Muita gente me pergunta: por que o BTC fica oscilando repetidamente em determinada faixa, sem rompê-la?
Hoje vou explicar um framework realmente usado por instituições: as zonas de Gamma positivo e negativo.
O BTC está oscilando agora perto de US$ 84.208. Isso não é aleatório.
【O que são zonas de Gamma?】
Para manter o hedge, os formadores de mercado de opções (MMs) fazem operações agressivas na direção oposta em zonas de Gamma alto: se o preço sobe, eles vendem; se cai, eles compram. O resultado é que o preço fica preso nessa faixa, como se estivesse colado a um ímã. Isso é chamado de «zona de Gamma positivo», ou também de Gamma Pin.
Nas zonas de Gamma negativo, acontece o contrário. A direção do hedge dos formadores de mercado acompanha a direção do preço: se sobe, eles continuam impulsionando; se cai, continuam pressionando para baixo. É o terreno fértil para a aceleração da volatilidade e a explosão de tendências.
【Como identificar?】
O essencial é observar duas coisas: primeiro, os preços de exercício com maior concentração de contratos em aberto (Max OI) — ali fica o ímã de Gamma. Segundo, a estrutura da volatilidade implícita atual (IV): IV comprimida + preço lateralizado = característica típica de uma zona de Gamma positivo.
Atualmente, há uma concentração muito alta de OI em opções perto de US$ 84.000 no BTC, e a pressão de hedge dos formadores de mercado é enorme. Essa é a atual zona de Gamma Pin: a probabilidade de falsos rompimentos para os dois lados no curto prazo é muito alta. É uma armadilha, não um sinal.
【Conclusões práticas】
Dentro de uma zona de Gamma positivo: não persiga rompimentos; espere o preço voltar. Se o preço disparar ou despencar rapidamente sem aumento de volume acompanhando o movimento, provavelmente é um falso movimento. Espere voltar à zona de concentração antes de avaliar a direção.
Quando surgir uma zona de Gamma negativo (IV dispara de repente e o preço sai de forma consistente da zona de concentração): aí sim é o início de um rompimento verdadeiro — acompanhe o movimento, em vez de esperar uma correção.
Aos olhos das instituições, o erro mais comum dos investidores de varejo é confundir um falso rompimento numa zona de Gamma positivo com um sinal de tendência: entram, são espremidos para fora, entram de novo e são espremidos outra vez.
Já vi esse tipo de movimento muitas vezes.
Siga-me: transmissão ao vivo e aulas de SMC todas as noites, às 21h
🌿 Sobrenome Zhao, sem revelar o nome | Não é uma recomendação
#SMC #期权 #BTC
Hoje vou explicar um framework realmente usado por instituições: as zonas de Gamma positivo e negativo.
O BTC está oscilando agora perto de US$ 84.208. Isso não é aleatório.
【O que são zonas de Gamma?】
Para manter o hedge, os formadores de mercado de opções (MMs) fazem operações agressivas na direção oposta em zonas de Gamma alto: se o preço sobe, eles vendem; se cai, eles compram. O resultado é que o preço fica preso nessa faixa, como se estivesse colado a um ímã. Isso é chamado de «zona de Gamma positivo», ou também de Gamma Pin.
Nas zonas de Gamma negativo, acontece o contrário. A direção do hedge dos formadores de mercado acompanha a direção do preço: se sobe, eles continuam impulsionando; se cai, continuam pressionando para baixo. É o terreno fértil para a aceleração da volatilidade e a explosão de tendências.
【Como identificar?】
O essencial é observar duas coisas: primeiro, os preços de exercício com maior concentração de contratos em aberto (Max OI) — ali fica o ímã de Gamma. Segundo, a estrutura da volatilidade implícita atual (IV): IV comprimida + preço lateralizado = característica típica de uma zona de Gamma positivo.
Atualmente, há uma concentração muito alta de OI em opções perto de US$ 84.000 no BTC, e a pressão de hedge dos formadores de mercado é enorme. Essa é a atual zona de Gamma Pin: a probabilidade de falsos rompimentos para os dois lados no curto prazo é muito alta. É uma armadilha, não um sinal.
【Conclusões práticas】
Dentro de uma zona de Gamma positivo: não persiga rompimentos; espere o preço voltar. Se o preço disparar ou despencar rapidamente sem aumento de volume acompanhando o movimento, provavelmente é um falso movimento. Espere voltar à zona de concentração antes de avaliar a direção.
Quando surgir uma zona de Gamma negativo (IV dispara de repente e o preço sai de forma consistente da zona de concentração): aí sim é o início de um rompimento verdadeiro — acompanhe o movimento, em vez de esperar uma correção.
Aos olhos das instituições, o erro mais comum dos investidores de varejo é confundir um falso rompimento numa zona de Gamma positivo com um sinal de tendência: entram, são espremidos para fora, entram de novo e são espremidos outra vez.
Já vi esse tipo de movimento muitas vezes.
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