O défice comercial dos EUA aumentou para 105,6 mil milhões de dólares em agosto, face aos 102 mil milhões esperados, e não interpretaria isto como um aumento da diferença provocado pela expansão da IA... pelo menos não este mês.

As importações de bens aumentaram 17,2 mil milhões de dólares. O petróleo bruto contribuiu com 3,3 mil milhões e o ouro não monetário com 3,1 mil milhões; esse ouro é ouro em barras a ser transferido entre cofres, por isso não diz muito sobre a procura de $XAU . Os semicondutores contribuíram com 2,4 mil milhões, mas os acessórios informáticos — a categoria que abrange a maioria das importações de servidores de IA — caíram 1,6 mil milhões, pelo que os chips e os servidores, em conjunto, representam menos de mil milhões do aumento.

Desde o início do ano, o défice continua 19,9% abaixo do de 2025, quando toda a gente se antecipou às tarifas. É apenas um mês, e setembro pode facilmente inverter a tendência. Para $SMH e o resto do comércio de chips, vou continuar a acompanhar a categoria dos servidores; acho que é aí que as despesas de investimento deverão surgir primeiro.

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