#美联储10月维持利率概率升至82.3%
116 O índice de medo do mercado de títulos subiu discretamente ao nível mais alto em um ano e meio, enquanto o Bitcoin e as ações dos EUA continuam nos níveis mais tranquilos do ano 🦖
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Em 6 de outubro, a CoinDesk chamou atenção para um fenômeno fora do comum: o MOVE, índice de medo do mercado de títulos, já chegou perto de 116, a um passo da máxima de março. É o nível mais alto desde abril de 2025. Em junho, subiu 46% em um único mês, enquanto a volatilidade implícita de 30 dias do Bitcoin, o BVIV, e o VIX do S&P 500 estão perto das mínimas deste ano.
MOVE é a sigla para a estimativa de volatilidade das opções do mercado de títulos dos EUA do ICE Bank of America. O índice acompanha opções de títulos do Tesouro dos EUA com vencimentos de 2, 5, 10 e 30 anos, com maior peso para as opções de 10 anos. Em termos simples, mede como os operadores acreditam que os rendimentos dos títulos do Tesouro americano vão oscilar no próximo mês: não indica a direção, apenas a magnitude.
Por que vale mais a pena ficar de olho nele do que no VIX? Porque os títulos do Tesouro dos EUA são a garantia mais sólida do sistema financeiro global. Quando a volatilidade dos rendimentos aumenta, o custo global de financiamento sobe e os prêmios de risco aumentam; o capital tende instintivamente a buscar segurança ⚠️ Kurt S. Altrichter, autor do relatório da empresa de gestão de patrimônio RiskSIGNAL Report, foi direto: quando os conflitos geopolíticos começaram em 2022, 2023 e neste ano, o MOVE foi sempre o primeiro a se mexer; as ações costumam ser as últimas a receber o aviso.
O mercado de títulos corporativos já começou a reagir. A Chicago Board Options Exchange (Cboe) informou que, há duas semanas, a volatilidade dos títulos corporativos de grau de investimento e de alto rendimento ainda estava em níveis baixos, no 6º e no 11º percentis históricos, respectivamente. Agora, já subiu para os percentis 79 e 84.
Mas os indicadores do outro lado apontam exatamente na direção oposta. O mercado de futuros de juros já precifica em 82,3% a probabilidade de o Federal Reserve manter os juros inalterados em outubro. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuaram da máxima desde 2002, o petróleo voltou a cair abaixo de 100 dólares por barril e o Bitcoin segue lateralizado perto de 86.000 dólares, praticamente sem se mexer nas últimas 24 horas 📉 Na semana passada, ele acabou de ser derrubado pela terceira vez ao chegar a 87.000 dólares.
Minha interpretação é simples: o mercado de títulos é o encanamento de todo o prédio, e os vazamentos costumam aparecer primeiro ali. O Bitcoin e as ações dos EUA parecem estáveis agora, mas isso se parece mais com volatilidade contida do que com risco eliminado. Se o MOVE realmente romper a máxima de março, é provável que a volatilidade das criptomoedas e das ações também suba para compensar. A FxPro também deu um nível de referência: se o Bitcoin cair abaixo de 84.000 dólares, a iniciativa passa para os vendedores. Se também perder a mínima perto de 83.000 dólares, os 80.000 dólares entrarão rapidamente no radar.
O Bitcoin ainda está 32% abaixo da máxima histórica de 126.080 dólares, registrada em 6 de outubro do ano passado. Será que essa margem de segurança é suficiente? Depende do que disser a ata da última reunião do Federal Reserve, divulgada nesta semana.
Você acha que essa calmaria é o silêncio antes da tempestade ou que o mercado realmente se estabilizou? Vamos conversar nos comentários.
Toque na foto do perfil para assistir à transmissão ao vivo.
Todos os dias, acompanhe as principais notícias sobre Bitcoin e o Federal Reserve. Não apenas mostramos o que acontece, mas também ajudamos você a entender a lógica e as oportunidades por trás das notícias 👀🚀
116 O índice de medo do mercado de títulos subiu discretamente ao nível mais alto em um ano e meio, enquanto o Bitcoin e as ações dos EUA continuam nos níveis mais tranquilos do ano 🦖
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Em 6 de outubro, a CoinDesk chamou atenção para um fenômeno fora do comum: o MOVE, índice de medo do mercado de títulos, já chegou perto de 116, a um passo da máxima de março. É o nível mais alto desde abril de 2025. Em junho, subiu 46% em um único mês, enquanto a volatilidade implícita de 30 dias do Bitcoin, o BVIV, e o VIX do S&P 500 estão perto das mínimas deste ano.
MOVE é a sigla para a estimativa de volatilidade das opções do mercado de títulos dos EUA do ICE Bank of America. O índice acompanha opções de títulos do Tesouro dos EUA com vencimentos de 2, 5, 10 e 30 anos, com maior peso para as opções de 10 anos. Em termos simples, mede como os operadores acreditam que os rendimentos dos títulos do Tesouro americano vão oscilar no próximo mês: não indica a direção, apenas a magnitude.
Por que vale mais a pena ficar de olho nele do que no VIX? Porque os títulos do Tesouro dos EUA são a garantia mais sólida do sistema financeiro global. Quando a volatilidade dos rendimentos aumenta, o custo global de financiamento sobe e os prêmios de risco aumentam; o capital tende instintivamente a buscar segurança ⚠️ Kurt S. Altrichter, autor do relatório da empresa de gestão de patrimônio RiskSIGNAL Report, foi direto: quando os conflitos geopolíticos começaram em 2022, 2023 e neste ano, o MOVE foi sempre o primeiro a se mexer; as ações costumam ser as últimas a receber o aviso.
O mercado de títulos corporativos já começou a reagir. A Chicago Board Options Exchange (Cboe) informou que, há duas semanas, a volatilidade dos títulos corporativos de grau de investimento e de alto rendimento ainda estava em níveis baixos, no 6º e no 11º percentis históricos, respectivamente. Agora, já subiu para os percentis 79 e 84.
Mas os indicadores do outro lado apontam exatamente na direção oposta. O mercado de futuros de juros já precifica em 82,3% a probabilidade de o Federal Reserve manter os juros inalterados em outubro. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuaram da máxima desde 2002, o petróleo voltou a cair abaixo de 100 dólares por barril e o Bitcoin segue lateralizado perto de 86.000 dólares, praticamente sem se mexer nas últimas 24 horas 📉 Na semana passada, ele acabou de ser derrubado pela terceira vez ao chegar a 87.000 dólares.
Minha interpretação é simples: o mercado de títulos é o encanamento de todo o prédio, e os vazamentos costumam aparecer primeiro ali. O Bitcoin e as ações dos EUA parecem estáveis agora, mas isso se parece mais com volatilidade contida do que com risco eliminado. Se o MOVE realmente romper a máxima de março, é provável que a volatilidade das criptomoedas e das ações também suba para compensar. A FxPro também deu um nível de referência: se o Bitcoin cair abaixo de 84.000 dólares, a iniciativa passa para os vendedores. Se também perder a mínima perto de 83.000 dólares, os 80.000 dólares entrarão rapidamente no radar.
O Bitcoin ainda está 32% abaixo da máxima histórica de 126.080 dólares, registrada em 6 de outubro do ano passado. Será que essa margem de segurança é suficiente? Depende do que disser a ata da última reunião do Federal Reserve, divulgada nesta semana.
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