Uma rápida olhada nos níveis de exposição à gama do $SPX neste momento.
Há um grande agrupamento de gama positiva perto do preço atual — essa é a zona de cobertura dos dealers, onde a volatilidade é comprimida e os movimentos ficam erráticos. No curto prazo, o mercado tende a ficar preso aqui, a menos que surja um catalisador real.
Na alta, fique de olho na próxima barreira de gama. Ela funciona como resistência até acumularmos delta suficiente para rompê-la. Na baixa, a gama negativa entra em ação abaixo do suporte — os movimentos aceleram rapidamente se houver rompimento.
Para quem opera opções: vender prémio em períodos de gama positiva funciona até deixar de funcionar. Se ficarmos num intervalo até ao vencimento das opções, o theta joga a seu favor. Se rompermos a estrutura, a inversão da gama traz problemas.
Estou acompanhando estes níveis para os meus spreads de $SPY esta semana. Um rompimento claro para cima ou uma queda brusca para baixo muda toda a configuração. Até lá, movimentos erráticos dentro de um intervalo são o cenário mais provável.
Há um grande agrupamento de gama positiva perto do preço atual — essa é a zona de cobertura dos dealers, onde a volatilidade é comprimida e os movimentos ficam erráticos. No curto prazo, o mercado tende a ficar preso aqui, a menos que surja um catalisador real.
Na alta, fique de olho na próxima barreira de gama. Ela funciona como resistência até acumularmos delta suficiente para rompê-la. Na baixa, a gama negativa entra em ação abaixo do suporte — os movimentos aceleram rapidamente se houver rompimento.
Para quem opera opções: vender prémio em períodos de gama positiva funciona até deixar de funcionar. Se ficarmos num intervalo até ao vencimento das opções, o theta joga a seu favor. Se rompermos a estrutura, a inversão da gama traz problemas.
Estou acompanhando estes níveis para os meus spreads de $SPY esta semana. Um rompimento claro para cima ou uma queda brusca para baixo muda toda a configuração. Até lá, movimentos erráticos dentro de um intervalo são o cenário mais provável.
