um acordo vinculante nem um compromisso de compra. No fim, o fundo pode comprar mais, menos ou nenhuma cota. Portanto, não se deve dizer que “já comprou US$ 100 milhões em ZEC”, muito menos usar isso para estimar entradas na blockchain. O documento de registro ainda está marcado como preliminar e sujeito a alterações; os valores mobiliários ainda não podem ser vendidos com base nesse documento.
Outro número que vale observar, mas sem exagerar sua importância, é a taxa anual uniforme proposta de 0,25%. Em teoria, uma taxa baixa pode reduzir o impacto dos custos sobre os investidores de longo prazo e também alterar a concorrência entre os produtos de investimento em ZEC existentes. Mas isso depende de o registro entrar em vigor, de o produto ser aprovado para listagem e de as negociações atingirem escala. No rascunho, ainda estão em branco as informações sobre o provedor de referência de preços, alguns prestadores de serviços e a subscrição inicial. Essas lacunas significam que os investidores ainda não conseguem avaliar por completo como o valor patrimonial líquido será calculado nem como funcionarão a criação e o resgate de cotas. Vou aguardar uma versão revisada que esclareça os termos principais, em vez de tratar a taxa baixa como prova de que já atraiu capital institucional.
A reação dos preços também não condiz com a ideia de que “a notícia positiva já foi imediatamente precificada”. No momento em que escrevo, o ZECUSDT na Binance está em torno de US$ 1.292, com queda de cerca de 5,4% em 24 horas; a máxima intradiária foi de 1.385 e a mínima, de aproximadamente 1.289,5. Isso não prova que a queda tenha sido causada pelo pedido de ETF, mas pelo menos mostra que o mercado não confirmou a notícia com compras sustentadas. A região de 1.290 é a zona de observação da mínima atual; 1.320 é o primeiro nível a recuperar e sustentar, e só perto de 1.350 faz sentido falar em continuidade da recuperação. Se cair abaixo de 1.290 e não conseguir voltar a esse nível no repique, considero que a fraqueza continua. Só revisarei minha visão de curto prazo se voltar a superar 1.320 com aumento de volume.
Se eu estivesse negociando por conta própria: não entraria agora e evitaria posições alavancadas impulsionadas pela notícia. Consideraria apenas uma pequena posição comprada à vista. A condição seria duas velas de 15 minutos fecharem acima de 1.320 e, em seguida, o preço recuar e se manter entre 1.310 e 1.320. Só então entraria, arriscando no máximo 0,2% do capital total. Ao tocar 1.350, reduziria a posição pela metade; perto de 1.380, encerraria o restante. Depois da entrada, se o preço voltasse a ficar abaixo de 1.300, reduziria a posição; se caísse abaixo de 1.280, encerraria tudo com stop. Se o preço disparar sem recuar, não vou atrás. Se uma atualização do documento da SEC indicar que a intenção de US$ 100 milhões foi retirada, que a taxa mudou ou que a mínima do ZEC continua caindo, descartarei imediatamente este plano. O pedido de registro do produto, a intenção da parte relacionada e as subscrições efetivas do ETF são três coisas diferentes. Só ajustarei minha posição com base nas divulgações finais e nas negociações reais.
#WinklevossFilesSpotZcashETFApplication #ZEC
O texto acima é apenas uma observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.
