A recuperação desde o fundo já ultrapassa os 50%. Em que fase está o mercado agora? Há quem fale em mercado em alta, há quem diga que é apenas uma recuperação durante o mercado em baixa; opiniões irrefletidas não faltam, mas respostas lúcidas e claras, sim!
Vou partilhar a minha análise para servir de referência e para que possamos verificar se se confirma no futuro.
A minha conclusão: uma forte recuperação após o mercado em baixa, mas ainda não um novo mercado em alta!
$BTC
Depois de cair de 126 mil dólares para 58 mil e recuperar até aos 87 mil, em 2026 ainda devemos analisar o mercado segundo o enquadramento de um mercado em baixa. É muito provável que os 58 mil dólares sejam um fundo importante, mas ainda não está totalmente confirmado que sejam o fundo do ciclo.
A queda máxima deste ciclo foi de cerca de 54%, e o período de correção também foi mais curto do que o de mercados em baixa completos anteriores. Os ETF reforçaram a procura, o que pode ter tornado a queda do mercado em baixa menos acentuada; mas isso altera a profundidade da retração, não elimina diretamente o ciclo.
Há apoio por parte dos fluxos de capital, mas não o suficiente para estar otimista de olhos fechados.
Nos primeiros quatro dias de negociação de outubro, os ETF de Bitcoin à vista registaram, em conjunto, entradas líquidas de cerca de 322 milhões de dólares. As instituições não abandonaram o mercado, mas, comparativamente às entradas superiores a 2 mil milhões de dólares numa única semana no final de setembro, a vontade de comprar a preços mais altos diminuiu claramente.
Os saldos de BTC nas corretoras caíram para cerca de 2,68 milhões de moedas, o que indica que a oferta dos vendedores está a diminuir. Este é um importante fator de apoio para que os 58 mil dólares se tornem um fundo de médio prazo. No entanto, cerca de 74% das posições voltaram a estar em lucro, e os detentores de longo prazo também começaram a aproveitar a recuperação para realizar ganhos.
A faixa entre 85 mil e 88 mil dólares é a primeira resistência. Já a faixa entre 90 mil e 96,7 mil dólares determinará se esta recuperação pode evoluir para uma inversão da tendência.
O contexto macroeconómico também não favorece a entrada imediata do BTC numa subida contínua.
A yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos continua perto dos 5,3%, o preço do petróleo aproxima-se dos 100 dólares e o risco de uma nova subida das taxas de juro até ao final do ano não desapareceu.
Quanto ao cenário mais provável para os próximos seis meses, a minha expectativa é a seguinte:
Em outubro, o preço poderá primeiro testar a faixa dos 88 mil a 92 mil dólares. No pico do otimismo, poderá até testar os 96,7 mil dólares, mas é provável que não consiga manter-se acima desse nível à primeira tentativa.
Na segunda metade do quarto trimestre, poderá voltar a testar os 80 mil a 82 mil dólares; num cenário extremo, poderá testar os 76 mil a 77 mil dólares. Desde que o gráfico semanal se mantenha acima dos 77 mil dólares, ainda haverá oportunidade de desafiar os 96,7 mil a 105 mil dólares no primeiro trimestre do próximo ano.
Em poucas palavras: primeiro, uma subida até aos 90 mil; depois, uma correção até aos 80 mil; e, a seguir, veremos se chega aos 100 mil.
A verdadeira confirmação de um mercado em alta não é o preço tocar nos 90 mil dólares, mas sim manter-se acima dos 96,7 mil a 100 mil dólares no gráfico semanal, corrigir sem perder esse nível e, ao mesmo tempo, os ETF retomarem entradas líquidas elevadas e consistentes.
Nesta fase, podemos estar otimistas quanto à recuperação, mas não devemos confundi-la com uma grande tendência de subida. O maior risco nas operações baseadas em ciclos não é perder o fundo, mas sim, no auge da recuperação, confundir um movimento temporário com um novo mercado em alta.
Vou partilhar a minha análise para servir de referência e para que possamos verificar se se confirma no futuro.
A minha conclusão: uma forte recuperação após o mercado em baixa, mas ainda não um novo mercado em alta!
$BTC
Depois de cair de 126 mil dólares para 58 mil e recuperar até aos 87 mil, em 2026 ainda devemos analisar o mercado segundo o enquadramento de um mercado em baixa. É muito provável que os 58 mil dólares sejam um fundo importante, mas ainda não está totalmente confirmado que sejam o fundo do ciclo.
A queda máxima deste ciclo foi de cerca de 54%, e o período de correção também foi mais curto do que o de mercados em baixa completos anteriores. Os ETF reforçaram a procura, o que pode ter tornado a queda do mercado em baixa menos acentuada; mas isso altera a profundidade da retração, não elimina diretamente o ciclo.
Há apoio por parte dos fluxos de capital, mas não o suficiente para estar otimista de olhos fechados.
Nos primeiros quatro dias de negociação de outubro, os ETF de Bitcoin à vista registaram, em conjunto, entradas líquidas de cerca de 322 milhões de dólares. As instituições não abandonaram o mercado, mas, comparativamente às entradas superiores a 2 mil milhões de dólares numa única semana no final de setembro, a vontade de comprar a preços mais altos diminuiu claramente.
Os saldos de BTC nas corretoras caíram para cerca de 2,68 milhões de moedas, o que indica que a oferta dos vendedores está a diminuir. Este é um importante fator de apoio para que os 58 mil dólares se tornem um fundo de médio prazo. No entanto, cerca de 74% das posições voltaram a estar em lucro, e os detentores de longo prazo também começaram a aproveitar a recuperação para realizar ganhos.
A faixa entre 85 mil e 88 mil dólares é a primeira resistência. Já a faixa entre 90 mil e 96,7 mil dólares determinará se esta recuperação pode evoluir para uma inversão da tendência.
O contexto macroeconómico também não favorece a entrada imediata do BTC numa subida contínua.
A yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos continua perto dos 5,3%, o preço do petróleo aproxima-se dos 100 dólares e o risco de uma nova subida das taxas de juro até ao final do ano não desapareceu.
Quanto ao cenário mais provável para os próximos seis meses, a minha expectativa é a seguinte:
Em outubro, o preço poderá primeiro testar a faixa dos 88 mil a 92 mil dólares. No pico do otimismo, poderá até testar os 96,7 mil dólares, mas é provável que não consiga manter-se acima desse nível à primeira tentativa.
Na segunda metade do quarto trimestre, poderá voltar a testar os 80 mil a 82 mil dólares; num cenário extremo, poderá testar os 76 mil a 77 mil dólares. Desde que o gráfico semanal se mantenha acima dos 77 mil dólares, ainda haverá oportunidade de desafiar os 96,7 mil a 105 mil dólares no primeiro trimestre do próximo ano.
Em poucas palavras: primeiro, uma subida até aos 90 mil; depois, uma correção até aos 80 mil; e, a seguir, veremos se chega aos 100 mil.
A verdadeira confirmação de um mercado em alta não é o preço tocar nos 90 mil dólares, mas sim manter-se acima dos 96,7 mil a 100 mil dólares no gráfico semanal, corrigir sem perder esse nível e, ao mesmo tempo, os ETF retomarem entradas líquidas elevadas e consistentes.
Nesta fase, podemos estar otimistas quanto à recuperação, mas não devemos confundi-la com uma grande tendência de subida. O maior risco nas operações baseadas em ciclos não é perder o fundo, mas sim, no auge da recuperação, confundir um movimento temporário com um novo mercado em alta.